规模1-10亿期货私募业绩爆发力最强，融葵投资、博普科技2020年夺冠！

CTA（Commodity Trading Advisors）又称管理期货策略，是指在期货市场利用期货价格变动趋势获利的一种投资策略。由于与股市相关性低，还能降低投资组合风险，提高投资组合收益，CTA基金在资产配置中具有十分重要的作用。在国外成熟资本市场，包括养老金、家族信托等都会将CTA策略作为资产组合中的标准配置。

CTA策略主要分为两大类，分别是主观CTA与量化CTA。后者通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策，在出现亏损或回撤时可以做到及时止损，也将CTA基金回撤控制在较低水平，目前程序化交易的量化CTA已经逐渐成为市场主流策略。

本着公平、公正的原则，私募排排网为广大投资人提供一份不同规模私募榜单，参考私募机构管理规模，将私募机构划分为50亿以上、20-50亿、10-20亿、1-10亿、0-1亿五大类别，筛选出旗下运行的管理期货策略产品数量在3只以上（含3只），且3只以上（含3只）产品当月净值已更新的私募机构，按2020年的策略收益率排序，制定出不同规模管理期货私募机构十强榜单。

需要注意的是，公司排名计算规则以公司旗下所有管理期货策略基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

商品牛市下CTA策略“如鱼得水”，

规模1-10亿期货私募业绩爆发力最强

根据私募排排网不完全统计，旗下运行的管理期货策略产品数量在3只以上（含3只），且3只以上（含3只）产品当月净值已更新的私募机构共有173家，较上月增长12家。

从规模分布来看，国内管理期货策略私募的管理规模主要分布在10亿以下，截至12月底，有138家私募机构规模分布在此区间，占比达79.77%，其中仅1-10亿规模的期货机构就占去49.71%，规模不足1亿元的期货私募机构占比30.06%。此外，管理规模在10-20亿、20-50亿的私募分别为16家和9家。管理规模在50亿以上的期货私募机构突破10家。

从不同规模期货策略私募的收益表现来看，除了1-10亿、10-20亿、50亿以上私募公司收益全部为正外，其余规模私募均有程度不同的亏损。以正收益占比作为评价标准，规模不足1亿元的机构正收益占比垫底，有6家机构2020年业绩亏损，正收益占比88.46%，最低收益-13.46%；管理规模20-50亿的期货私募有一家年内收益为负，最低收益为-0.39%。

以下为不同规模管理期货策略私募机构2020年收益前十榜单：

据私募排排网不完全统计，截至2020年12月底，运行中管理期货策略产品数量在3只以上（含3只）且3只以上（含3只）产品当月净值已更新，规模50亿以上的私募有10家，分别为融葵投资、友山基金、明汯投资、进化论资产、千象资产、黑翼资产、呈瑞投资、九坤投资、国富投资、华软新动力。上述10家机构2020年期货策略产品平均收益全部为正，融葵投资、友山基金、明汯投资收益排名前三。

在20亿≤规模＜50亿的管理期货策略私募基金收益榜单中，2020年机构平均收益录得24.17%，纳入统计的9家私募机构中，仅有1家出现亏损，该规模区间私募首尾收益仅相差35.34%。

涵德投资业绩夺魁，成为2020年1-12月20亿≤规模＜50亿管理期货策略私募公司收益榜单冠军，富善投资以0.54%的收益差距屈居榜单第二，东航金控、顺时投资、期期投资（有限合伙）也均上榜前五。

根据私募排排网数据，涵德投资成立于2013年8月，专注于通过系统性的量化分析进行投资，公司两位主要创始人是全球前十大知名对冲基金千禧管理中国量化研究机构的创始成员。涵德投资交易模型主要包括期货CTA策略、股票Alpha策略，交易标的为中国国内商品期货、股指期货、股票和ETF。

在10亿≤规模＜20亿的管理期货策略私募基金排行榜中，纳入统计的机构有16家，平均收益录得35.29%，该规模区间内期货私募机构全部取得正收益，最低收益亦有5.74%。

博普科技夺得2020年度冠军，洛书投资、深圳量道投资分列榜单第二、第三名。成立于2012年的博普科技既是国内较早一批涉足量化的私募，还是深圳为数不多的老牌量化私募机构。公司深耕量化领域，已开发了包括Alpha策略、CTA策略、各类套利策略（期现、跨期、跨境等）做市交易在内的多元策略产品。

2020年规模1-10亿管理期货策略私募基金收益榜中，纳入统计的机构有86家，数量与上月持平。该规模区间的管理期货私募机构的平均收益录得46.80%，中位数为32.75%，首尾收益相差也达到326.18%。

继1-11月夺冠后，来自上海的具力资产获得2020年度冠军，亚军由海宁顺然理财摘取，万葵资产则是榜单第三名。此外，榜单私募还包括墨威投资管理、与取投资、量魁资产、固禾资产、中金量化、南京紫熙投资、信伟达资产。

有52家管理规模在1亿以下的管理期货策略私募基金机构纳入排名统计，2020年平均收益30.47%，首尾相差128.39%。有46家私募机构实现了正收益，赚钱私募占比88.46%。在榜单排名方面，邦客资产、灰金量投、冠通北纬分别位列榜单前三名。