新能源产业链周报：市场看涨情绪浓厚，锂相关产品价格继续上涨

摘要

现货方面：

上周锂盐厂商惜售情绪明显，叠加下游动力电池厂采购积极。锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂周环比+5%、+11%、+6%。近期市场看涨情绪较为浓厚，锂相关产品或将继续保持强势；

钴下游采购维稳，钴精矿、钴粉、硫酸钴价格周环比-0.13美元/磅、-10元/公斤、-1000元/吨。鉴于短期产业端供需无较大矛盾，预计钴价震荡为主；

镍矿供应趋紧，上游矿价坚挺。上周硫酸镍、镍豆周环比-1%、+0.6%。在上游原料价格支撑背景下，镍价震荡偏强运行概率较大。

期货市场：

截止2021年8月27日，碳酸锂2110收盘价145元/公斤，较上周五收盘价上涨15%，总成交量周环比+36%。钴连三收盘价355元/公斤，较上周+1%，总成交量周环比-22%。镍连三收盘价140600元/吨，周环比+1%，成交量较上周+121%。

海外市场，COMEX氢氧化锂结算16.13美元/千克，较上周小幅上涨1%。LME3月钴期货结算价50430美元/吨，周环比-2%。LME3个月镍期货收盘价为19005美元/吨，周环比+3%，成交量周环比-14%。

结论：锂基本面依然强于钴镍。短期锂及相关产品价格存进一步上涨空间，钴镍价格震荡为主。

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正文

一、行情回顾

上周锂供应端依然趋紧，叠加近期市场看涨情绪较为浓厚，锂相关产品继续保持强势，碳酸锂现货价周环比+11%；钴镍盐价格下调，三元前驱体成本微降，硫酸镍、硫酸钴价格分别下调-500元/吨、-1000元/吨。期货市场方面，碳酸锂2110收盘价145元/公斤，周环比上升15%，创上市以来新高；钴连三收盘价周环比+1%，成交量周环比-22%，镍连三收盘价周环比+1%，成交量周环比+121%。

二、价格影响因素分析

1 产业面

1.1锂电池价格

截止2021年8月27日，国内正极材料市场价较上周持稳，三元材料811型市场价223000元/吨；三元材料6系常规622型市场价190500元/吨；，三元材料5系动力型市场价177000元/吨。

1.2下游需求

据中汽协发布的数据显示，7月国内新能源汽车销量27.1万辆，同比增长160%，环比增长5.8%，产量28.4万辆，同比增长170%，环比增长14.5%。纯电动汽车产销分别完成23.2万辆和22万辆，同比均增长180%和170%，环比增长14.7%和5%。插电式混合动力汽车产销分别完成5.2万辆和5.0万辆，同比分别增长150%和160%。新能源汽车渗透率达到16.3%，创历史新高。下半年进入旺季后新能源汽车需求景气度有望持续提升，继续提振碳酸锂和氢氧化锂需求。

海外市场方面，欧洲主要七国7 月合计销量达12.77 万辆，同比增长42%；1-7 月累计销量达95.24 万辆，同比增长138%。各国总体同比均有不同程度的增长，但环比均略有回调，符合欧洲市场季末冲量带来的季节性波动特点。美国方面，7 月实现新能源乘用车销量5.8万辆，同比增长139%，环比增长19%，月度销量创历史新高。1-7 月合计销量达33.1万辆，同比增长119%，超过去年全年32.4万辆的销量。

据中国动力(行情600482,诊股)电池联盟数据显示，7月动力电池产量17,351.90MWh，同比增长185%，环比增长14%。

2、锂：下游产业增长强势，锂价平稳增长

2.1价格

截止2021年8月27日，6%-6.5%品位锂精矿进口平均价为930美元/吨，周环比+5%。国内碳酸锂和氢氧化锂现货价为112000元/吨和120000元/吨，周环比上升11 %和6%，电池级碳酸锂涨至11.3万/吨以上的价格，电池级氢氧化锂价格在12.6-12.9万/吨。上周锂精矿、锂盐产品加速上涨，受市场供应趋紧预期，锂盐厂商惜售情绪明显，下游动力电池厂商处于有货就拿的情况。下半年锂原料厂商基本无增量，市场供应偏紧确定，预计锂价仍有进一步上涨空间。

2.2产量和进出口

根据SMM数据显示，7月磷酸铁锂和三元材料月度产量分别环比上升4.1%及5.2%，氢氧化锂产量月环比上升2%，碳酸锂产量月环比上升3%。

2.3锂制成品

截止2021年8月27日，磷酸铁锂现货价格53000元/吨，周环比+1%。三元材料价格较上周持平。钴酸锂、钛酸锂需求稳定，价格持平。

3、钴：供需无较大矛盾

3.1价格

截止2021年8月27日，钴精矿到岸价为18.35美元/磅，价格下降0.13美元/磅。电解钴和钴粉市场价分别为362元/公斤和435.00元/千克，钴粉价格下降10元/千克。四氧化三钴市场价291.5元/公斤，氧化钴市场价287.5元/公斤，价格分别下调3.5元/公斤、5元/公斤。三元前驱体硫酸钴市场价80500元/吨，较上周下降1000元/吨。短期产业端供需无较大矛盾，钴价震荡运行为主。

3.2 产量和进出口

3.3库存

4、镍：原料表现坚挺，镍价仍有支撑

4.1价格

上周镍矿价格高位持稳运行， SMM菲律宾红土镍矿收报88美元/湿吨，周环比+1%。电池级硫酸镍37750元/吨，价格下降500元/吨，周环比-1.3%。镍豆价格平均价141800元/吨，周环比+0.6%。

4.2 产量和进出口

据海关数据，国内 7 月镍矿进口量518.72 万吨，环比增 7.21%，同比增 5.79%。

4.3库存

库存方面，Mysteel 数据显示，截止 2021 年 8 月 27 日，国内 13 港口镍矿库存 789.76 万吨，较上周增加 11.5万吨。

5.期货市场

5.1国内市场

截止2021年8月27日，碳酸锂2110合约收盘价145元/公斤，较上周五收盘价上涨15%，总成交量周环比+36%。钴连三收盘价355元/公斤，较上周+1%，总成交量周环比-22%。镍连三收盘价140600元/吨，周环比+1%，成交量较上周+121%。

5.2 国外市场

截止2021年8月27日，COMEX氢氧化锂结算16.13美元/千克，较上周小幅上涨1%。LME3月钴期货结算价50430美元/吨，周环比-2%。LME3个月镍期货收盘价为18425美元/吨，周环比+3%，成交量周环比-31%。

三、结论

鉴于锂供应端依然趋紧，锂盐厂商惜售情绪明显，叠加下游动力电池厂采购积极，预计锂相关产品继续保持强势，而钴产业链结构整体供需矛盾不凸显，预计钴价震荡运行为主。镍价在上游原料价格支撑背景下，预计近期震荡偏强运行概率较大