三氯甲烷强势上涨！春节后涨幅达82.50%
来源：卓创资讯332人参与讨论 2021-03-17 14:16:48
国内三氯甲烷下游需求相对单一，制冷剂R22占其需求量的80%以上，春节后，制冷剂企业开工明显提升，三氯甲烷行业内需求旺盛，随着制冷剂市场消费旺季临近，三氯甲烷市场快速上涨，年后涨幅达82.50%。
三氯甲烷冲至两年新高，同比涨幅高达143.33%
图1 2018-2021年三氯甲烷价格走势图
春节过后，随着下游需求复苏，国内三氯甲烷市场强势拉涨，以山东金岭为例，2月至今，三氯甲烷出厂价上调1980元/吨，涨幅高达82.50%，目前三氯甲烷价格已达到2018年10月至今的最高点，同比涨幅高达143.33%(数据截止3.16日)。对于本轮三氯甲烷市场强势上涨的逻辑，卓创资讯从以下几个方面展开分析。
下游制冷剂R22开工提升，需求旺盛
图2 2018-2021年制冷剂R22企业利润变化图
国内三氯甲烷下游消费相对单一，制冷剂R22占其需求量的80%以上，其走势相关性极强，3-5月为制冷剂市场传统需求旺季，春节过后，制冷剂R22工厂开工积极性较高，行业开工明显提升。
国内制冷剂R22生产量受配额限制，行业集中度较高，其中生产厂家巨化、东岳、梅兰三家生产配额量占比达77.71%，掌握市场话语主导权，在原料强势上涨的带动下，寡头企业带头积极推涨，节后至今制冷剂R22企业出厂价上调2000元/吨左右。受限于下游需求一般，市场实际成交暂未达到高位，厂家多集中交付前期订单为主，但整体而言，随着空调售后旺季来临，下游对涨幅消化力度增强，产业链价值传导顺畅，企业生产维持良好利润空间，传统旺季下开工积极性较高。
主力工厂检修，短期供应趋紧
金岭东营新材料装置公司24万吨/年的甲烷氯化物装置3.12日起开始检修20天左右，该检修消息自春节期间公布，近月以来，供应下滑预期已提前发酵，对市场本轮上涨贡献较为明显。特别是目前制冷剂R22企业利润可观，开工积极性较高，因本次工厂检修时间较长，预计局部市场3月底前三氯甲烷供应将维持偏紧局面，进入3月份制冷剂工厂普遍提前备货，各生产企业三氯甲烷库存筑底，推动市场快速拉涨。
成本高位，挤压企业盈利空间
主要原料液氯价格自3月以来明显走高，目前山东地区主流出厂价格至1900-1950元/吨左右，到厂价格在2100元/吨附近，价格处于历史高点位置。年后国内耗氯下游开工较足，液氯市场需求旺盛，且主力下游利润水平可观，支撑液氯价格维持在高位区间。
图3、山东甲烷氯化物装置日度利润图
尽管国内甲烷氯化物产品价格连续上涨，但原料液氯价格高位，甲烷氯化物企业盈利水平并不乐观，以山东地区为例，目前企业单吨盈利仅在200元/吨左右，据悉有部分企业降低负荷增加液氯外销量，或减少液氯外采量，在液氯高位情况下，也限制国内整体开工难有明显提升。
价格高位，再涨势头减弱
综合来看，年后三氯甲烷行业内供需关系优化，推动市场迎来一波红火行情。在本轮上涨行情中，产业链上下游联动上涨，价值传导较为顺畅，夯实了本轮上涨的基础，目前价格已涨至2018年10月至今的高位。
卓创资讯认为，后期影响市场的关键点在于以下几个方面：
①主力工厂检修至月底，3月底前三氯甲烷供应难有明显提升，但4月行业开工将明显提升，且新产能有开机预期；
②制冷剂价格上涨，但目前仍有前期订单执行，利润空间收窄，且终端客户高价抵触情绪渐增；
③生产企业库存略有差异，但普遍低位；下游企业部分库存可维持至月底，高价接货力度转弱；
④液氯高价下游接受度转弱，局部高价成交压力渐显，或出现高位小幅回落；
传统需求旺季来临，产业链良性循环下，市场信心增加刺激本轮市场涨幅明显超预期。卓创资讯认为，短线而言，在主力工厂检修影响下，供应面支撑仍存，但目前价格已至高位，且前期涨价中，制冷剂贸易环节囤货较多，终端对高价接受度下滑，抵触情绪渐增，市场再涨势头有所减弱，据悉目前部分制冷剂工厂已暂停接货，后续将逐步消化涨幅为主。
（文章来源：卓创资讯）
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