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国华人寿投资苏州“独角兽”企业险资涌入创投市场跑向前沿制造、高科技领域

来源：财联社 2022-07-27 12:22:56

国华人寿新增投资了一家苏州“独角兽”企业。工商信息显示，国华人寿近日入股了因达孚先进材料有限公司，投资比例约0.62%。因达孚先进材料有限公司入选了2021年苏州市“独角兽”培育企业名单。

政策也在鼓励扩展保险资金产业投向，鼓励险资参与前沿制造业、重点科技企业的投融资。业内专家指出，险资进入到创投市场是一个确定性趋势。在创新驱动，科技强国战略的助推下，预计未来会有更多政策支持险资进入股权市场投资。

国华人寿新增投资一苏州独角兽企业

国华人寿近日对外投了一家苏州“独角兽”企业。

企查查显示，7月25日，国华人寿新增对外投资，新增投资企业为因达孚先进材料（苏州）有限公司，投资比例约0.62%。因达孚先进材料（苏州）有限公司成立于2017年3月2日，注册资本1156.07万元，经营范围为碳高温保温材料的研发、生产和销售；非行政许可类碳纤维材料、碳碳复合材料、石墨材料、碳布、碳绳以及高温设备零配件的销售。

财联社记者注意到，近日苏州市人民政府公布了2021年苏州市“独角兽”培育企业名单，因达孚先进材料（苏州）有限公司就位列其中。所谓的“独角兽”企业，技术含量高、盈利能力强、产业模式新、发展潜力大，是新经济发展的重要风向标，是区域创新创业能力的集中体现。

工商信息显示，国华人寿累计对外投资有90起。从投资时间分布来看，2019年、2020年、2021年以及2022年至今投资数量分别为10起、16起、13起、11起。较2016年和2017年的4起有明显增加。

政策支持险资拓宽投向鼓励投向科技创新领域

不久前，上海市政府发布《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区科技保险创新引领区工作方案》指出，要扩展保险资金产业投向，鼓励保险机构依法合规投资科创类投资基金，支持保险资金依法合规以债权投资计划或股权投资计划等方式参与临港新区八大前沿制造业、五大特色园区重大产业项目和重点科技企业的投融资，助力打造千亿级产业集群。

增量研究院院长张奥平对财联社记者指出，目前，险资进入到创投市场，成为创投机构的出资方，是一个确定性趋势。“本质上看，险资作为创投机构的出资人参与股权投资，是助力中国实现创新驱动，实现科技强国战略。预计未来也会有更多政策支持险资进行股权市场的投资。”

日前在中国保险资产管理协会召开的内部会议上，中英人寿股权投资部总监高仁航则表示，中国经济长期向好的趋势没有改变，工程师红利仍在。通过投资智能化和能源革命为代表的的科技创新，足以实现产业升级、提高生产率，带动中国经济步入长期高质量增长阶段。创新药和器械未来的需求增长确定性高，投资国内领先甚至全球领先的医疗企业可以受益于国内和国外两个市场。在新的环境下，险资LP投资股权基金仍有较多的投资机会，尤其是在更加契合新的经济环境、政策导向的科技创新、医疗等领域。

积极应对市场变化险资可做出针对性调整

高仁航表示，近期股权投资环境面临比较大的变化，诸如疫情、物流中断等因素可能是短期的，人口数量和结构变化、逆全球化等因素可能会是长期趋势性的逆转。这些都给股权投资带来比较大的冲击，作为险资LP面对这些变化，需要积极应对由此产生的投资风险，并针对股权投资策略做一些调整。

高仁航还表示，一级市场的投融资额已经发生了明显下降，让国内的产业升级之路面临更多的不确定性。一些赛道排名靠后的创业企业会加速出清，即使优质的企业也需要节约现金流以等待行业转好。对LP来说，投资股权基金的收益率就要相应的下调预期，部分基金甚至面临亏损。

深创投研究院研究员林玮对财联社记者指出，险资偏好稳定收益，至少会要求每年6%-8%的门槛回报，因此很难成为创投基金的源头活水。为了充分利用保险资金，其建议仿照美国小企业投资公司（SBIC）模式，由政策性担保公司等第三方提供类似互换（swap）的金融产品：前端按照类似固收的性质，提供稳定现金流和亏损补偿；后端则按照风险收益比例进行分成。

“创投母基金风险很小，第三方机构可以在基金退出期前，每年为险资提供6%左右的稳定现金流收益补偿，每投100元总共补偿30元，但在后端分配收益的时候也可以分得20%-30%回报。依据历史数据和权责利对等的机制设计金融衍生产品，可以确保第三方在分成收入覆盖代偿损失的基础上略有盈余”，林玮还表示。