锂矿价格不断走高下，雅化集团今年一季度净利超去年全年

近日，雅化集团（002497.SZ）发布了一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润9亿元-12亿元

红星资本局注意到，根据其2021年度业绩快报，在过去一整年中，其归属于上市公司股东的净利润约为9.25亿元。也就是说，今年一季度的业绩已经相当于过去一整年。在一季度业绩预告披露后，雅化集团也迎来连续两个涨停板。

不过，由于雅化集团的锂业务主要是进行深加工，其本身没有什么锂矿资源，而随着锂辉石精矿的价格不断走高，投资者们对其未来的盈利能力也有所担忧。

净利润增长超10倍

价格上涨，“抓住机遇卖锂盐产品”

2月21日晚间，雅化集团发布了2022年一季度业绩预告称，预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润9亿元-12亿元，同比增长1053.67%-1438.22%。

或受此消息刺激，雅化集团的股价2月22日开盘即封在了涨停板上。2月23日，雅化集团再次迎来涨停，报35.74元/股，总市值约为412亿元。

截图自雅化集团公告

公开资料显示，雅化集团主要有两块业务，民爆业务和锂业务。

在民爆业务上，雅化集团生产民爆产品，应用于矿山开采、爆炸加工等领域，同时提供工程爆破服务；而在锂业务上，雅化集团提供深加工锂产品，如电池级碳酸锂等。

对于一季度业绩同比大幅增长的原因，雅化集团称，民爆业务“稳中求进”、“稳步增长”；而锂行业需求不断攀升，锂盐产品价格持续上涨，其抓住机遇释放产能、增加销售，锂盐产品销量逐步提升，锂业务利润大幅增长。

红星资本局注意到，早在2021年上半年，锂盐材料已成为雅化集团贡献营收最多的单项。

据2021年半年报披露，锂盐材料贡献的营收约为83.61亿元，占总营收的39.36%，同比增长了约257.22%。而民爆器材、工程爆破等贡献的营收分别为30.49%和27.50%。作为锂电池板块的龙头，同花顺APP显示，雅化集团已2天2板、领涨2次。

2月23日，锂电池板块主力净流入73.94亿元，板块涨幅为3.11%。

现已有两家公司提前发一季度预告

专家：若与实际业绩差距大或会受罚

红星资本局注意到，虽然一季度（报告期为1月1日-3月31日）还没有结束，但已有两家上市公司发布了一季度业绩预告，包括雅化集团和云海金属（002182.SZ）。

两家上市公司的一季度业绩都同比大幅度增长。其中，云海金属归属于上市公司股东的净利润同比增长257.94%- 390.52%。

红星资本局发现，在2021年，雅化集团的一季度业绩预告是在4月中旬发布的。相比来看，今年的一季度业绩预告提前了接近两个月的时间。

根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》规定，当上市公司预计未来报告期能实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上，应当及时进行预告，且第一季度业绩预告应不晚于报告期当年的4月15日。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉红星资本局，一季度业绩预告是可以早于监管层要求的最后期限披露的。一般来说，一季度业绩预告是在这个季度过去后披露的。

“如果一家公司的业绩数据非常简洁明了、预测比较准确的话，它现在就把数据披露出来，我相信监管层也不会反对，除非预告业绩和实际业绩差得很远，这可能就要受一定的处罚。”董登新对红星资本局说。

董登新认为，一家公司如果没有很大的把握，不会像这样提前发布一季度业绩预告。

雅化集团的部分产品，截图自其官网

2月23日，红星资本局多次致电雅化集团在财报中披露的座机号码，但始终无法接通。

锂辉石精矿涨势凶猛

没有资源的雅化集团怎么走这一步？

随着新能源行业的迅猛发展，对锂产品的需求也在持续增长。

如果把锂产业链上的中游产品以加工程度来划分，大致可分为基础锂盐产品、深加工锂盐产品。前者是从矿石或卤水中提取，后者则是对基础锂盐产品进行深加工而形成的。

需要说明的是，雅化集团本身没有锂矿资源，其属于深加工，主要产品包括电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂等。

上海有色网显示，2月23日，锂辉石精矿的均价约为2635美元/吨；而在大约三个月前，2021年11月24日，锂辉石精矿的均价约为1900美元/吨。

也就是说，在过去三个月的时间里，锂辉石精矿的均价上涨了约38.68%。

雅化集团在一季度业绩预告中也提到，在锂盐产品价格持续上涨的情况下，其抓住机遇释放产能、增加销售。

有投资者认为，在没有锂矿资源的情况下，随着锂精矿的涨价，雅化集团的盈利能力也会随着时间的推移下滑。即便有便宜的锂精矿库存，但涨价仍会对其带来冲击。

按照雅化集团的说法，其通过多渠道拓展锂资源供应，以确保锂业务现有产线的生产和后续产线的扩张。

红星资本局翻阅雅化集团的官网发现，其曾公布了多份投资者调研信息，涉及锂供应情况。最新的一份信息发布于2021年12月30日。

雅化集团称，目前已有的锂资源供应渠道能满足2022年锂盐生产需要，公布的渠道涉及银河锂业、李家沟锂辉石矿、澳洲Core公司等，但部分渠道仅是达成合作意向，尚未出矿。

比较明确公布了年供应量的只有一家渠道——银河锂业，每年向雅化集团提供不低于12万吨的锂精矿供应，但未公布采买价格。

截图自雅化集团官网披露文件

如果锂价未来一路持续攀升，雅化集团能保持住现有的盈利能力吗？

红星新闻记者 杨佩雯

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