一季度波澜壮阔二季度精彩可期-EPS行情篇

来源：卓创资讯 2021-04-13 11:16:44

一季度EPS市场先扬后抑在反弹，涨跌频繁且幅度较大。面对难以掌控的方向变化，各方业者操盘越显谨慎，博弈投机量难以完全有效释放，刚需交投成为主导节奏。

2021年一季度EPS市场走势大开大合，华东主流厂家普通料价格主流运行区间在8200-11700元/吨，均价为9875元/吨，较2020年四季度均价高537元/吨，幅度为5.75%；较2020年一季度均价高1280元/吨，幅度为14.89%。2021年一季度EPS市场走势主要分为三个阶段：震荡冲高(年初-3月1日)、迅速回落(3月2日-3月24日)、再度反弹(3月25日3月31日)。

震荡冲高 EPS勇登一季度制高点(年初-3月1日)

元旦假期后，成本强势、低价吸睛、区域性现货供应不足及消息面回暖驱动等因素相互联合，EPS价格逐步攀升上涨。涨势初期刺激买盘备货入市，但随着春节临近、交通受限以及对后市的难以掌控等因素，追涨情绪减退。春节期间EPS市场交投基本处于停滞状态，但国际油价上行，欧美部分能化装置遭受不可抗力降负、停产等因素集中释放，节后上游苯乙烯市场涨势加快，EPS价格跟随快速上行，普通料价格顺利站上万元关口，直逼一季度报盘高点11700元/吨。

迅速回落 EPS避险情绪速升温(3月2日-3月24日)

3月1日EPS普通料报盘短暂触及11700元/吨阶段性高点后，3月2日就开启冲高回落模式。大宗回撤、成本回落、高价抵触等因素发力，EPS市场难掩颓势下行，虽然中间一度短暂拉高，但难以扭转大势。场内避险情绪迅速升温，贸易商积极落袋为安，下游买盘则坚守有效刚需，交投活跃度不断下降。厂商货源转移不畅，库存不断累积，部分渐感压力。

再度反弹 EPS下游需求渐回暖(3月25日至3月31日)

3月下旬，上游苯乙烯市场开始低位修复，价格逐步探高，成本推动力渐强。EPS市场交投回暖，阶段性刚需及补空订单陆续释放。但由于避险情绪尚未完全消弭，各方业者对后市仍感迷茫，投机性需求跟进仍受到些许压制。

二季度展望：

利多：

1、北方板材市场需求进入全面复苏提升阶段，用量渐入相对旺季，刚需释放量增加

2、4月中上旬上游苯乙烯市场持续去库，且北方装置检修集中，成本面仍有撑价动能

3、宏观方面，投资仍有向上修复预期，消费逐步提升，出口短期或将保持高景气，延续微热的概率偏大，提供大环境温床

4、EPS部分厂商现货供应偏紧，库存低位，暂无销售压力

5、贸易商及下游工厂持仓量有限，现货市场周转压力不大

利空：

1、安徽嘉玺、宁波新桥等或有新产能投入，场内整体供应量增加

2、5-7月份泡沫包装需求进入相对淡季，难有抢眼表现