当前位置:首页 >银行 >

人民币坚挺外资涌入助力A股牛市重建

来源：财富动力网 2021-05-31 09:26:19

近期，人民币汇率走势坚挺，受到市场广泛关注。业内券商认为，人民币升值吸引外资加速流入A股，助力牛市重建。当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，可关注补涨品种和中报强预期品种。

海通策略荀玉根：人民币升值吸引外资加速流入A股

海通策略团队荀玉根、李影认为，最近一周市场最大的变化就是在震荡磨底2个多月后，市场出现了向上突破的迹象，这或与近期人民币升值有关。5月25日美元兑人民币汇率快速向上突破，创近3年以来新高，人民币升值吸引外资加速流入A股，这有利于市场重拾信心，助力牛市重建。

荀玉根认为，人民币升值本质上源于中国贸易顺差较大，升值有助于缓解原材料成本压力，强化外资流入趋势。春节后的市场调整源于通胀担忧，目前担忧渐弱，企业盈利扩张支撑市场向上，牛市在重建中。以“茅指数”为代表的各行业龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造有弹性，出奇。

央行主管报纸：未来可能推动汇率贬值的四大因素不能忽视

虽然市场对人民币汇率走强关注度较高，但对于汇率走向的分歧依然存在。

央行主管的《金融时报》发表评论员文章称，近期人民币汇率有所升值。往前看，既有支持人民币升值的因素，也有支持人民币贬值的因素。

未来可能推动汇率贬值的四大因素不能忽视。一是美联储退出量化宽松货币政策。二是美国经济强劲复苏带动美元走强。三是全球疫情逐渐得到控制和供给能力恢复。四是美国资产泡沫可能破裂，全球避险情绪升温。若未来通胀持续超预期，美联储很可能收紧货币政策，资金从新兴市场大幅回流美国，包括中国在内的新兴市场货币将面临明显贬值压力，需要警惕。未来美联储退出宽松货币政策，有可能刺破资产泡沫，引发美资产价格大幅调整，刺激全球市场避险情绪升温，资金回流美国救市，推升美元指数，拉低非美货币。

中国人民银行调查统计司原司长盛松成也认为，当前人民币过快升值有可能已经出现超调，未来看不可持续，也不符合国内外经济金融形势。首先，美国经济下半年有望出现全面反弹，美元或随之走强。其次，人民币汇率升值无法抵消大宗商品价格的上涨，不能成为工具。再次，人民币汇率超调是短期投机行为，不可持续。我国坚持对外开放，鼓励长期资金投资，但要防止短期资金大量流入，推高人民币汇率，削弱出口企业竞争力，扰乱我国金融市场和货币政策的独立施行。

安信策略：把握补涨与中报强预期品种中信证券(行情600030,诊股)：关注两条主线的配置机会

安信策略团队陈果团队认为，当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。

行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中正在孕育的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括三条线索：1）新成长赛道：人工智能、智能汽车、军工、信创网安等；2）核心赛道中能够持续超预期的品种：部分半导体、白酒、医药公司；3）疫情复苏链：银行、旅游、航空、农产品(行情000061,诊股)等。

中信证券认为，展望六月，随着全球大宗商品进一步降温，通胀预期的高点已过，国内外的货币政策约束逐步缓解；宏观流动性外松内稳，市场流动性有所改善，外资流入或继续超预期；A股中报业绩将分化，大宗商品弱化后，成长相对周期将占优。配置上，建议投资者把握结构性机会，继续布局具备科技+制造双重属性的板块。