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“开门红”落空 A股开年就走结构性行情

来源：金融投资报 2022-01-05 09:24:57

2022年第一个交易日，并未像市场所预期的出现上涨。1月4日两市小幅高开后快速跳水，沪指在击穿30日均线后出现震荡回升，未能翻红再度回落，最终跌幅明显收窄，但仍失守20日均线。深成指全日走势同沪指相仿，早盘快速杀跌至60日均线处止跌回升，跌幅高于沪指。截至收盘，沪指报收3632.33点，下跌0.2%；深成指报收14791.31点，下跌0.44%；创业板指报收3250.16点，大跌2.18%。两市成交量出现约两成放大。

盘面上，水产品、酒店餐饮、数字货币、元宇宙等板块涨幅居前。锂矿、半导体、储能、能源互联等板块则处在跌幅榜前列。虽然大盘绿盘报收，但上涨个股家数却明显多于下跌。两市共93股封死涨停板，同时有18股跌停。

新年首个交易日，指数和个股的割裂再次被演绎到极致。巨丰财经表示，市场全天的高开低走还是出乎预料，尤其是元旦期间外围市场整体稳定，以及节前指数连续回升，盘中的较大回撤还是比较离奇。不过，如果拉长时间来看，当前仍处于去年下半年来的上行趋势中，而且仍处于去年11月以来的波段上行过程中。当前属于去年12月中旬回踩后的回升中，整体仍保持震荡向好的趋势。可以看到，在稳增长的基调下，市场基本面支撑良好。央行降准以及LPR调降后，货币宽松周期已拉开序幕，流动性合理充裕的预期较强，市场整体向上有望。而年初的流动性预期较好，一季度市场整体向好的基础和趋势依旧。

指数、个股表现大相径庭背后，市场赚钱效应并未受到影响。湘财证券表示，周一两市涨停个股创近期新高，同时涨幅超10%的双创个股近30只。也就是说，指数的下跌并没有影响场内资金的做多热情，涨停板不减反增说明一切，这背后的深层次逻辑是，A股早已进入了结构性行情时代，指数上涨个股可能大跌，指数大跌个股也可能大涨。整体来看，虽然2022年没有走出“开门红”，但却形成了较强的赚钱效应。这是市场蜕变、升级、进化的表现，全面注册制的实施预期直接导致供求关系变化，A股生态也将随之不断进化。

就短期而言，结构性行情还将持续。百瑞赢从技术面分析指出，沪市大盘15分钟图上的MACD指标出现顶背离，并且出现了对应级别的调整走势，不过下午的拉升说明现在市场承接资金的力量比较坚挺。创业板方面，因为权重拖累跌幅较大，后期还是要看权重股的拉升修复。短期市场的整理仍属于11月以来上行趋势当中的阶段反复，在基本面以及流动性整体稳定的支撑下，随着稳增长政策的发力，市场向好趋势还会延续。但是随着美联储货币紧缩周期的启动，全球资本市场也将面临新的流动性趋紧的压制，这对于A股市场也会有一定的干扰，结构性行情仍然是主基调。