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银行业二级资本债"大单"频现

来源：中证报 2021-12-10 10:24:12

近段时间，商业银行积极运用各类外源性资本补充工具“补血”，其中系统重要性银行尤为活跃，二级资本债市场百亿级“大单”频现。专家预计，今年四季度和明年商业银行总资产投放速度将逐步加快，风险资产消耗带来资本补充压力，及时高效补充资本仍是后续商业银行资产负债经营的重要内容。

多渠道融资“补血”

近段时间，国有大行和股份行发行二级资本债的热情明显提升，导致“大单”频现。

例如，日前工商银行(行情601398,诊股)发布公告称，已获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1900亿元人民币二级资本债券。兴业银行(行情601166,诊股)公告称，已成功发行该行2021年第二期二级资本债券，总额为人民币450亿元。

同花顺(行情300033,诊股)iFind数据显示，11月银行业二级资本债共发行12笔，金额总计1777亿元。其中，国有大行4笔，金额总计950亿元；股份行3笔，金额总计750亿元；中小银行5笔。

“从发行进度来看，截至11月末今年以来累计发行规模合计5146亿元，11月大单频繁出现，带动发行进度快速靠近上年同期水平，结合补充资本的迫切性，后续预计仍将保持较高发行力度。”兴业研究分析师郭益忻认为。

除了二级资本债外，商业银行还积极通过使用配股、可转债、永续债等外源性资本补充工具“补血”。以永续债为例，同花顺iFind数据显示，截至目前，11月以来银行永续债共发行15笔，发行金额共1981亿元。其中，国有大行3笔，金额总计900亿元；股份行2笔，金额680亿元。

资本缺口依旧存在

伴随着近期我国系统重要性银行名单出炉以及中国版TLAC（总损失吸收能力）管理办法落地，19家系统重要性银行将分为五组，分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。中国证券报记者注意到，近期融资补血的主体中，系统重要性银行相当活跃。

谈及对系统重要性银行的附加资本要求，东亚前海证券分析师王刚表示，从今年三季报数据来看，各类型银行暂时不需要立即补充资本，但对于部分股份行和城商行来说，长期来看资本补充压力依然存在。

从全行业来看，银保监会数据显示，截至三季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.67%，较上季末上升0.17个百分点；一级资本充足率为12.12%，较上季末上升0.22个百分点；资本充足率为14.80%，较上季末上升0.32个百分点。

业内人士表示，银行资本补充仍有压力。郭益忻表示，资产增速企稳预计将贯穿整个四季度，其对于资本金带来两个维度的影响：直接维度是资产投放强化，资本消耗加大；间接维度是生息资产收入进度加快，带动利润增长，缩小资本缺口，缓解资本补充压力。“及时高效补充资本仍将是四季度资产负债经营的重要内容”。

“整体来看，商业银行总资产增速略有回升，预期四季度和明年商业银行总资产投放速度将逐步加快，风险资产消耗带来资本补充压力。”王刚认为，从商业银行净利润同比增速和风险加权资产同比增速的差距来看，商业银行通过留存收益内源性补充资本的渠道持续承压，2021年上半年商业银行净利润在低基数效应下实现较高的增长。抛开基数原因，商业银行资本缺口依旧存在，资本补充任重道远。