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主权黄金债券新发行公开:您现在应该投资吗

来源： 2021-10-26 16:53:57

在第七主权债券(SGB)财政年度2021-22的问题，从印度储备银行(RBI)，周一开盘。印度人在排灯节前后表现出对黄金的巨大需求。截至 2021 年 9 月 30 日的前六个月，黄金进口量达到239 亿美元的十年高位。然而，黄金价格在过去一年中下跌。您应该投资 SGB 吗?

有什么优惠

VII 系列的 SGB 发行价为 4,761 卢比。每个债券将跟踪一克黄金的价格。债券的面值是最近三个工作日收盘价的简单平均值。如果您使用数字模式申请，每张债券可享受 50 卢比的折扣。

该债券的期限为八年，到期时，投资者将获得相当于当时流行的一克黄金价格的金额。如果 SGB 持有至到期，收益是免税的。此外，每半年按面值支付 2.5% 的票息。所赚取的利息按投资者的板率征税。这些债券在证券交易所交易。

是什么推动了金价?

过去两年，黄金价格波动极大。在 2019 年上半年有所增长后，最近一年一直处于低迷状态，下降了 4%。最近金价的上涨可能表明可能的路线修正。

还阅读 |解释：影响金价的因素

世界黄金协会 (WGC) 最近的一份报告指出，买家收入每增加 1%，黄金价格就会上涨 0.9%。黄金价格水平与黄金需求呈负相关。黄金价格每上涨 1%，需求就会减少 0.4%。

“随着封锁限制的放松和零售店的重新开放，被压抑的需求得到释放，由于疫苗接种的稳步进展，消费者信心的复苏，第三波 COVID 浪潮的风险下降以及重新库存Acuité Ratings 首席分析官 Suman Chowdhury 表示，节日和婚礼季节之前的库存导致 22 财年黄金进口量激增。

通货膨胀和由此产生的负实际利率(名义利率减去通货膨胀)影响黄金价格。黄金被视为对冲通胀。根据 WGC，通货膨胀每增加 1 个百分点，黄金需求就会增加 2.6%。

随着大流行在全球蔓延，并且央行行长以降息作为回应，黄金最初表现良好。然而，现在情况正在发生变化。美联储已明确表示，到今年年底，它可能会宣布逐步缩减，并将在 2022 年中期完成缩减。美国利率上升和流动性收紧对美元有利。强势美元传统上表明金价疲软。“预计金价将因通胀担忧而得到提振，但与此同时，经济从大流行中复苏以及美联储采取的强硬立场可能会抑制上涨，”研究部主管 Navneet Damani 表示。商品和货币，Motilal Oswal 金融服务。

对冲需求

当经济增长疲软时，黄金也有需求。Quantum AMC 另类投资高级基金经理 Chirag Mehta 在最近关于黄金前景的报告中写道：“尽管股市正在上涨，宏观经济前景乐观，但通胀上升、增长消散以及缩减的潜在影响都是风险。”通胀上升可能会损害消费者需求并减缓经济复苏。随着利率和通货膨胀率上升，它们可能导致股市波动，因为企业盈利能力将受到打击。

资产配置事项

在经历了近 18 个月的强劲增长后，投资者和顾问对他们的投资组合持谨慎态度。“没有立即触发金价上涨的因素。只要股市继续上涨，黄金可能不会上涨太多。然而，股市下跌可能会促使投资者购买黄金以对冲波动性。这可能会推高金价，”Sukhanidhi Investment Advisors 创始人兼首席信息官 Vinayak Savanur 表示。他对投资者的建议是，通过主权黄金债券将大约 5% 至 10% 的资产分配给黄金，用于资产配置目的。

Damani 预计黄金会以看涨偏见横盘整理。“在目前的情况下，Comex 的黄金价格约为 1860-1900 美元。而在国内方面，卢比。每 10 克 49,700-50,500 个看起来是可能的，”他说。

我们正处于股票市场上轻松赚钱的关键时刻。随着利率随着通货膨胀而上升，忽视黄金对投资者来说可能代价高昂。

您应该投资 SGB 吗?

对于想要分散投资组合的长期投资者来说，SGB 是一种有趣的投资工具。如果准备持有至到期，可以考虑投资 SGB。

尽管最近证券交易所的流动性有所改善，但不能保证它们可以接近公允价值进行交易，尤其是在黄金失宠时。您也可以在发行后持有五年后将其卖回给印度储备银行。

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