1500万桶起！“骨折价”狂买俄原油，印度成大宗“倒爷”？法政客喊话：美国赔钱

印度不顾美国警告，狂“薅”俄罗斯能源羊毛。

彭博报道称，俄罗斯正提出以比俄乌冲突前价格更优的价格（35美元/桶）向印度出口乌拉尔原油。相关谈判是在政府层面进行的，俄罗斯希望印度按照今年的合同采购，1500万桶起步。在左手买进的同时，印度也没忘记右手出货：由于众多欧洲国家和石油巨头对俄罗斯进行了制裁，并使自身的燃料供应陷入中断，印度已经开始向欧洲出售更多柴油，并从中获利。

换言之，欧洲对俄罗斯原油和燃料采取更多的官方制裁，油价进一步飙升，而印度可以通过提炼俄罗斯石油，然后再卖给欧洲，从中赚取更多的贸易收入和利润。欧洲对俄的制裁在伤及自身的同时，反倒令印度捡了个大便宜。

据彭博报道，印度炼油厂管理人士称，从上月开始，印度国有和私营炼油企业都已加大了对俄罗斯原油的加工力度，随着更多的原油在本月和下月运进印度，其炼油量将会进一步增加。此前，这些印度炼油企业积极购买了西方油企有意回避的俄罗斯原油。

不仅如此，印度也盯上了俄罗斯煤炭。

根据商品情报公司Kpler的数据，印度3月份从俄罗斯进口的煤炭量跃升至两年多来的最高水平。

Kpler首席干散货分析师马修·博伊尔（Matthew Boyle）在给媒体的一封电邮中表示，印度3月从俄罗斯进口了104万吨煤炭，为2020年1月以来最高水平，其中多达三分之二的进口量来自俄罗斯远东港口。

澳大利亚联邦银行矿业和能源大宗商品研究主管维韦克？达尔（Vivek Dhar）上周在一份报告中表示，市场怀疑印度等国家可能会增加从俄罗斯进口煤炭，从而抵消欧盟煤炭禁令的部分影响。

欧盟委员会上周提议禁止进口俄罗斯煤炭，作为对俄新一轮制裁的一部分。

“欧盟禁止进口俄罗斯煤炭之际，国际煤炭市场供应非常紧张，价格也相应较高。”能源咨询公司Rystad Energy在一份报告中表示：“由于各国试图尽量减少进口昂贵的天然气，煤炭需求激增，导致煤炭价格在过去一年中飙升。”

根据Rystad Energy的数据，欧洲煤炭期货5月合约价格在上周二飙升至300美元/吨，而一年前仅为70美元/吨。

根据国际能源署公布的2021年印度能源展望报告，煤炭约占印度发电量的70%。该国是全球第二大煤炭消费国和进口国。俄罗斯是全球第六大煤炭生产国。另据美国能源信息署（EIA）的数据，2020年，俄罗斯54%的煤炭出口流入亚洲，约31%流入到欧洲经合组织（OECD）国家。

美国警告印度，法总统候选人：若欧盟禁运俄能源，美国应赔偿！

最近几周，美国高级官员已经警告印度不要急剧增加俄罗斯石油进口。如果印度与俄罗斯结盟，将面临严重后果。

政府关系咨询公司Vogel Group的贸易主管Samir N. Kapadia指出，即使西方国家将俄罗斯踢出国际支付机制，印度仍可透过货币互换协议，来规避市场上的融资挑战，这种机制将允许印度继续向俄罗斯购买能源和其他商品。他表示，白宫至今已两度向印度施压，要求其站在‘历史正确的一方”，若印度始终不减少俄罗斯石油和煤炭进口，美国可能考虑祭出制裁。

“今日俄罗斯”网站上周末报道，法国极右翼政党总统候选人勒庞在接受法国“BFMTV”采访时说，如果欧盟实施禁止进口俄罗斯能源，美国应该赔偿法国的损失。

勒庞说：“美国人将向我们出售液化天然气，并从中获得丰厚利润，作为对俄制裁的补偿，他们可以把钱转给法国。”她提及，华盛顿正在向欧盟施压，要求制裁运输俄罗斯能源的实体。

勒庞还称，如果华盛顿成功阻止俄罗斯天然气进入欧盟国家，将导致法国人无法忍受高额燃料开销。她认为，美国的燃料巨头很少关心普通法国人和他们的困境，他们只对商业感兴趣，渴望从增加液化天然气出口中获利。

德国进口的俄罗斯能源占比很高，为了摆脱对俄罗斯能源的依赖，一些德国政界人士近来纷纷表示希望民众改变生活方式，以节约能源。但德国最新民调显示，对于德国官员这种宣称可以“为自由受冻”的说法，59%的德国民众明确反对。此外，86%的德国民众担忧未来几年德国可能会面临能源供给困境。

原油巨头宣布停止交易俄原油，印度能成为欧洲“救星”吗？

全球最大独立石油贸易商维多集团（Vitol）日前宣布，公司计划在今年年底前完全停止交易来自俄罗斯的原油和产品。

维多集团上周三表示，由于当前合同义务减少，公司经手的俄罗斯石油量“将在第二季度显著减少”。除非另有指示，公司打算在2022年年底前完全停止交易来自俄罗斯的原油和产品。

不顾美国警告，印度如此倒卖俄罗斯能源，能成为欧洲“救星”吗？

中信期货分析师杨家明告诉期货日报记者，印度是目前被美国豁免的国家，如果仅从本国需求角度持续进口俄罗斯原油、增加炼化产品并提升出口到欧洲产品的规模，那么对缓解制裁效果影响有限；倘若印度充当原油转口贸易的角色，可能对制裁影响较大。

恒力期货分析师张蓓表示，近期印度加大对俄罗斯廉价原油进口，3月份印度进口俄罗斯原油43万吨/月，高于2021年的38万吨/月水平，而2月份印度几乎没有进口俄罗斯原油。与此同时，印度炼厂开工率已超过5年均值98.28%，印度3月份柴油出口量为290万吨，而2月份为206万吨。印度西部出口量翻了三番，达到6个月以来的最高值116万吨。但印度有很大部分成品油支援邻国斯里兰卡，因此印度确实能通过倒卖赚取更多油品差价，但不足以缓解欧洲成品油短缺问题。

谈及原油市场，杨家明表示，EIA预估2022原油产量过剩，但EIA 4月月报预估4月欧佩克产量环比下降36万桶/日，供应随着局势升级不断下降，尽管需求下调，但一季度在页岩油、伊朗等产量未明显回归以及低库存背景下，供需缺口仍然扩大，油价上涨。随着欧美抛储、页岩油增产、欧佩克回归以及非欧佩克产量增长，即使俄罗斯石油损失200万桶/天，供应应该是充足的，重点是几个供应回归的节奏能否一同形成合力。从宏观层面看，高通胀带来高加息预期，十债和二债收益率倒挂后，衰退风险不断提升，正常情景下油价将自然回落至100美元/桶下方。一旦经济出现衰退，油价跌幅或超预期。

“目前整个原油基本面仍受制于俄乌局势，上周四因投资者节前回补空头仓位，且欧盟可能逐步禁止进口俄罗斯石油，油价在欧股交易时段大幅反弹。预计全球原油将在今年二季度累库，但三季度随着欧美出行旺季来临，叠加欧洲炼厂检修，全球原油将再次面临供不应求的局面。”张蓓说。

据张蓓介绍，分阶段实施的禁令将迫使欧洲买家寻找替代能源，短期内释放战略储备只是库存转移，并不能缓减供需偏紧的格局。制裁导致更多国家主动或者被动回避俄罗斯原油，受此影响，预计4月俄罗斯原油产量将下降150万桶/日，到5月份这一数字将翻倍，夏季全球原油供给将再次吃紧。“我们也看到，目前整个OECD国家及美国整体SPR均处于5年低位，随着时间推移，释放SPR势必会带来远期战略储备原油的回补，将导致原油价格结构扭转。按照目前释放6个月的力度，即到今年四季度，原油整体结构将由现在的back逐渐转向contango。从需求端看，IMF再次下调今年世界经济增速预期，随着俄乌冲突时间轴被拉长，原油需求也会被再次评估，预计今年旺季结束后油价将再次回落。”

煤炭方面，一德期货分析师曾翔认为，当前国际煤炭市场基本面情况仍然偏紧，从全球煤炭发运数据看，虽然印尼最近的发运量一直在极高位置，但其他煤炭主要出口国出口量均有减少。对于进口依赖度较高的发达国家，煤炭供应依然紧张。

“此前，普京表态要转移能源出口方向，我认为对煤炭的影响不大。目前对俄罗斯煤炭来说，制约出口方向的主要原因是俄罗斯铁路运力不足。2021年随着煤炭出货量增加，俄罗斯就已经凸显出港口和铁路发展不平衡的问题，即便调整出口方向，东部铁路也无法承接原本往西部的运量。因此，即便有所调整，也不会有太多规模，不足以影响全球煤炭供需。”曾翔说。