信托公司ESG探索与实践

观点一览

近年来信托公司积极开展ESG探索和实践。公司层面，不少公司开始重视ESG理念，将ESG纳入未来规划，并探索将其贯彻到业务发展的全流程中；还有部分信托公司尝试发布年度ESG报告，主动进行更多的ESG信息披露。业务层面，当前绿色信贷类业务仍是信托公司发力ESG投资的主要方向。此外部分公司积极创新ESG主题产品，并探索家族信托与ESG投资相结合。近几年在行业风险不断暴露的背景下，不论是出于防范风险的需要，还是顺应监管形势、提升品牌形象，各家信托公司开始不断探索和运用ESG理念，更好服务实体经济，实现行业可持续发展。

持续加强对ESG理念的认识

根据基金业协会调查，当前资管机构最大的问题是对ESG理念的认知、重视和资源投入不足，特别是董事会和组织方面的资源投入。因此，信托公司首先应该加大对ESG理念的认知和重视，将ESG提到董事会日程、落实到企业日常经营战略。近几年信托公司开始逐渐引入ESG理念，并通过论坛、培训等形式，加深对ESG的理解。以中融信托为例，公司在2020年就将ESG理念纳入公司“十四五”规划，提出强化公司治理结构，注重社会责任，推动绿色经济发展，同时探索将其贯彻到业务发展的全流程中，成为信托行业里最早一批引入并积极践行ESG理念的公司。2020年12月，董事长刘洋还在中国财富管理50人论坛上，建议信托公司引入ESG理念，通过转变金融理念解决定位不清的问题。

探索将ESG纳入风险管理及业务全流程

研究与实践均表明，基于ESG的风险管理可以有效规避风险因素。2020年银保监会已发文要求商业银行将ESG纳入风险管理和授信决策流程。对信托公司而言，在当下违约事件频发的背景下，将ESG纳入风控流程的现实意义首先在于防止踩雷，其次有助于信托公司更为全面的衡量交易对手，挖掘更具可持续发展潜力的优质客户。当前包括中融信托、中航信托、五矿信托等在内的多家信托公司已尝试将ESG纳入项目评审实践中。除了风控环节，部分信托公司也开始逐步探索将ESG贯彻到业务的投前、投中和投后全流程中。投前环节，运用ESG因子评估框架体系对投资标的进行全面评估；投中环节，需要相关交易文件明确约定将ESG因素融入公司管理运营过程；投后环节，则投资标的的ESG表现进行持续监控。同业中平安信托在私募股权投资业务中已有实践。2020年5月，平安信托首次采用完整的ESG尽职调查，助力投资国内领先的危废处置企业，并将ESG的价值观贯穿至投资、分析、尽调、投后管理等全流程。

发布ESG报告，尝试开展更多信息披露

从2013年开始，信托业协会每年组织各信托公司编制信托行业年度社会责任报告，分别从党建责任、经济责任、民生责任、受托责任、公益责任、环境责任、法律责任、人本责任、责任管理等方面集中展现行业履行社会责任的成果。目前各个信托公司虽未强制要求披露ESG相关内容，但在此前社会责任报告编制的基础上，行业内已有部分信托公司尝试发布年度ESG报告，主动进行更多的ESG信息披露。如中航信托和五矿信托，分别于2021年4月和7月首次发布2020年度ESG报告，披露公司在环境、社会、公司治理等方面的实践，树立良好形象；再如山东信托，作为港交所上市公司，严格按照港交所指引和要求，每年定期发布ESG要求的社会责任报告。

推动绿色信托业务持续发展

当前绿色信贷类业务仍是信托公司发力ESG投资的主要方向。2019年底，信托业协会发布《绿色信托指引》，引导信托公司科学、规范开展绿色信托业务，实现绿色信托服务实体经济的目标和要求。结合文件内容来看，信托公司应重点关注绿色产业，引导资金投向节能环保、清洁生产、清洁能源等行业，服务绿色经济发展。过去几年中融信托持续推动绿色信托业务的开展，通过调整激励机制，向绿色信托倾斜，鼓励业务部门开展ESG相关业务。截止2020年末，公司存续绿色信托规模超过80亿元。存续产品主要包括投向太阳能(行情000591,诊股)、农业灌溉技改、城市污水、装配式建筑等领域。

积极探索创新ESG主题产品

除绿色信贷业务外，近年来各家信托公司加大ESG产品创新，逐步将 ESG投资理念渗透到股权投资基金、证券投资类产品以及公益（慈善）信托等领域，以ESG为主题的创新型信托产品不断涌现。如中融信托日前刚成功落地一单碳交易CCER投资信托，为中国碳交易市场的建设和开启，提供了助力；再如中航信托推出天玑信恒1号ESG债券投资集合资金信托计划，是国内首支运用ESG投资理念的信托计划；在公益领域，中融信托、五矿信托等均设立了多单公益（慈善）信托，覆盖扶贫济困、公益助学及疫情防控等领域。

探索家族信托与ESG投资相结合

从国外经验看，养老金、保险资金等长期且具有避险属性的资金是ESG投资的主力。就信托公司而言，当前正在大力发展的家族信托、养老信托以及慈善信托，同样具有长期的资金属性与ESG投资期限较为匹配，且与ESG投资的理念也非常契合。中融信托家族办公室经过多年积累，规模位居行业前列。未来将积极探索在家族信托资产配置中，引入ESG投资决策因子，配置ESG投资策略相关产品。在长久期投资中，帮助客户获得更高的超额收益。