2022年一季度《货币政策执行报告》解读：降息的替代方案
来源：金融界 2022-05-10 10:23:09
5月9日，央行更新一季度《货币政策执行报告》。对此招商证券(行情600999,诊股)团队认为，面对外部环境动荡与国内疫情冲击的不利局面，央行强调以稳增长、保就业为第一目标，提示将关注通胀形势的变化。据此推测，二季度货币政策仍将以“宽松”为主基调，宽松主要体现在数量型政策工具方面，增量资金将向能源、农业、小微、物流等重点领域和薄弱环节倾斜。
此次报告明确将“稳增长”与“防通胀”作为货币政策的首要目标。相比四季度报告，此次报告突出稳企业、保就业的急迫性，明确将加大货币政策支持力度，创新新的政策工具为重点领域定向“输血”。
“稳增长”方面，报告淡化货币政策“灵活适度”的提法，明确要求“加大对实体经济的支持力度”，“主动应对，提振信心”，“聚焦支持小微企业和受疫情影响的困难行业，落实好稳企业保就业各项金融政策措施”；“防通胀”方面，报告高度重视俄乌冲突导致的国际大宗商品价格攀升，强调“密切关注物价走势变化，支持粮食、能源生产保供，保持物价总体稳定”。
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