行业调整期下，且看融信的四大确定性
来源：观点地产网 2021-12-15 11:24:02
2021年，房地产行业的冬天似乎来的比较早。
如何“活下去”、不爆雷成为了这个冬天最盛行的话题。历史经验表明，每一次变革，都往往伴随着新的机遇。当下，各大房企纷纷恪守“稳字当头”战略，其中融信便展现了其长期发展的四大确定性。
融资面：债券提前兑付奠基持续发展
11月29日，融信发布公告，公司已提前安排资金总额约1.4亿美元汇入还款账户，用以偿还其尚存续、于2021年12月3日到期的优先票据的本金总额1.3655亿美元及已累计未付利息金额358.44万美元，合计约1.4亿美元。至此，公司2021年内到期的境外美元债已悉数全部偿付。
随后12月8日，融信发布公告，自2021年11月11日起，公司已于公开市场回购合计本金额1191万美元的部分票据。同时融信表示，截至本公告日期，公司在2021年度已累计回购优先票据本金额1.24亿美元。公司将继续监察市场状况及其财务结构，并可能于适当时候进一步回购其优先票据。
不难看出，融信在债务管理的步伐较为快速和果断。通过回购，一方面可以提振和重塑市场信心，另一方面，也反映出公司具备良好的偿债意愿和偿债能力，财务健康。
财务面：强经营持续巩固财务护城河
截至今年上半年末，融信扣除受限资金后的现金短债比为1.09，现金余额约321.83亿元，未使用授信额度达1089亿元，“粮草”十分充足。穆迪预计未来12-18个月融信的现金流水平仍将充足，公司的现金持有和运营现金流将足以偿还到期债务、承诺的土地溢价和同期的股息支付。
早在2018年，融信便主动驶入降杠杆车道，建立更健康的资本结构。今年上半年，公司净负债率为75%，维持在70%-90%的目标区间，且相较于2020年末进一步下降了8个百分点。
从市场的大环境来看，稳健的财务表现才是一家房企永续性的全部考量。上半年融信稳居“绿档”阵营，三道红线预计年底继续维持全部达标，净负债率、有息负债规模将进一步下降，持续增厚安全边际。
可以看出，在行业新周期之中，相较于规模扩张与盈利能力，充裕的流动性、强风险抵御能力、稳定的经营能力显得更为重要。
销售面：深耕策略奏效长跑优势渐显
在标普看来，融信的项目主要集中在如杭州、福州、上海这样的一二线高能城市，这些城市即使在市场低迷时仍具有韧性，将给公司带来强有力的销售业绩。
长期以来，融信的策略是深耕长三角的优质区域，不盲目四处扩张。截至今年6月底，融信新增土储总建筑面积在长三角区域占比达71%，总土储面积在长三角占比达到67%，依旧保持了审慎拿地布局的稳健步调。于此同时，融信拥有3162万平方米的土地储备，也保障了未来三年的稳健发展。
一二线城市在调控时，往往属于政策高压区，价格区间不大，但好处在于潜在购买力强，销售的稳定性有保障，给公司带来不错的现金流入。再加上优质产品带来的快速去化能力，使融信具备了更好的抗风险属性。
按照融信定下的2021年发展目标1600亿元销售额来看，今年前11个月融信完成销售目标的90.8%，销售目标已近在迟尺。
交付面：高品质交付兑现承诺
保交付是融信维持现金流的另一举措。相关数据显示，2021全年融信累计交付3万+套住宅，合计响应客户线上线下需求50万单。如此大体量的交付，是一把衡量房企综合运营能力的标尺，更是一块检验企业责任担当的试金石。
同时，“房住不炒”一直是楼市调控政策主基调，地产行业回归居住本质，产品质量成为房企更加注重的要素。为保证交付品质，融信开展各类检查超过200次，覆盖20个城市，50个项目，约6万户家庭。
11月22日，卓越融信云门望古迎来交付，收获了业主的一致认可与赞许。在验房环节设置了专属陪验工程师全程陪同，主动介绍园区，介绍房屋使用功能，陪同业主查验房屋，并细致回答业主提出的问题，为业主提供了贴心服务。
整体来看，融信在融资面、财务面、销售面、交付面均把控得当，长期主义战略逐步奏效。房地产行业经历深度洗牌的当下，融信用四大确定性传递出稳健房企的生存之道：一步一个脚印踩实，不仅能走得安全，更能走得长远。
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