军工、煤炭领涨 大盘收出两连阳 存量资金博弈下宜轻指数重个股

周四，大盘呈现先抑后扬的走势。26日上证综指上涨0.50%，报收3123.11点；深证成指上涨0.57%，报收11206.82点；创业板指下跌0.19%，报收2321.13点；沪深300指数上涨0.25%，报收3993.04点。

对于短期市场，业内人士认为，大盘经过周二快速调整后，周三、周四连续出现修复性反弹，目前大盘在3150点区域面临较大压力，投资者在操作上应注意板块的轮动。

军工板块起飞

周四，沪深A股早盘曾出现一波快速跳水，随后在军工、券商板块拉动下震荡走高，截至收盘，沪深A股双双收阳。

经过周二大幅调整之后，大盘连续反弹两天。周四，两市成交额较周三有所放大。沪市26日成交3774亿元，较周三放大逾300亿元；深市26日成交4456亿元，较周三放大257亿元。不过从表现来看，沪市走势明显强于深市。

从板块表现来看，航空、煤炭、工程机械领涨，半导体、多元金融、医疗保健跌幅居前。受到消息面影响，军工板块26日表现抢眼，其中，相关的航空板块平均上涨3.93%，整体涨幅接近4%。个股方面，新兴装备(行情002933,诊股)、中天火箭(行情003009,诊股)涨停；中航电子(行情600372,诊股)、迈信林(行情688685,诊股)涨幅超过9%。

消息面上，“大飞机”C919和AC313A试飞成功。业内人士认为，C919选材兼具成熟性和先进性，先进材料应用比例高于对标机型波音737、空客320。从国外大型客机材料应用情况来看，复合材料和钛合金的在飞机上的占比迅速提升，成为衡量先进飞机的重要指标。C919选材兼具成熟性和先进性：在中央翼、机翼、机身等主承力部段上使用了经ARJ21飞机成功验证的铝合金等成熟材料，在尾翼、后机身和襟缝翼上使用了复合材料，特别是在尾翼盒段和后机身前段上使用了国外先进的第三代中模高强碳纤维复合材料，在机身蒙皮和长桁结构中使用了第三代铝锂合金。C919先进材料应用比例高于对标机型波音737、空客320，绝大部分性能指标与其持平。预计随着后续C919的批量交付，先进材料国产化进程将再提速。

板块轮动加快

在航空、煤炭板块走强同时，前期活跃的半导体、医疗保健、汽车股26日出现调整，而创业板指26日下跌0.19%。从近两日的反弹中，记者注意到，板块轮动十分明显。

本周以来，汽车板块快速冲高，26日，汽车股整体下跌0.82%。个股方面，索菱股份(行情002766,诊股)、兴民智通(行情002355,诊股)、铭科精技(行情001319,诊股)等多只个股跌停。不过，近期妖股中通客车(行情000957,诊股)继续涨停，该股近期已经连续10天涨停，不过该股26日尾盘抛压明显加大。

煤炭板块本周以来表现不俗，26日煤炭板块上涨近3%。个股方面，上海能源(行情600508,诊股)、大有能源(行情600403,诊股)、昊华能源(行情601101,诊股)涨停。消息面上，随着大秦线检修结束发运逐步恢复，需求将逐步走出淡季。国内供给方面，煤企出货积极，随着大秦线检修于本月20日结束，运力逐步恢复，煤炭销售趋于活跃，但是目前煤炭供给延续偏紧状态。需求方面，4月全社会用电量同比下降1.3%，社会用电量的下降，加上俄乌冲突持续、新冠疫情导致停工停产、全球通胀持续的影响，火电、钢厂等下游企业煤炭需求在淡季持续低迷，政策限价之后煤炭价格也进入企稳阶段。随着夏季到来将逐渐进入用煤旺季，同时全国疫情好转工企复产逐步推进，煤炭需求将逐步回升，后期价格支撑性足，煤企业绩二季度预计将同比大幅增长。

5月以来，动力煤价格回升，5月16日秦皇岛港山西优混（Q5500K）平仓价涨至1205元/吨，较上周同比上涨0.56%；5月18日秦皇岛港动力煤（Q5800K）平仓价涨至790元/吨，较上周同比上涨0.64%。

震荡行情或延续

对于短期市场，业内人士认为，大盘经过周二快速调整后，周三、周四连续出现修复性反弹，目前大盘在3150点区域面临较大压力。

上海一私募基金经理表示，大盘连续两日反弹，不过股指并未收复失地，当前市场仍是存量资金博弈，沪市受到权重股支撑走势较强，而随着热门赛道股调整，深市走势趋弱。技术上，投资者应注意沪指3150点附近的压力。

国盛证券认为，经济寻底还有反复，目前并未有明显的突破走强预期。目前，经济增长的压力依旧对市场有压制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。操作上，指数大概率进入底部构建，随着市场信心的不断修复，当前行情或已进入轻指数重个股阶段，精选板块以及个股或将大幅提高超额收益。