险资5月调研偏爱区域性银行 后期配置关注光伏、成长消费等行业

据财联社记者统计，5月以来险资共计调研了222只个股。其中区域性银行最受关注，保险公司及保险资管公司共计调研了10家区域性银行。业内分析指出，着疫情缓和、“稳增长”政策加码，经济有望尽快回归正轨，驱动银行新一轮估值修复行情，预计经济活跃的优质区域信贷需求将率先反弹，看好优质区域中小银行的良好成长性。

此外，业内人士还指出，未来继续看好新能源赛道，其中光伏方向确定性较强。配置策略上，建议关注两条主线，一方面偏向确定性和防御性，包括稳增长板块和业绩拐点、信用扩张、资本开支三个方向；另一方面逢低布局成长、消费行业。

区域性银行受到重点关注 看好估值修复行情

据统计，5月以来，保险公司及保险资管公司调研了10家区域性银行。其中宁波银行(行情002142,诊股)和常熟银行(行情601128,诊股)分别吸引了20家、12家保险公司及保险资管公司的关注。苏州银行(行情002966,诊股)、无锡银行(行情600908,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)也吸引了多家机构关注。

从调研频次来看，在一个月内，江阴银行(行情002807,诊股)获得12次调研，苏农银行(行情603323,诊股)获得11次调研，常熟银行、张家港行、南京银行(行情601009,诊股)也都获得了10次调研。

东兴证券(行情601198,诊股)指出，预计随着疫情缓和、“稳增长”政策加码，市场悲观预期有望改善，经济有望尽快回归正轨，驱动银行新一轮估值修复行情。考虑到区域信贷需求、各行客户基础、存量资产质量的较大差异，预计经济活跃的优质区域信贷需求将率先反弹，对应的区域银行信贷将维持较高景气度，以量补价更加通畅，继续看好优质区域中小银行的良好成长性。

财联社记者注意到，在调研中，对于上述银行股，机构确实较为关注信贷投放、疫情对不良逾期的影响、存款利率调整情况等话题。

例如，苏农银行在调研中表示，苏州疫情整体影响有限，一季度银行信贷投放进度基本符合预期，二季度信贷投放将按计划序时推进。对于存款利率调整的问题，苏农银行表示，部分股份制行及国有大行已下调部分期限存款的利率，本行后续也将视市场情况进行相应调整。整体来看，鉴于本行储蓄存款占比较高，未来负债端将随着存款到期后重定价逐步释放出空间。

某券商银行业分析师也对财联社记者表示，从宏观环境来看，随着疫情后发力经济恢复，预计未来将加大政策力度，一度因疫情中断的信贷需求疲弱会改变，这是一大利好。此外，目前又到了政策磨底阶段，这个时候行情是可以期待的，而且银行估值已经到了历史的绝对低位，银行是强经济周期板块的品种，在经济快预期企稳的时候，行情会率先启动。特别是配置银行股相对安全性也更高，这也是目前银行行情能够启动的一个原因。

业内认为光伏未来确定性较强 可以逢低布局成长、消费行业

从具体调研情况看，宁波银行、精工钢构(行情600496,诊股)、电科数字(行情600850,诊股)、华利集团(行情300979,诊股)、横店东磁(行情002056,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)在5月分别获得了20家、18家、15家、15家、14家、13家保险公司及保险资管公司关注。

行业方面，5月险资调研的个股涉及区域性银行、金属非金属、生物科技、半导体产品、服装服饰与奢侈品等。

有资管业人士对财联社记者表示，现在市场上主要有三条路线，分别是稳增长，全球通胀以及新能源赛道。他认为，新能源赛道中光伏行业确定性最强。从今年三季度开始，硅料价格可能要下降，而需求增速未来每个月相当可观。

如何看待新能源目前估值是否过高的问题，他认为，资本市场最重要的是成长性，盈利增速最快的行业是永远的热点。目前新能源估值调整已经比较充分，预计很多未来业绩增速较快的股票。

国寿资管旗下的国寿安保基金认为，配置策略上，二级市场流动性依然偏紧，板块间跷跷板效应明显，经过前期成长股带动的反弹行情之后，价值或重新阶段占优，维持均衡配置策略以等待右侧信号出现，建议关注两条主线，一方面偏向确定性和防御性，包括稳增长板块和业绩拐点、信用扩张、资本开支三个方向；另一方面逢低布局成长、消费行业。

人保资产基金近日指出，中长期来看，A股有望逐步走出底部区域。短期来看，在前期部分超跌成长风格标的实现快速反弹后，未来价值与成长风格标的有望实现风格再平衡。在外部不确定因素、疫情防控效果、宏观政策力度方向等多重因素的影响下，未来市场风格仍会保持阶段性轮动特征，同时需要关注国际大宗商品价格、粮食价格以及就业等因素带来的影响。