《浪姐3》也没能拯救芒果超媒

8月18日，芒果超媒(行情300413,诊股)股价报收29.51元，跌3.53%，今年年初至今，累计跌幅接近50%。

最新财报数据显示，今年上半年，芒果超媒实现营业收入67.14亿元，同比下降14.50%；归属于上市公司股东的净利润11.91亿元，同比下降17.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.95亿元，同比下降23.93%。

广告营收大幅下滑

分产品或服务来看，芒果超媒的核心业务为芒果TV互联网视频业务，报告期内，该业务营收52.27亿元，同比下降11.36%；而在2021年上半年，芒果TV互联网视频业务实现收入58.98亿元，同比增长49.45%。

造成这一明显变化的主要原因之一在于广告业务营收出现大幅下滑。财报数据显示，2022年上半年，芒果超媒广告业务实现营业收入21.63亿元，同比下降31.15%。

广告业务营收大幅下滑一方面在于去年同期基数相对较高。得益于《乘风破浪的姐姐》（第一季）的爆火出圈，《乘风破浪的姐姐》（第二季）创下2021年上半年单项目招商金额之最，助力芒果超媒2021年上半年广告业务收入达到31.24亿元，同比大增74.75%。

芒果超媒在财报中表示：“《乘风破浪3》广告合作客户达27个，招商客户数领衔上半年度综艺市场”。不过，在《乘风破浪3》热播时，多家媒体报道，过往信息显示，第一季在开播前便收获13家广告主，广告节目客户总数超30家，第二季共有15家广告主，而2022年的第三季广告主仅6个。对此，据21世纪经济报道，芒果超媒董秘表示：“广告主的数量和广告的总体金额不一定有直接关联，不一定是成正比，这个要以项目的实际情况来具体分析。”

广告主数量下滑也与外部环境有关，从三季《乘风破浪》的赞助品牌名单来看，大多是新消费品牌和互联网科技公司，但受宏观经济及新冠肺炎疫情影响，今年广告行业整体景气度有所下滑。例如，过去几年，在线教育品牌扎堆“霸屏”各大热门综艺，但随着在线教育大撤退，这些品牌也从赞助名单中消失。2020年《乘风破浪的姐姐》（第一季）中出现了瓜瓜龙英语APP，第二季中有有道精品课和豌豆思维的身影，但第三季中再无在线教育品牌出现。

事实上，受外部环境影响的不仅仅是《乘风破浪》，整个长视频行业都已经身处寒潮之中。今年4月，编剧汪海林就曾在微博上称“长视频平台的精品综艺已经日暮西山”，他表示，2022年长视频平台的网络综艺出现全面衰退，关注度断崖式下滑，观众观看时间下降，赞助预冷，平台“降本增效”，砸钱砸出个现象级网综的时代一去不复返了。

互联网行业分析师丁道师向记者表示，目前整个广告行业这一段时间都惨不忍睹，受到大环境影响，很多广告主都缩减了预算，尤其是一些教育科技和新消费企业，所以就传导到了相关企业的身上，营收和净利润跟着下滑，这是整个行业的趋势。

不过，芒果超媒表示，芒果部分节目虽也遭遇招商下滑，但在整个行业横向对比来看，还是有着绝对优势，且招商情况在第二季度领衔行业逐步实现回温。

芒果TV会员年内两轮涨价

除了广告业务收入下滑，芒果超媒的互联网视频主业中其他两块业务营收均实现了增长，其中会员业务实现营业收入18.58亿元，同比增长6.48%，运营商业务实现营业收入12.06亿元，同比增长19.31%。

丁道师向记者表示，对优爱腾芒这一类的长视频平台来说，广告和会员是最主要的两大收入来源。

在会员方面，从2021年底以来，长视频平台接连开启了“你方涨罢我登场”的涨价模式，腾讯、咪咕、优酷、芒果TV都加入这股“潮流”之中……

今年1月2日起，芒果TV进行价格调整，连续包月价格将上调1元变为19元，连续包季价格将上调5元变为58元，连续包年价格将上调10元变为218元，年卡价格则上调20元变为248元，此外，月卡、季卡价格保持不变。

芒果超媒今年上半年在调研活动中表示：“国内长视频会员价格相对偏低，长期来看会员提价是整体趋势，但是前提确实取决于平台自身内容的独特性。我们目前会员用户数相对较低，平台在继续巩固综艺优势的同时，努力争取影视剧集方面的进步，从而推动会员业务再上台阶。”

芒果超媒并未在财报中披露其会员数量，所以暂时看不出今年年初的提价是否导致其会员数量变动。从营收来看，此次提价似乎并未造成负面影响，营收仍同比增长，不过与2021年上半年23.05%的营收增速相比，芒果超媒2022年上半年会员收入增速明显放缓。

而在下半年，芒果超媒又开启了新一轮涨价，7月27日，芒果TV发布涨价通知称，8月9日起，芒果TV会员连续包月价格从19元上调至22元、连续包季价格从58元上调至63元、会员月卡价格将从25元上调至30元，季卡则从68元上调至78元。此外，年卡和连续包年价格未做调整。

此举也引来了一定的争议，在宣布价格调整的微博下，不少用户表达了不满情绪。

需要注意的是，从2021年度各平台会员ARPU值来看，爱奇艺会员ARPU值为168元，芒果会员ARPU值仅为85元，仍有较大上升空间。

有观点表示，目前头部长视频平台逐步进入稳定提价期，行业未来业绩增长或将由量驱动转向价驱动，由于芒果具有持续性输出爆款综艺的能力，优质内容更有利于抵御价格波动。但也有观点认为，会员涨价的前提是内容和服务也要同步提升，如果后续内容跟不上的话，反而会得不偿失，流失一部分用户，所以对视频平台涨价的后续影响仍需打个问号，静待观察。