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【洞悉·汇市】非农爆冷无改Taper预期美元却有点高处不胜寒

来源：金融界网 2021-10-11 15:22:36

上周美元指数在大幅差于预期的非农报告后，仍守住当周涨幅，当周收涨0.16%。然而，HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，上周美元指数尝试冲高年内高点，很明显收录长上影线，随后又是十字星和阴线这种带有反转意义的K线，在美联储11月Taper不再那么笃定时，美元指数短线存在下行风险。

上周的美国非农，再度将市场撕裂。部分市场参与者认为，不到20万的新增就业人数，意味着就业市场还没有达到美联储的“实质性进展”门槛，从而使得美联储9月利率决议以来，市场认为美联储11月Taper几乎板上钉钉的预期变得不那么确定。这将促使此前的这部分美元多头获利了结，限制美元指数的上行空间。

另外一部分市场参与者则认为，美国9月非农报告中失业率超预期下降，薪资水平也大幅提高，显示美国就业市场仍然趋紧，美联储不大可能会改变Taper的进程。这部分投资者，将继续以美元指数多头存在，限制美元指数的下行空间。

也就是说，美元指数在年内高点附近，再度实现了一个新的平衡，需要新的动力，去打破这个僵局。从本周的事件风险来看，要扭转美元多空正反两方的事件风险，是缺乏的，而HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，对美元指数短线偏空的力量更强一些。

本周头号事件风险是美联储会议纪要。根据美联储打一棒给一个甜枣的做法，9月会议上美联储鹰派十足，不管是Taper还是加息前景，都超出了市场的预期。那么，9月会议纪要可能会出现一些“然而”“但是”这样转折的字眼，并且很可能给早前市场的超预期设置一些条件。这可能会使得美联储9月会议纪要不及市场预期鹰派，轻微利空美元。

数据方面，美国9月CPI和零售销售，是继美国非农以后的又一轮重磅经济数据。在供应链中断风险下，通胀的压力会上升，但零售销售也可能明显受到拖累。在这种情况下，通胀上升压力持续增加，未必就意味着美联储会很快加息，反而可能引起市场对美国滞胀的担忧，让美联储陷入两难的境地。

市场风险情绪上，本周将拉开美国三季度财报的帷幕。基于供应链短缺的担忧，分析师已经下调了对财报的预期，这本应该不利于风险情绪的。然而，正是因为预期不高，本季财报超预期的可能性才更大。一旦市场情绪没有恶化，对具有避险作用的美元而言，则具有打压作用。

技术上，美元指数也有短线下行的风险。美元指数周图在刷新年内高点后，上周收录螺旋桨，随机指标出现熊背离，存在重新回到年内上行通道的可能性，初步支持位于5周均线93.65附近。下破该档将有望93.00附近。上行的空间则相对有限，年内高点位于94.50附近，再进一步阻力位于94.70一线。日图上，短期均线开始胶合，在连续大阳线后阴线不断增加，且出现上影线、十字星等反转信号K线，随机指标受下降趋势线打压，都暗示存在下行风险。当前整理形态三角形收敛，下行突破下轨，当前位于93.90附近的可能性较大，破位后将有望扩大跌幅，先指向93.60。

【洞悉·汇市】非农爆冷无改Taper预期美元却有点高处不胜寒