南京银行年内第四次被大股东增持，城商行们的吸引力在哪里？

在江苏交通控股有限公司增持不久后，南京银行（601009.SH）又获第一大股东法国巴黎银行增持，这已经是今年以来南京银行第4次被股东增持。

近年来，与其他类型的银行相比，城商行获得的机构调研以及资本增持在所有银行中都是最多的。城商行们备受青睐的背后，原因是什么？

又获第一大股东增持

5月16日晚，南京银行发布公告称，在近日，江苏银保监局已下发《中国银保监会江苏监管局关于南京银行股权变更及有关股东资格的批复》，同意法国巴黎银行的股东资格。

截至2022年3月末，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持有南京银行股份比例为14.97%，尚未超过15%。

此次公告指出，法国巴黎银行作为持股比例10%以上的股东，持股比例超过15%需要事先获得银保监会江苏银保监局核准。

受大股东增持影响，截至5月17日收盘，南京银行领涨银行股，报收11.68元/股，日涨幅为5.42%，年初至今涨幅高达30%。

作为南京银行目前的第一大股东，法国巴黎银行早在2005年就入股南京银行，通过受让国际金融公司和其他14家南京银行股东持有的10%和9.2%的股份，成为南京银行第二大股东。2012年，法国巴黎银行以QFII（合格境外机构投资者）身份增持南京银行，一跃成为该行第一大股东。

据了解，监管曾经规定外资对中资银行的持股比例不能超过20%，但这一限制在2018年时已被银保监会取消，实施内外资一致的股权投资比例规则，持续推进外资投资便利化。

此次南京银行的公告尚未披露股权变更的具体情况。但目前来看，法国巴黎银行和南京银行的合作已经日益深入。

在2021年报业绩发布会上，南京银行董事长胡升荣透露，法国巴黎银行为南京银行持续提供了多层面的支持，比如在股权层面上，法国巴黎银行积极参与南京银行可转债的认购；在业务合作方面，双方继续推动企业、零售、金融市场等条线的境内外合作项目。特别是在消费金融方面，此前的3月，南京银行与法国巴黎银行合作收购了苏宁消费金融控股权，顺利拿到消费金融牌照。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，一般来说，大股东等增持股票原因较多，但整体向市场传导积极信号，反映公司内部人看好未来公司发展前景，也反映出股东认为目前股价处于合理区间，对股价中长期表现偏乐观。

博通分析金融行业资深分析师王蓬博还指出，股东增持对银行股来讲是一个比较大的利好，说明股东对银行未来发展有比较强的信心，当然也有利于稳定投资人的信心；同时增持股本的股东话语权也会上升。

城商行受“偏爱”

除法国巴黎银行这位第一大股东外，今年内，南京银行第二、三、四大股东南京紫金投资集团有限责任公司、南京高科股份有限公司以及江苏交通控股有限公司，均对该行进行了增持。

对此，浙商证券分析师梁凤洁发布的研报称，南京银行盈利能力强，分红水平高，南京银行2017年以来分红比例保持在30%以上，增加投资比例可以获得更多的股东回报。

记者注意到，2021年年报显示，南京银行每股股利（税前）为0.48元，位列42家上市银行中第5位，上市城商行第3位。

事实上，去年每股股利（税前）排名前20的A股上市银行中，有10家均为城商行，而国有行、股份行和农商行仅分别为3家、5家和1家。

这些城商行的良好回报也令资本纷纷增持。浙商证券研报数据显示，2017年以来，城商行获得产业资本增持的银行家数达到10家，占各自行业类型银行数量的58%。而国有行、股份行、农商行获增持的仅有4家、2家、4家，分别占该类型银行总数量的67%、22%、40%。

城商行不仅被增持的家数多，获得的增持金额规模也相对领先。研报数据显示，2017年以来江苏银行累计增持金额47亿元，增持规模位列上市银行第二，仅略低于邮储银行（48亿元）；南京银行累计增持金额41亿元，位列上市银行第三。

“相对来说，城商行体量更小，增持成本较低，而且股东增持后话语权更多，且更加能够实现互惠互利。”王蓬博认为，同时银行的盈利能力也相对稳定，在疫情期间股东也希望投资到受影响较小的行业。

在频获增持的同时，城商行们同样也接受了机构密集调研。机构调研向来被视为投资风向标的，密集调研也体现出城商行的投资价值备受关注。据同花顺iFinD数据，今年以来，共18家A股上市银行被机构调研，其中有12家城商行，占比高达67%，还有3家农商行以及3家股份行，但并不见国有行的身影。

周茂华指出，相对其他银行，城商行股价弹性相对高一些，尤其是部分资产质量稳健、区位优势明显、经营能力较好的城商行。

整体来看，周茂华表示，反映出市场对银行板块估值修复行情持乐观预期，作为周期性行业之一的银行，受益于经济复苏、企业经营状况转暖，银行经营前景和资产质量逐步改善，加之低估值、高股息率对于中长期稳健型投资者具有吸引力，从行业层面看，银行中长期投资偏乐观。