浙江自然：深耕户外用品掘金新焦点，TPU产品助力业绩高增长

户外运动种类繁多，兼具体育运动与旅游休闲双重属性，深受现代人的喜爱。尤其是今年以来，用于爬山、徒步、骑行、郊游等户外活动的装备，都出现了较大幅度的销量增长，户外运动用品行业收到极高的关注度。

浙江自然（605080）作为全球户外体育用品制造领袖，在户外运动用品行业内具有极强竞争力，同时公司经营业绩持续表现亮眼，未来发展值得期待。

借力行业高景气，业绩实现迅猛发展

由于我国人均可支配收入的稳步增长，大众购买户外用品的单价、消费投入每年都在持续攀升，这给了包括浙江自然等公司快速发展契机。

户外运动用品行业在欧美等发达国家拥有庞大的用户群体和市场基础，我国户外用品市场也逐步成长为全球主要户外运动用品市场之一。根据中国钓具网数据，2020年我国户外用品行业营收规模达1693.27亿元，同比增长6.43%，预计到2025年将达2409.6亿元，2021至2025年年复合增长率为7.1%。

同时，随着全民健身计划上升为国家战略,各类体育产业扶持政策频出，推动发展户外运动产业的《水上运动产业发展规划》《山地户外运动产业发展规划》《自行车运动产业发展规划》等规划也相继出台，为户外运动行业的发展营造了良好的政策环境。

行业稳步增长、政策扶持，浙江自然没有让这些机会从眼前溜走。公司坚持以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为理念和目标，逐步成长为全球户外运动用品领域的重要参与者。在长期的生产经营过程中，公司掌握了TPU薄膜及面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术、高周波熔接技术、热压熔接技术等关键工艺和技术，并逐渐形成独特的垂直一体化产业链。

浙江自然在品类拓展工作上开启了一个新的发展节奏。公司产品涉及高、中、低各种档次，同时与全球200多个品牌建立了良好的合作关系，客户覆盖专业户外运动品牌、大型商超等类型。2021年上半年，浙江自然通过了迪卡侬严格的体系考核，正式同迪卡侬签订了战略合作伙伴协议。

目前，浙江自然已经与全球知名公司迪卡侬、SEAT0SUMMIT、Kathmandu、INTERSPORT、RBI、历德超市等建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源，另外公司与200家以上的中小型客户保持良好的合作关系，进一步拓宽了新品推广的渠道。

浙江自然积极运用优质客户带来的发展优势，销售渠道已拓展至欧洲、北美洲、大洋洲等发达国家和地区，在全球的影响力已逐渐显现。

业绩接连攀升，增长速度行业领先

鉴于市场需求大增与优质客户拓展方面的不俗表现，浙江自然取得了极为出色的经营业绩。

财报数据显示，浙江自然在2021年前三季度实现收入6.65亿元，同比增长46.8%；实现归母净利润1.83亿元，同比增长43.3%。其中第三季度公司实现收入1.70亿元，同比大增53.2%。

从营收端来看，浙江自然第三季度营收增速较高主要是公司TPU产品销售增长较快，产品销售额占比提升约2个点。而且近年以迪卡侬为代表的大客户表现优异，公司目前已成为迪卡侬热熔接事业部唯一战略合作伙伴，持续贡献公司稳定订单。

除收入占比7成的充气床垫核心优势品类外，公司还表示，2021年末包括预计防水&保温箱包、PVC冲浪板等新品也将面世，有望让业绩再上新台阶。

此外，浙江自然还积极进行全球工厂布局，除2.47亿元用于扩产TPU面料及充气床等，1.48亿用于新增防水包、防水袋，充气垫等，还计划6831万元投资建设越南户外用品生产基地。预计越南项目建成后，增加年产75万条充气床垫及40万只防水户外箱包。

浙江自然扩产后，预计国内总产能20亿元，越南新增产能3-5亿元，新增产能主要为满足现有客户订单需求，解决产能瓶颈制约问题。

多重优势增强竞争力，未来发展前景可期

浙江自然是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，公司在上海厂区设有研发部门，利用上海的人才优势、信息优势、高校科研优势，更好地掌握原材料加工、自动化设备的最新技术。

浙江自然前三季度在研发上投入1657.69万元，研发费用与占比连年上涨，足以体现公司在研发创新方面的决心。今年上半年，浙江自然在基础材料、产品、自动化设备三个研发方向，以客户需求为目标，围绕TPU复合箱包面料、低密度高回弹海绵、充气水上用品、家用充气床垫自动化生产线等重点项目展开工作，取得了显著的成绩。

可以说，在户外运动用品行业中，将研发做到如此“硬核”的企业并不多见。将来，浙江自然还进一步将技术贴切市场需求，普惠消费者。

户外用品对装备的轻量化、高R值等专业属性要求严格，因此户外运动装备的研发设计不仅包括外观，还包括物理性能；垂直一体化的产业链能让不同工艺步骤相互配合、信息互通，极大缩短研发新品的时间，下游客户满意度高。

通过上述种种行之有效的举措，浙江自然已逐渐形成的独具特色的垂直一体化产业链，不仅具有成本的优势，更有质量、交期方面的综合优势，还有效提升了公司抗风险能力和议价能力。

今年自上市以来，正因为浙江自然在经营方面展现出诸多亮点，以至于引发投资者关注，股价不断上涨。截止12月15日收盘，股价已经实现翻番，市值一度突破七十亿元，公司未来发展值得期待。