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通信行业2022年年度策略报告：融合新生，拾级而上，重点关注5G、云计算、物联网三大领域

来源：金融界 2022-01-26 09:23:56

核心观点

1、数字经济产业迎来新一轮发展浪潮，通信行业是数字经济产业中必不可少的基础设施。未来，随着5G建设全面推进，通信行业仍存在较大发展机遇：

1）云计算仍是未来几年，通信行业增速最快，增长确定性最强的赛道，元宇宙的发展又进一步提升了对于数据流量与算力的需求，未来云基础设施投资有望进一步扩大；

2）“数字经济”产业规划政策背景下，我们认为将进一步释放产业投资动能，我们持续看好模组、工业互联网、卫星互联网、车联网、VR/AR、超高清等5G新应用发展方向；3）国产替代及信创产业有望迎来新一轮发展机会，一方面，随着中美摩擦的不断加剧，国内产业链国产化趋势明显；另一方面，随着国家对于信创产业的不断重视，下游应用及厂商逐渐增多，行业景气度不断提升，信创产业相关公司将持续受益。2、外部风险逐步释放，通信行业投资价值回归。随着外部环境干扰影响的逐步释放，全球5G项目逐渐落地，叠加云厂商资本开支不断加大，全球设备商、数通市场以及云计算领域仍将是未来几年确定性最强的投资机会。5G作为中国第一次领跑全球科技的突破口，未来依托5G衍生出的相关产业将驱动中国经济持续增长，元宇宙、云计算、物联网等产业链有望迎来历史性的发展机遇，在数字经济大背景下，我们看好通信行业对整个科技行业变革带来的持续性影响，目前通信行业整体估值仍处于较低水平，我们认为通信行业将迎来新一轮投资机会。3、投资建议：建议重点关注

①5G领域：无线侧主设备龙头中兴通讯(行情000063,诊股)；

②云计算领域：交换机核心供应商星网锐捷(行情002396,诊股)，云计算产业链IDC服务商光环新网(行情300383,诊股)、云视频服务商亿联网络(行情300628,诊股)，光模块龙头中际旭创(行情300308,诊股)、新易盛(行情300502,诊股)；

③物联网领域：模组龙头移远通信(行情603236,诊股)、广和通(行情300638,诊股)、终端龙头移为通信(行情300590,诊股)、智能控制器龙头和而泰(行情002402,诊股)。此外，建议关注：麦捷科技(行情300319,诊股)、华工科技(行情000988,诊股)、拓邦股份(行情002139,诊股)、美格智能(行情002881,诊股)、天孚通信(行情300394,诊股)、光库科技(行情300620,诊股)等。风险提示：5G 和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网及下游应用发展不及预期；国内疫情复发、全球疫情持续等。

正文如下

【方正通信】通信行业2022年年度策略报告：融合新生，拾级而上