观点直击 | 奥园健康：希望进一步提升资产规模

“奥园健康在上一个财年实现了高速目标的扩张，我们希望利用这个扩张趋势获得好的发展，当然同时我们也在对内寻找良性内生增长的新业务，这些业务具备一些特点，比方说可以在现有物管和商管场景下孵化，对外具备越出小区门墙，同时配合主业的城市更新，实现巨大的增长空间。”

3月30日，奥园健康总裁郑炜在业绩会上如是说。

业绩期进入尾声，不少上市公司都赶上尾班车于这两天公布业绩及举行记者会，奥园健康亦不例外，以网上语音形式举行业绩记者会，并分为广州及香港两个会场。

主席郭梓宁带领总裁郑炜、非执行董事阮永曦、执行董事陶宇、常务副总裁雷易群及财务总监刘江涛出席记者会。

年报显示，奥园健康去年核心净利润为2.43亿元，按年增长59.3%，净利率约17.3%；净利润为约2.53亿元，按年增长55.1%，净利率约18%。基本每股盈利34.48分。末期股息每股14分。期内，总收入约14.08亿元，按年上升56.3%。毛利约4.81亿元，按年增长42.8%，毛利率约34.2%。集团净资产约10.6亿元，权益回报率约26.5%。

截至2020年底止年度，物业管理服务及商业运营服务的收入分别占总收入约76.3%和23.7%。物业管理服务分部收入约10.75亿元，按年增长约66.3%。商业运营服务分部收入约3.33亿元，按年增长约31%。

公司去年业绩成绩不俗，对于未来的增长，管理层给予一个明确的目标。

“希望利用内部和外部协同的方式来实现下一阶段的高速增长，内部中长期规划中，在本年度希望寻求至少50%左右的增长，我们还会力求更多，未来三年也会聚焦于一些优质的外扩标的和资产，包括优秀的人才团队引入，对内高质量增长，对外寻求优质资产。”郑炜表示。

他又指，现有体量下，希望进一步提升资产规模，同时提升多经营业务的厚度，把多经营业务作为一个重要战略在内部进行推广，加上母公司1500亿的销售及未来城市更新项目的巨大存量下，可以为下一阶段的业务提供保障。

奥园健康母企中国奥园至2020年底，拥有60个不同阶段的城市更新项目，预计额外提供可售资源约人民币6730亿元；料今年将成功转化10个城市更新项目。

而至去年底来自母企的在管收费建筑面积达1878万平方米，收入达4.66亿元。公司保守估计，今年从母公司接管的在管面积约640万方，而今年整体在管收费面积目标超过5000万方。

至于未来战略设置上，管理层希望提升现有的商管和物管满意度外，同时基于现有社区商圈基础之上，大力培养和发展具有内生性和外扩性的全新增值业务，尤其多次强调大健康产业型业务的重要性。

今年政府发布了《健康中国2030规划纲要》，提出“健康中国”建设目标和任务，国内大健康产业的产值将在3年之内达到25万亿，成为一个庞大的市场。现在在新楼盘建设，包括城市更新改造项目中，明确要求对于养老设施、养老配套要给予一定比例，反映市场潜力巨大。

“相比这样一个庞大的市场，我们目前所展望的商管和物管市场，其实更是这个市场生根发芽的基础，大健康板块将成为奥园健康集团未来在业务上探索和业务创新的重点。”

郑炜称，业务的重点在于专业的团队，公司利用现有社区及自建的养老中心，打磨自身团队，培养专业化能力，相信团队未来可以作为公司外扩的核心力量。随着接管的社区养老、康养规模越来越大，也会在体系中得到更多发展。公司希望未来在一两年之内在该业务范畴上交出令人满意的答卷，而今年冀能够在大健康板块有一部分收入和利润体现在报表中。

除了内部拓展陫，公司亦提到会关注一些优质的外扩标的和资产。

“公司虽然以积极扩张为宗旨，但从收购标的上相对比较严格，宁缺毋滥，从现在市场情况来看，基本规模和体量比较分散，利润规模也不大，希望整体并购的资产规模，至少利润在千万量级以上。”郑炜表示。

他补充，从目前看，公司初步在商管、物管、大健康领域中，都在关注各个不同资产的并购标的以及调研整个市场规模，而现在关注的有些领域，其实还是有些相对比较创新的领域，这些领域也有可能为现有商管、物管、大健康带来额外一部分收入，公司会适时公布。

奥园健康去年收购宁波宏建、乐生活及北京博安，其中宁波宏建和乐生活已完成收购交割。财务总监刘江涛指，乐生活的利润率在9月完成并表后，净利润率有明显的增长，预期今年净利润率比2020年会有不低于3个点的上升。

同时，期望这些收购项目在后面通过公司的管理赋能，升到和奥园物业同一个级别的利润水平。而北京博安在1月份已经完成了交割，北京博安物业相信会在2021年全年并入公司的合并报表。

然而业绩中提到，由于华北区域物业管理服务毛利率一般较公司综合物业管理服务毛利率为低，故在收购的两个华北区域物业管理公司后，去年毛利率比2019年下降约3.2个百分点至约34.2%。

“由于现在市场上的收并购标的质量参差不齐，而一些好的标的已经上市，所以公司在选择的时候，根据内部指引的同时，希望收并购完成以后，透过管理提升、组织变革，令毛利率维持在同一个水平上。”刘江涛坦言。

刘氏补充，公司一直的目标是毛利润率维持在30%以上，今年有信心毛利润保持与去年相同的稳健态势。