外围因素扰动，A股波动中前行，顶流公募基金最新解读：继续看好跨年行情的结构性投资机会
来源：金融界 2021-12-17 16:23:07
金融界12月17日消息，今日股指整体走弱，创业板指一度跌近2%，种植业与林业、绿色电力、油气开采等多板块持续活跃，特高压板块多股封板，教育、稀土永磁板块午后持续低迷，半导体芯片全天大幅走低，赚钱效应偏弱。
市场调整幅度较大，华夏基金分析认为，这主要是受外围因素扰动。12月份美联储议息会议边际释放了更多政策收紧的信号，美国货币政策正在加速收缩，同时英国央行自疫情爆发以来首次加息，超出市场预期，隔夜美国三大股指均出现调整。今日北向资金流出达到66亿。
回顾本轮行情，在政策预期下，11月中旬市场逐步走出底部，12月6日央行宣布全面降准，货币宽松提前，投资者开始期待春季躁动，北上资金积极大额持续买入，市场各种题材活跃，提前进入小牛市氛围。
展望后市，华夏基金分析，指数会在波动中前行，继续看好跨年行情的结构性投资机会，主要基于以下逻辑：
①政策面暖意频现，从政策信号来看，当前重心已转向“稳增长”，货币政策、财政政策、信用政策有望加码，风险偏好仍在提升过程中。
②资金面保持充裕，年底资金面回笼压力较大，但最近降准有对冲，且预期后续货币政策将继续较大幅度放松，北向资金也大幅净流入，总体资金面好于往年，有利于稳定持股信心。
关注可能引发指数层面波动的风险，一方面是美国货币政策加速紧缩，或影响资本市场的风险偏好；另一方面，还需要持续跟踪经济数据，是否可能会出现超预期下滑。
从投资机会来看，由于国内短期的货币宽松效应要大于长期的和外部的潜在风险，跨年行情的结构性机会仍然会非常活跃，但指数层面的高度空间保持谨慎，市场会存在波动。在流动性驱动的行情中，最大的特征是热点会快速轮动，但我们认为最终主线会回归至成长方向。
在当前时点，华夏基金看好兼顾稳增长和调结构的新能源电力投资带动的产业线索（新能源车、电网、光伏、风电、储能等），确定性增长的军工行业，受益于政府和国企领域支出的TMT板块、大众消费复苏等方向的投资机会。
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