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5月标品信托规模继续下滑但降幅收窄

来源：用益研究 2022-06-10 10:24:34

5月标品信托规模继续下滑但降幅收窄

继4月标品信托产品成立规模下滑后，5月标品信托业务的资金募集持续缩水，数据显示，5月标品信托产品成立数量755款，环比减少17.40%；成立规模154.14亿元，环比减少26.05%。4月标品信托成立数量为914款，环比减少26.29%；成立规模208.43亿元，环比减少37.52%。

主要观点：

1、在前期股债市场大幅波动行情之下，部分标品信托产品净值回撤，给后续标品信托产品的资金募集带来不利影响，导致其成立规模持续下滑。

2、面对市场波动，存量的标品信托业务出现明显的回撤甚至亏损，多习惯于传统预期收益率的信托投资者会有明显焦虑情绪，冲动之下容易亏损离场，使得投资者的标品信托产品持有体验较差，导致部分客户的风险偏好降低，进而使得标品信托产品的销售遇冷。

3、后期来看，5月股票市场和债券市场均有较为明显回暖，市场信心正逐步恢复，对标品信托业务带来一定的利好。信托公司有望加大标品类信托业务布局力度。

家族信托较2020增长约30%

据中信登数据，截至2021年末，我国家族信托存量规模已达3494.81亿元（人民币，下同），较2020年增长约30%。越来越多的高净值人士选择家族信托作为财富传承的工具，在68家信托公司中开展家族信托业务的信托公司，达50家以上。

主要观点：

1、开展家族信托业务的各信托公司都非常重视金融科技在家族信托业务领域的应用，金融科技与信托行业深度融合，能有效提升服务质量与效率。

2、随着资管新规过渡期的结束，信托公司进入业务多元化发展阶段，需找到各自能发挥优势的业务领域，推动本源业务规模快速增长，提高信托服务实体经济的质效。

3、有的信托公司则发挥信托制度优势，将金融与公益结合，精耕细作慈善公益领域，而且慈善信托与家族信托相结合，一方面可以满足家族成员的生活需要，另一方面还可以满足更多人对美好生活的向往，充分发挥慈善事业第三次分配作用，促进共同富裕。

4、随着高净值客户财富与企业传承全方面服务需求的增长，不止信托公司，手握巨量高净值客户的银行也在积极探索家族信托这片蓝海。而家族信托越来越受高净值人士青睐，将会是未来私人银行的主要发力方向之一。

国盛证券：市场逐步演绎从反弹变反转的行情需耐性等待市场节奏转变

目前所有指数都已超越60日均线这一牛熊分界线，市场逐步演绎从反弹变反转的行情，但行情反转仍需耐性等待市场节奏转变。A股将出现高低切换，且市场重心逐步上移的过程。后市仍需关注高景气赛道股是否再次走强，若赛道股持续回调，则需谨慎市场风险。操作上，目前大盘已经全面转强，建议中线关注一季报同比与环比同步增长的公司，尤其是新能源、半导体、军工等高景气龙头。

华安证券(行情600909,诊股)：上市公司盈利修复确定性持续增强配置思路依旧以盈利修复

随着国内稳增长政策全方位加速落地，上市公司盈利修复确定性持续增强，市场风险偏好继续稳定改善，反弹行情有望持续。配置思路依旧以盈利修复为核心，一是疫情尾声下的消费修复行情持续演绎；二是政策效果正式显现前值得继续关注的稳增长相关链条；三是政策利好以及高景气延续下的成长风格反弹行情。

源达：市场缩量调整周期类板块活跃！

上证指数今日震荡走低，日线上结束连阳走势收录带有上影线和下影线的阴线，说明资金分歧并未改变。很明显这两天调整比较多的是赛道方向，取而代之获得资金关注的是具备价格支撑的周期方向，而价格支撑从侧面也说明资金对业绩方向开始有所重视。本身时间窗口又临近中报预告期，这个节点上个股的业绩好坏还是建议要做好甄别。