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农银汇理基金邢军亮：绿色能源革命开启新一轮创新周期

来源：金融界资讯 2022-07-21 15:22:44

4月27日起开始的反弹行情中，新能源板块成为市场“反弹急先锋”。农银汇理基金经理邢军亮表示，今年的市场投资风格将趋于均衡，估值合理且行业延续高景气的成长方向依旧会是投资主线。绿色能源革命启动了新一轮的能源、科技创新周期，当前仍在起步阶段，能源趋势的投资价值和意义显著。

公开资料显示，邢军亮是中科院微电子博士，长期专注于新能源与电子行业研究，历任兴业证券(行情601377,诊股)行业分析师，农银汇理基金研究员、基金经理助理，现任农银新能源混合、农银行业轮动混合基金经理。他聚焦高端制造与科技成长，挖掘高景气赛道，精选科技底色纯粹和基本面过硬的优质上市公司，伴随企业共同成长。

当下是较好布局时点

据悉，由邢军亮担纲的农银绿色能源混合基金正在发行中。邢军亮表示，为更精准布局绿色投资大趋势，农银绿色能源混合基金采用主题型投资方式，更加聚焦“绿色能源”革命，通过对煤炭、石油等广泛能源外的各种能源形式的行业、企业进行筛选，把握受益于绿色能源的相关投资机会。

邢军亮介绍到，绿色能源可以从几个方面挖掘机会：在估值合理且契合碳中和的领域，以新能源汽车、光伏为代表；产业升级叠加自主可控的高端制造领域，如半导体和军工方向；估值合理且景气见底的行业，如部分消费细分行业、智能驾驶等。

谈到如何选择新能源标的，邢军亮表示会比较关注具有制造成本优势及供应链中“短板迁移”受益企业。一方面，龙头企业在成本端和管理能力上都具有很强优势。另一方面，从供应链角度看，相关的短板会发生变化，比如未来光伏的“短板”可能会从当前缺硅料变成缺石英砂，其中蕴含着投资机会。

据邢军亮介绍，在未来投资管理过程中，他将在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依据市场不同表现，在大类资产中进行配置，把握绿色能源相关行业的投资机会，力争实现整体投资业绩的持续性。

把握四大方向，聚焦新能源投资

从绿色投资角度来看，邢军亮认为未来可以把握四大方向，聚焦新能源投资。首先是电力生产侧，他认为从能源变革角度来看，风电光电是未来电力生产侧主力军，风光平价推动电力结构逐步迈向存量替代阶段。与此对应的是电网侧，电网特高压建设、灵活性改造、储能助力能源结构稳健转型中蕴含丰富的投资机会。

从用户体验度更强的用电侧来看，车辆全面电动化，电气架构一体化进一步加速全面智能化是最明显可见的投资机会。同时，从技术与商业模式角度看，核心元器件、算法、平台国产替代进程、能源生产与消费，促进能源模式规范创新步伐以及与绿色能源相关全球性品牌建设速度都将加快，潜在投资机会丰富。

对于新能源车领域，邢军亮认为，7、8月是传统的购车淡季，汽车板块在近期因为政策推动的上涨之后，部分资金会有收益兑现的需求，结合7、8月可能的数据预期差，三季度板块存在调整可能。国庆前后是购车旺季，今年因为疫情影响这个旺季可能会更突出，9、10月的汽车销售数据值得期待。

风电方面，邢军亮认为，行业需求旺盛叠加大宗商品价格有下降空间，风电零部件、整机领域或在今年二季度触底，风电细分小龙头值得布局；光伏方面，一方面市场对国内下半年新基建热情较高，另一方面美国对中国光伏组件的思路也已“理清”，对于下半年光伏的投资重点，他表示将放在行业中国内和美国业务方面变化较大的企业，挖掘更多超额收益。