泛海系民生信托“至暗时刻”：近千万投资拒绝赎回，遭投资者怒告；上诉史玉柱、追债华谊能否破局？

7月29日，中国民生信托有限公司（以下简称：中国民生信托）被上海市浦东新区人民法院列为被执行人，执行标的约 323.7 万元。 据企查查显示，截至目前民生信托共有 6 条历史被执行人信息，被执行总金额 9810.07 万元。

纵观民生信托近两年发展，被执行标的、败诉不断、向各位大佬追债、持有上市公司股权被冻结……民生信托似乎正在陷入某种麻烦之中。

据易趣君观察，尽显“忙碌”的民生信托一方面积极地向各位大佬追债，另一方面多个项目已被曝出违约。作为泛海集团金融板块的重要部分，民生信托此次正面临着不小的挑战。

“泛海系”对民生信托的影响可谓盘根错节。就近期多起诉讼情况来看，民生信托违规向股东输血的情况已被监管多方认定。而在银保监会2022年5月公布的第五批重大违法违规股东中，其控股股东武汉中央商务区也赫然在列。

信托产品暴雷频繁

违规绕道“输血”股东

7月份，民生信托在一起诉讼案件中再次败诉，产品涉及“民生信托·中民永泰1号集合资金信托计划”，同时，投资人还将其背后大股东泛海控股(行情000046,诊股)一起告上了法庭。

据了解，该投资者分别于2020年11月17日、12月22日购买的两笔合计940万“永泰1号”集合信托计划到期后被民生信托拒绝赎回，其理由是由于信托计划存在流动性风险，且存在大量投资人要求兑付的情形，公司无法满足全部投资人的兑付申请。据北京银保监局出具的调查意见书显示，对外宣传为“现金管理类”的永泰1号产品符合非标资金池业务特征。另外，民生信托还存在违规通过信托计划受让股东发行的债券，以及绕道非关联方将信托资金用于公司股东等问题。银保监局已责令民生信托限期清理非标资金池业务及整改问责，后续将依法采取进一步监管措施。最终，法院判决民生信托赔偿投资者两笔信托投资损失合计940万元，并支付资金占用期间的利息损失，且中国泛海承担连带赔偿责任。

而值得注意的是，此次投资者之所以将泛海控股一同列为被告，是因为其董事长向民生信托全体投资者出具了公开信，且泛海控股出具了流动性支持函，对民生信托负有充足资本及救助义务。

实际上，民生信托因产品暴雷引发的官司远不止一例，据北京法院审判信息网显示，截止发稿前，年内事关民生信托的文书信息多达80多条。其中，营业信托纠纷案件就有46件，涉及多款产品。

来源：审判信息网

据网站信息显示，“中民汇丰3号集合资金信托计划”目前有多达三起相关案件，且民生信托均以败诉收场，分别需要返还投资者300万元、400万元本金，并赔偿相关利息损失。其中在调查意见书中亦有“绕道信托计划最终用于接盘民生信托风险项目”这一条款。另据了解，在已出现暴雷的情况下，民生信托仍在不断推出新的产品，有投资者直呼民生信托“其心可诛”！

来源：民生信托官网产品成立公告

近两年，民生信托频频踩雷，投资者对其发起诉讼请求也已屡见不鲜，背后的维权者越来越多。据了解，民生信托的多个产品目前已出现兑付延期，例如至信516号证券投资集合资金信托计划、至信681号中集车辆(行情301039,诊股)IPO投资集合资金信托计划、至信828号铂首商业地产集合资金信托计划、至信316号万达广场收益投资集合资金信托计划、至信1071号中佳盛源贷款项目集合资金信托计划等。其中，至信828号底层资产为武汉中心大厦，募资规模不超20亿元。除此之外，2020年6月，民生信托还卷入道乐武汉金凰珠宝80亿“假黄金”事件，其为对方提供的融资规模高达约40亿元。

业绩遭遇“滑铁卢”

频繁暴雷之下，近观民生信托近年来的业绩，同样不容乐观。

据泛海控股发布的《关于金融子公司2022年上半年度财务信息的公告》显示，截至6月30日，民生信托上半年实现营收1.02亿元，同比下降77.23%；净利润-7338.31万元，亏损较上年同期扩大16.51倍。具体来看，民生信托上半年手续费及佣金净收入为8578.61万元，同比下降84.71%；上半年民生信托投资收益较上年同期变动明显，从2021年上半年的9408.04万元，降至今年同期的-490.99万元。

另据Wind数据显示，2021年，民生信托业绩出现巨幅下降，2021年总营收-28.1亿元，同比减少225.02%，净利润-38.33亿元，同比减少753.48%，名次降至60位。相比2017年的第9位，足足下降了51个名次，从行业头部直接跌入了末尾。

易趣君注意到，民生信托的业绩下滑始于2018年，2020年首次出现了亏损，其原因或与项目频繁踩雷有关。

史玉柱、王忠军、王中磊、贾跃亭

民生信托频繁追债“大佬”

产品的不断暴雷已经引发民生信托的恶性循环，业绩的持续下滑让其更无力应对一项又一项赔偿。于是略显滑稽的一幕在民生信托身上上演——一边官司不断，一边积极地向上市公司“大佬”追债。

7月8日晚间，华谊兄弟(行情300027,诊股)发布公告称，公司实控人王忠军、王忠磊二人持有的部分股份被司法冻结。据了解，此次司法冻结事项系中国民生信托与王忠军、王忠磊二人因个人投资事项所致，但公告中并未说明此个人投资事项的具体信息。

有意思的是，双方很快签署了和解协议。华谊兄弟于7月15日再发公告，称公司实际控制人王忠军拟将其质押的公司2100万股无限售流通股份（占公司总股本的0.76%）转让给民生信托主要用于偿还股票质押融资债务，降低质押风险，更好地保障控制权稳定性。

民生信托与华谊两兄弟的“故事”最早可以追溯至2017年，彼时民生控股(行情000416,诊股)认购1.06亿元民生信托发行的“至信271号华谊兄弟盒饭TV集合资金信托计划”，就是由“王忠军先生及其配偶、王中磊先生及其配偶”担任保证人；后来民生信托发行的名为“至信269号华谊兄弟电影世界集合资金信托计划”的信托产品，其资金用途也是为对华谊苏州进行股权增资并向其发放信托贷款，发行规模2.62亿元。

去年5月，民生信托第一次对华谊兄弟的王忠军两兄弟申请司法执行，执行标的高达3.04亿元，随后称双方同样达成和解，华谊兄弟（天津）投资有限公司、王忠军、王忠磊承诺按双方约定的还款计划向民生信托支付款项，并且增加提供增信措施。

无独有偶，另外一位大佬“史玉柱”近期也被民生信托追债！其纠纷系此前这位大佬作为中间担保从民生信托“口袋”中帮朋友借了钱，而自己后来又怠于承担保证责任，故在2021年3月衍生出案号为（2021）京04民初989号的“民生信托诉赵薇、黄有龙、史玉柱保证合同纠纷案”，涉案金额高达18亿元。因为这笔大额欠款未能清偿，民生信托于是乎未按约定对巨人投资用于担保的上海健特生命科技有限公司20%股权解除质押，以此来向史玉柱施加压力！

除此之外，昔日的贾跃亭同样也是民生信托的“优质客户”，在贾跃亭和乐视控股的担保下，民生信托向其借款曾高达10亿，不过令人感到欣慰的是后来民生信托成功追回了这笔欠款。

公开信息显示，民生信托前身为中国旅游国际信托投资有限公司，在2013年4月重新登记并将名称变更为中国民生信托有限公司，公司注册资本为70亿元。据天眼查信息显示，武汉中央商务区持有民生信托76.76%股份，为民生信托第一大股东。武汉中央商务区的控股股东为上市公司中国泛海控股集团有限公司，泛海控股持有其61.15%股份。