【洞悉·汇市】美指结束三连涨 本周关注三大事件风险
来源：金融界 2022-07-25 15:24:21
上周初美元指数延续早前一周跌势，自108附近水平跳空低开，但后半周陷入107.30下方整理，当周收跌1.23%。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，随着美联储加息100个基点的预期消退，市场对美联储7月加息75个基点的预期已经基本稳定，等待本周美联储利率决议推动预期变化来推动美元指数走向。
上周市场缺乏重磅经济数据和事件风险，美元指数走势基本追随美联储加息预期变化。早前一周在美国高于预期的通胀推动下，市场对美联储加息100个基点的预期一度飙涨到80%以上，但随着美联储官员的降温，这一预期又开始逐步降温，并延续到上周初。随着市场认为美联储加息100个基点的可能性基本稳定在30%下方，美元指数的跌势也开始放缓，并进入一个整理区间内波动。
不过，从上周五美国PMI数据来看，服务业已经率先进入衰退领域，美国的经济情况未必能支撑美联储持续猛烈的加息。本周四美国将公布第二季度GDP。经济学家预计，继一季度下滑1.6%后，美国二季度GDP将出现小幅增长，预计增幅为0.4%。不过，美国财长、美联储前出席耶伦已经给市场打了预防针，即使美国连续两个季度GDP出现负增长，那也不意味着美国会陷入经济衰退，理由是就业市场仍强劲。也就是说，美国GDP差于预期的可能性很大，数据对美元指数的影响将取决于当天稍早公布的美联储利率决议。
当前市场对美联储7月加息75个基点的预期为78.7%，也就是美联储有望将利息提升至2.25-2.5%。这将是自1980年代初以来美联储最陡峭的加息进程，但关键在于，美联储接下来可能不能再以如此猛烈的步伐加息。市场预计，美联储将在9月加息50个基点，今年最后两次会议上加息幅度将进一步缩小至25个基点。这可能意味着，美联储的鹰派将到达顶峰。
HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，美联储加息的幅度对市场的冲击最为直接。如果只是符合预期，很难为美元指数提供更多上行支持。如果加息幅度大于预期，这种可能性不大，但若落地，美元指数将有望再度冲击110一线水平。不过，后续美元指数的走势，将取决于美联储利率声明的措辞。
由于此次美联储会议没有点阵图，市场只能根据美联储的利率声明中一些关键字眼来推测未来货币政策走向。这也就意味着，美联储任何试图模棱两可的字眼“但是”，都将可能让美联储看上去不那么鹰派，从而打压美元指数进一步下行。在这种情况下，负面的美国经济数据如GDP不及预期，将加重美元指数的下行压力。
最后，美国财报将从市场情绪方面影响美元指数本周走势。标普500指数中有超过三分之一的成分股将在本周公布财报，包括苹果、微软、谷歌、亚马逊等科技巨头。上周，特斯拉和奈飞打头阵，以不比糟糕的预期更差的成绩单，提振了投资者的乐观情绪，成为打压美元指数的一大因素。本周更多科技巨头的财报将有望引领新一轮市场情绪波动。
从技术上看，美元指数周图整体维持上行趋势，上周自高位回落测试5周均线，随机指标熊背离，若跌破该线将可能打开进一步下行空间，指向105。上周阻力关注108，进一步阻力位于109。日图回调逼近5月底低点以来上升趋势线，当前位于106附近，该档为短线强弱分水岭，若以大阳线下破将有望打开进一步下行空间，否则可能拉锯后重新上行。综述，本周前半段可能在106上方拉锯，后半段面临方向抉择。
