动力电池产业链全线“爆单”：原材料价格“疯涨”仍供不应求，产业链龙头加紧扩产

日前，某招聘网站上，一则有关宁德时代(行情300750,诊股)（300750.SZ）的招聘信息引发热议。

该招聘信息为宁德时代工人招聘中心官方账号发布，主要招聘岗位涉及生产制造。职位描述称，因年终订单暴涨，为鼓励大家春节继续留守加班工作，以保证公司出货，特设重大奖金激励。激励方案显示，不仅春节3天有法定3倍的工资，2月每天还额外奖励200元，即该月不回家过年，一线工人的纯收入将达到13100元。

据了解，由于市场需求过旺，多家动力电池制造企业订单“爆涨”。中国汽车工业协会数据显示，2020年12月，我国动力电池销量共12.2GWh，同比增长56.9%。其中，三元电池销售6.5GWh，同比增长9.3%，占动力电池总销量的53.2%；磷酸铁锂电池销售5.6GWh，同比增长244.2%，占动力电池总销量的45.8%。

受市场强需求带动，包括锂盐、电解钴、铜箔等动力电池原材料的价格也持续上涨。多家上游正极材料企业正加紧排产并扩大产能。据SMM数据，2020年有10家上游正极材料企业相继扩产，预计将扩充高镍三元正极材料、锂离子电池正极材料等共计58.5万吨。

动力电池原材料价格“疯涨”

随着国内新能源汽车市场的复苏走强，与新能源汽车密切相关的动力电池产业链迅速回温，装机量节节攀升。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020年我国动力电池装车量累计63.6GWh，同比增长2.3%。

得益于市场强需求带动，包括锂盐、电解钴、铜箔等动力电池原材料的价格也持续上涨。据SMM数据，截至1月18日，电解钴平均价为29.95万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨26.1%；电池级碳酸锂平均价为6.3万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨58.49%；氢氧化锂平均价为4.82万元/吨，较2020年年初以来最低位上涨14.88%。

值得一提的是，即便价格“疯涨”，但部分原材料企业仍出现供不应求的情况。行业头部企业赣锋锂业(行情002460,诊股)（002460.SZ）在与投资者交流互动时称，公司氢氧化锂设计产能达到8.1万吨/年，碳酸锂设计产能为4.05万吨/年。但在供应方面，目前公司锂产品供应紧张，特别是1月、2月受春节假期的影响，产品供不应求。公司预计今年锂盐产品都将处于供应偏紧的状态。

“在新能源汽车及3C消费电子的带动下，未来锂需求增速将维持在20%以上，若考虑到产业链自身的补库需求，2021年将出现供不应求的局面。”中泰证券(行情600918,诊股)方面表示。

锂电池需求走高也进一步带动了相关制造辅料价格上涨。以锂电池关键辅料铜箔为例，由于相关产品正处于迭代期，叠加国际铜价持续波动、新能源汽车市场需求回升等因素，铜箔市场供需日益不平衡，价格顺势上涨。据百川盈孚数据，2020年12月，6微米铜箔价格已升至76元/公斤，较同年3月最低值上涨7.8%；8微米铜箔价格则为94元/公斤，较同年最低值上涨5%，涨势较为明显。

中原证券(行情601375,诊股)在相关研究报告中表示，全球新能源汽车行业景气持续向上，碳减排共识为行业发展长期动力，结合上游原材料价格总体已触底，我国动力电池产业链优势显著，总体预计锂电池板块在2021年业绩增速提升。

产业链头部企业加紧扩产

事实上，宁德时代“重金急聘”生产制造人员，或与其近段时间内快速扩充产能有关，而这背后则是全球动力电池产业链持续走热的缩影。据韩国SNE Research预测，2025年全球锂电池出货量或达1160GWh，形成从“GWh”到“TWh”的跳跃。

2020年末，宁德时代发布公告称，拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内，投资扩建动力电池宜宾制造基地项目；拟在福建省宁德市福鼎市投资建设动力电池生产基地，项目总投资不超过170亿元。此外，宁德时代拟在江苏省溧阳市中关村(行情000931,诊股)高新区内，投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（四期），项目总投资不超过120亿元。

除宁德时代外，国内其他动力电池制造巨头也正加快产能布局。其中，中航锂电厦门A6项目总投资100亿元，规划总产能20GWh，全球规划产能已超过200GWh；蜂巢能源宣布投资155亿元在德国建立年产24GWh电池工厂；比亚迪(行情002594,诊股)弗迪电池第二事业部GZB工厂的首条生产线也将于4月投产，一期规划建成4条生产线，项目总产能10GWh。同时，比亚迪与安徽省蚌埠市政府签约，计划投资60亿元在蚌埠市新增20GWh刀片电池产能。

银行证券方面预计，2021年全球新能源汽车销量以及动力电池出货量同比增速或将分别达到40.4%和45.1%。“在我国2030年碳高峰2060年碳中和以及全球能源转型浪潮的大背景下，新能源行业作为高端制造产业，符合国内国际双循环相互促进的国家发展战略，电动车已迎来黄金发展期，应把握动力电池确定性机会。”银河证券方面表示。

此外，在产业链上游，包括道氏技术(行情300409,诊股)（300409.SZ）、富临精工(行情300432,诊股)（300432.SZ）、当升科技(行情300073,诊股)（300073.SZ）等多家行业龙头企业也相继扩充产能。据SMM数据，2020年有10家上游正极材料企业相继扩产，预计将扩充高镍三元正极材料、锂离子电池正极材料等共计58.5万吨。

“动力锂电池行业已出现产能过剩现象，未来竞争中可能呈现‘强者更强，弱者更弱’格局，行业集中度有望进一步提高。2021年动力锂电池行业市场规模有望继续增长。”联合资信方面表示。