年报季报本周收官 上市公司业绩复苏明显

编者按：年报、季报披露本周进入收官阶段，上市公司整体盈利情况也将浮出水面。机构建议投资者关注上市公司财报，选股可从两个思路出发，一是估值相对合理且基本面仍在复苏的行业，二是保持高景气趋势的行业。

年报、一季报披露本周收官

Wind数据显示，本周将有1618家上市公司披露2020年年报，3382家上市公司集中披露一季度业绩报告。届时除少数公司外，A股上市公司年报、季报披露工作将基本结束，整体上市公司盈利情况也将浮出水面。

2020年是A股上市公司全面施行新收入准则和退市新规的第一年。为尽早识别风险做好应对，深交所结合前期业绩预告披露以及日常监管实践，针对性地制定了年报审查工作方案，重点聚焦五大突出风险，包括业绩真实性、资金占用及违规担保、公司治理规范性、资产减值准备计提和重组标的资产整合与业绩承诺履行情况。

在已公布年报的上市公司中，有40余家上市公司的年报被审计机构出具非标准审计意见。其中，被出具“带强调事项段的无保留意见”的有28家，被出具“保留意见”的有14家，有2家上市公司的年报则被审计机构表示“无法表达意见”。

值得注意的是有不少上市公司在临近年报披露前临时更换2020年度的审计机构。时间紧迫，在此情况下接手年报审计工作对审计机构来说更像是个“烫手山芋”。对于投资者而言，临时更换审计机构也让投资者对这家公司多了一个心眼儿。

年报：收入、利润同比小幅增长

《投资快报》记者注意到，截止2021年4月23日共有1554家上市公司发布了2020年年报，占全部上市公司数量的56.61%。上述公司收入、利润同比增长1.88%、3.59%，较2019年下降8.6个百分点、5.82个百分点。

分板块来看，主板、中小板和创业板的收入增速分别为1.88%、10.16%、-4.35%；利润增速分别为3.59%、57.36%、-21.03%。

从行业来看，传媒、电气设备、计算机、电子等行业2020年年报利润增速较高；而交通运输、休闲服务、采掘、商业贸易等行业业绩表现靠后。

从增速变动看，传媒、化工、钢铁、汽车行业利润增速较上年提升明显，而通信、农林牧渔、交通运输、休闲服务行业业绩增速有所回落。

中信证券(行情600030,诊股)研究所副所长、首席FICC分析师明明分析：“从业绩的情况来看，总体还是比较好。从中信的一级行业分类来看，除了像地产、部分煤炭、计算机这些行业为负增长，其他都是正增长，特别像基础化工、传媒、电子医药、电力设备、新能源都是超过50%以上的增长。随着疫情得到控制，包括今年疫苗接种，经济逐步回归常态，整个企业的盈利也得到了明显提升。”

作为上市公司中的“赚钱能手”，工商银行(行情601398,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)等五家国有大型商业银行净利润全都实现正增长，不过受疫情冲击和向实体经济让利影响，净利润增速出现不同程度下滑，其中增速最高的中国银行(行情601988,诊股)也不超过3%，其余几大行增速都只有百分之一点几。

一季报：上市公司业绩复苏明显

正在披露的上市公司一季报显示，多数上市公司业绩普遍预喜，顺周期板块上市公司业绩则更为亮眼，不少上市公司甚至出现一季度业绩超越去年全年的“暴增”行情。

从券商分析来看，五大主要因素驱动上市公司今年一季度高增长。一是去年同期低基数为今年业绩释放创造了较大空间；二是企业鼓励员工就地过年增加了用工时长与开工率，推动营业收入明显增长；三是海外市场需求强劲，部分公司海外订单较为饱和，出口型企业的海外营收规模显著扩大；四是去年四季度以来多个行业出现涨价潮，包括钢铁、化工、有色金属、造纸、面板、航运等，其毛利率明显改善，盈利能力提升；五是在盈利周期上行阶段，企业的费用压力相对可控。

上市公司一季报预喜基本可以分为两类情形，一类是回归正常经营状态，去年的低基数带来高增长。以家电行业为例，尽管存在大宗材料价格持续上涨导致成本上升的不利因素，但今年一季度市场销售恢复对业绩的提升十分明显。格力电器(行情000651,诊股)去年一季度实现营业收入与净利润分别为209亿元、15.6亿元，净利润滑坡高达72.53%，而今年一季度预计营业收入达320亿元至365亿元，盈利32.1亿元至38亿元，同比上升106%至144%。长虹美菱(行情000521,诊股)主营冰箱柜、空调、洗衣机等，去年一季度亏损27000.81万元，而今年一季度预计盈利450万元至550万元。

另一类是受益于产品大幅涨价或需求强劲增长，业绩实现超常规增长。据报道，受需求强劲叠加减产预期等因素影响，国内钢材价格持续上涨，平均每吨上涨超过1000元。截至目前，已有10多家钢铁上市公司预计一季度业绩实现两位数以上的增长。重庆钢铁(行情601005,诊股)预计一季度归属于上市公司股东的净利润增加约108000万元，同比增长约25880.66%。鞍钢股份(行情000898,诊股)预计一季度盈利13.5亿元，同比增长约362%。

再看航运业，截至4月2日，中国出口集装箱运价综合指数与上一年同期相比增长113.33%，与去年第四季度相比增长53.8%。航运企业今年一季度迎来高增长。中远海控(行情601919,诊股)预计一季度盈利154.50亿元，远超过去年同期2.92亿元的盈利。中远海特(行情600428,诊股)预计一季度实现盈利2060万元至2290万元，同比增长350%至400%。

有券商建议投资者关注上市公司一季报，选股可从两个思路出发，其一，估值相对合理且基本面仍在复苏的行业，包括泛消费行业，如轻工家居、家电、汽车、酒店旅游以及部分供需结构相对好的周期行业等。其二，行业保持高景气趋势，高增长足以对抗政策转紧对估值的压制。例如半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等行业。