投资进化论：如何投资，才能“事半功倍”？

人们常说，选择比努力更重要，如果做出了好的选择，会起到事半功倍的效果。这个道理在投资中也是如此。

据研究，投资收益的91.5%由资产配置决定。正如耶鲁大学首席投资官的大卫·斯文森曾说的：“资产配置是投资过程的核心环节，是投资收益的最大决定因素。”

其实，早在一千多年前，以经商头脑闻名于世的犹太人就提出过资产配置的理念，法典《塔木德经》中写道，每个人都应该把自己手里的钱分为三份：

犹太人的这种理财思路，用专业术语来描述，就是资产配置。

在国内，资产配置也越来越受到人们的重视。自资管新规落地以来，银行理财产品不再保本保收益，盈亏由投资者自行负担，投资者就这样被推出了“舒适圈”，不得不考虑银行理财之外的选择。

然而，也有不少小伙伴说：“道理我都懂，就是不会做。”

面对各类令人眼花缭乱的资产，到底应该怎么做资产配置，才能达到“事半功倍”的效果呢？广发基金带你一文了解资产配置的魅力~

What：什么是资产配置？

简单来说，资产配置指的是把手里的资金分散在不同类型的大类资产上，在一定的风险水平下获得更高的收益，从而实现投资组合最优的风险收益比。

“不同类型的大类资产”，通常是指债券、股票、基金、大宗商品、黄金原油等，它们分别具有不同的风险收益特征和收益来源，就像人一样拥有自己的“性格”。

比如股票，属于高风险的资产，购买股票就相当于成为了企业的股东，收益主要来自企业成长的红利。

又比如债券，相对股票而言，属于中低风险的资产，购买企业债就相当于成为企业的债主，收益主要来自利息。

做资产配置，就是在充分了解各类资产“性格”的基础上，判断如何分配自己的资金。

Why：为什么要做资产配置？

对于投资者而言，资产配置的好处主要有以下两点：

1. 有望获取长期稳健的收益

要知道，绝大多数的大类资产都不会一直领涨。要实现长期稳定的收益，投资者就需要在多种资产之间做出选择。

资产配置或许不能在一段时间内赚最多钱，但它是平衡风险与收益的最优方式。拉长来看，资产配置能获得相对稳健的收益。

2.让心情不坐“过山车”

不把所有鸡蛋放在同一个篮子里，是资产配置的核心思想，这能避免当某一类资产遇到极端行情的时候，我们的财富不会大幅缩水。

另外，由于资产配置能平衡风险与收益，可以让组合的净值波动更容易接受，让我们拥有“佛系”的投资心态，更能拿得住，才能走得更远。

How：如何做资产配置？

那么，对于普通人而言，资产配置到底应该怎么做呢？

一般来说，资产配置包括以下几个步骤：

Step 1：了解投资需求

在开始着手配置资产之前，我们首先要想清楚两个问题：预期收益率是多少？能接受的最大亏损是多少？

在设定预期收益率时，先问问自己：能不能接受同等程度的亏损？如果不能，那就降低预期收益率。

有一个很好的方法，那就是根据自己能接受的最大亏损，来确定预期收益率。

Step 2：制定配置策略

在一开始制定策略的时候，就要合理安排资金，避免因为短期要临时用钱而干扰了长期投资计划。

因此，我们需要结合资金的投资时长来制定配置策略，通常来说，一套完整的配置策略是以战略配置为主，以战术配置为辅。

战略配置（长期策略）

对应的投资期限一般在3-5年、5-10年，需要我们结合自己的风险收益目标、对资金流动性的需求等，对大类资产的长期收益率、波动性以及各类资产之间的相关性进行预测，划定适合自己的大类资产配置比例范围。

战术配置（中短期策略）

对应的投资期限一般在3-12个月左右、1-3年，用于把握市场的中短期变化带来的投资机会，起到转移风险、增强收益的目的。在某种程度上来说，战术配置成功的关键，在于能够正确预测市场。

Step 3：确定投资标的

接下来，就是按照已经制定的配置策略，优选具体的股票、债券、基金等资产，构建资产配置组合，来实现目标收益。

Step 4：动态跟踪调整

完成了组合的搭建后，还需要持续对组合进行动态跟踪，根据市场行情与自己的投资需求变化，进行灵活调整。

为什么说公募基金是适合资产配置的工具？

工欲善其事，必先利其器。要想做好资产配置这件事，就需要掌握合适的金融投资工具才行。

公募基金，就是比较适合普通投资者和机构投资者做资产配置的金融工具。让我们一起看看，公募基金到底是怎样的存在吧~

它主要有以下几个特点：

1.多样性

公募基金的投资标的非常丰富，几乎覆盖了市场上的所有资产类型。这些资产无论从相关性、风险收益属性都不尽相同，给资产配置带来了更大的空间。

2.流动性

基金的购买门槛较低、申赎灵活便捷。相比股票最低成交单位“一手”100股来说，很多新发基金1元或10元就可以购买。

此外，除了有特殊说明、标注持有期或封闭期的基金外，通常在几个工作日内即可赎回到账、十分便利。

3. 公开性

公募基金的信息更加公开透明，从投资管理到信息披露的全环节都会受到的严格监管。

投资者每天都可以看到基金净值的表现，每个季度、半年度、年度都会有运作报告，公布各方面详细信息。

4. 专业性

相比个人而言，公募基金资产管理机构的专业性更强。尤其是规模较大、投资管理能力强、历史业绩优异的基金公司，已经通过长期的经验积累，形成了一套有效的资产管理措施。

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以上就是做资产配置的大致方法，小伙伴们可以在日常生活中尝试做简单的资产配置，如果需要更量身定制的配置策略，也可以选择把专业的事交给专业的公司和人去做。

免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资需谨慎。

本栏目《投资进化论》由广发基金投资者教育基地出品，本文由广发基金FOF团队撰稿。