ATFX港股：旺季不旺玻璃行业盈利受压，信义玻璃留意技术触底信号
来源：金融界网 2021-09-29 17:24:57
近期玻璃板块的随自低位有所回升，但跟随部分周期股承压的行情不改，上周五玻璃期货价格甚至触及跌停，而玻璃行业也就出现了景气度的担忧，盈利能力的忧虑让相关股价跌多涨少，其中信义玻璃（0868）在两周前就遭遇了九日连跌的纪录，当前还处于六个月的低点徘徊。
本来9月至10月份是传统的玻璃旺季，不过多因素叠加导致行情的走弱。需求端是决定玻璃价格的关键，而玻璃供给刚性较强，弱在地产销售持续下滑，而且当前企业库存累积也是拖累价格的一大问题，此外天然气和纯碱价格的上涨，也给玻璃成本带来了压力。
玻璃与地产行业原本相关性较强，被称为拉动玻璃行业的三大引擎之一，因房地产是玻璃最主要的应用领域占比可达到七成以上，而房地产板块近月波动大，开工增幅呈现负增长，无论是恒大债务危机阴霾还是处于监管层面的谨慎，房企板块的信心远有待提振，投资者也看淡房地产对玻璃的后市需求。
作为浮法玻璃和光伏玻璃必须的上游原材料纯碱价格持续上涨，今年来涨幅已经超过110%，国内“能耗双控”政策导致供应趋紧，而短期内预计表现仍将维持强势。近期在全球范围内持续飙高的天然气价格同样带来了成本端的压力，因玻璃主要以天然气作为燃料生产，甚至燃料占到了制造成本的34%，燃料供应紧张的情况可能还会加剧。
ATFX观点指出，在碳中和的大目标下，整体光伏产业前景依然向好，只是玻璃行业易受供需变化而波动，所以基本面是决定中长线价格走向的关键，进入第四季度预计整体供应面保持稳定的情况下，而以上因素短期内可能继续带来价格的限制。
信义玻璃股价自踏入9月份以来就陷入下行趋势，期间公司曾多次启动回购，不过对于股价拉动有限。但回看今年初至今整体信义系股价表现仍属积极，在今年跑赢大市的蓝筹股中，信义玻璃就榜上有名，今年以来累计上涨逾9%，息率也超过4厘，属于相对吸引水平。当前技术面看，目前汇价已经接近自7月份以来的下行通道底部，如果可获得支撑，将增加底部反弹动能，借此可先看24.45至26.30港元的反弹目标。
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