本周最值得购买的信托产品排行榜20210830

本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

以上第一款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.55%（1000及以上：协定）；第二款产品由百瑞信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.2%；第三款产品由重庆信托发行，投资期限为1.17年，投向工商企业，最高业绩比较基准为7.3%；第四款产品由重庆信托发行，投资期限为1年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为7.4%；第五款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.3%。第3、4款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和较高回报的投资者；第1、2、5款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者。

本周热点事件

（一）家族信托持股企业上市迎新契机

日前，证监会同意盛美股份在科创板IPO注册。值得注意的是，盛美股份的股权结构中，包括国内实际控制人在境外设立的家族信托，这在A股上市公司中非常罕见。

家族信托现身

盛美股份招股说明书显示，公司主营业务为从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等。

值得注意的是，盛美股份的股权架构比较特殊。创始人及其儿女通过两个家族信托持有控股公司美国ACMR部分股权，通过控股公司美国ACMR间接控股盛美股份。两个家族信托共持有盛美股份1.65%的A类股和0.39%的B类股。

专业人士表示，在国外上市公司中，家族信托持股是常见的家族企业股权架构模式，但在A股上市公司中，采用家族信托持股的案例并不常见，“三类股东”问题一直是家族信托持股企业在A股上市的主要障碍。

所谓“三类股东”，即契约型私募基金、资产管理计划、信托计划，因其作为企业股东均未能依照现行法律成为工商登记股东而得名。按照监管政策要求，“三类股东”的存在不利于满足现有政策法规下对于IPO企业的核查要求。这主要是由于信托计划中投资者人数较多，不利于满足企业“股权清晰”及200名股东人数的限制要求。

股份权属清晰为关注重点

业内人士介绍，当前现金类资产的传承已经无法满足企业家资产多元化的需求，企业股权的传承乃至上市公司控制权的传承正成为超高净值人群财富传承的重要诉求。股权家族信托能否成为境内企业IPO持股架构，已成为一个亟待解决的问题。

此次盛美股份获批上市，对于家族信托而言是一个积极信号，说明非实际控制人(共同实际控制人)家族信托间接少量持股已经被监管部门认可。

什么样的家族信托持股企业满足A股IPO条件？从已有案例来看，发行人控制权稳定、实际控制人股份权属清晰依然是关注重点。在家族信托的权利安排不影响发行人股权结构清晰、控制权稳定、进行完整披露的前提下，家族信托持股企业上市依然有较大的尝试空间。

考虑IPO企业对股权及控制权稳定的需求，意向人群在设立家族信托时，可优先考虑不可撤销且存续期为无固定期限的家族信托，并在信托协议中，对受托人管理方式与责任、表决权的安排、争议或纠纷解决机制等内容进行详尽约定。

（二）二季度资金信托投向结构优化：证券市场信托增长显著，标准化是重要趋势

随着资管新规过渡期临近结束，信托资产规模在二季度迎来资管新规颁布后的首次回升，且信托业务转型也取得一定成效。专家认为，随着转型成果的显现，行业发展方向愈加明晰。

资金投向结构优化，加大对实体经济支持力度。2021年是“十四五”规划的开局之年，也是我国第二个百年奋斗目标的起始之年。信托业需要抓住历史机遇，在供给侧结构性改革的大背景下，把握中国经济发展趋势，充分发挥信托优势，不断加大对实体经济的支持力度。截至2021年二季度末，从资金信托在五大领域占比来看，排序分别是工商企业（30.00%）、证券市场（17.52%）、基础产业（13.42%）、房地产业（13.01%）、金融机构（11.97%）。长期以来，工商企业信托稳定占据资金信托投向的第一位，是信托支持实体经济的直接体现。截至2021年二季度末，投向工商企业的资金信托余额为4.79万亿元，同比下降13.90%，环比下降2.00%；工商企业信托占比为30.00%，同比降低1.51个百分点，环比降低0.62个百分点。伴随资金信托整体规模的收缩，工商企业信托规模有所减少。尽管如此，作为信托支持实体经济最直接的途径，工商企业信托占比仍稳居第一位。

证券市场信托增长显著，标准化是重要趋势。证券市场是资金信托投向的第二大领域。截至2021年二季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.80万亿元，同比增长35.39%，环比增长15.17%；证券市场信托占比升至17.52%，同比上升5.82个百分点，环比上升2.31个百分点。其中，投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、1.91万亿元和0.24万亿元，同比增长分别为13.07%、51.83%和2.24%，各自的占比分别为4.09%、11.94%和1.50%。可以发现，证券市场信托的增长主要源自投向股票和债券的资金信托产品，尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。从信托公司来看，已经发布半年报的信托公司中，五矿信托证券市场业务表现亮眼，截至报告期末，该公司证券市场业务规模为1585.34亿元，是年初规模的2.25倍。业内人士认为，《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》对非标资产的投资比例作了明确限制，在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。

专业能力进一步提升，积极发展本源业务。近半年的数据显示，资管新规过渡期临近结束，信托业转型取得一定成效：不符合监管要求的通道业务持续压缩，非标投资明显减少，资金投向不断优化，标准化投资快速发展，主动管理能力逐步加强。财富管理业务作为信托公司回归本源的重要依托，也在深入发展过程中。得益于高净值人群规模增速与其对家族信托认知度、认可度的提升，再加上行业转型压力的多重驱动，中国家族信托意向人群数量、业务规模正呈快速增长趋势。专家认为，中国经济社会的持续发展带来了居民收入的快速增长，居民财富管理需求也随之增加。凭借资产隔离和灵活性等制度优势，信托公司将成为财富管理业务的核心参与主体之一，信托公司需真正树立以客户为中心的服务理念，基于客户全生命周期需求，不断创新服务工具，提升专业服务能力，满足客户多样化的财富管理需求。

全国碳交易市场正式启动，绿色信托空间进一步扩展。近年来，信托公司在绿色信托方面的拓展进一步深入。在双碳目标指引下，今年，中航信托成立了首单碳中和主题绿色信托计划，中融信托首单碳交易CCER投资信托成功落地，还有的信托公司已形成涵盖绿色信托传统融资、绿色并购投融资、绿色股权投资等多个业务种类的绿色金融产品与服务体系，累计投放绿色投融资规模突破千亿元。分析认为，生态优先、绿色发展，协同推进经济高质量发展和生态环境高水平保护，将成为未来中国经济发展的重要命题，绿色信托的发展空间将进一步扩展，为信托公司的业务转型带来新的机遇。

当前，我国发展仍然处于重要战略机遇期，在新一轮科技革命和产业变革深入发展的背景下，我国已转向高质量发展阶段。在此背景下，信托业必须抓住中国经济发展的主旋律，针对国家重点战略性领域的实际需求，创新服务工具，更好地支持实体经济高质量发展，并以此奠定行业自身可持续健康发展的基础。另外，资本市场深化改革的环境为信托公司带来了标准化资产投资机遇，信托公司能够充分发挥信托资产的本源属性，发展直接融资业务，促使金融市场投融资结构与实体经济发展结构相匹配，形成良性互动且高效运转的金融与实体经济资金融通格局。但信托公司发展标准化信托需以资金端需求为导向，根据客户的不同特征和不同需求，创设个性化的金融产品和服务。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有40家信托公司发行了321款集合信托产品，发行数量环比上升6款，增幅为1.90%。321款发行的产品中，有270款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.21亿元，与上周相比环比减少0.38亿元，降幅为23.71%。本周发行的信托产品总计划募集规模为327.59亿元，环比减少67.72亿元，降幅为17.13%。

本周募集规模最大的产品是北京信托发行的“锦星财富152号集合资金信托计划(首个募集期第六十九个销售期)”，这是一款房地产类产品，募集规模为18.43亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，321款新发行的产品中，有288款公布了期限，平均期限为33.83个月，环比减少6.17个月，降幅为15.43%。

从数量上看，期限为24个月和12个月的产品数量是最多的。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量增加7，收益率略有下降；12个月的产品发行数量减少2，收益率略有上升。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了84款，工商企业领域产品发行了28款，基础产业领域产品发行了79款，金融机构领域产品发行了100款，其他领域产品没有发行，证券市场领域产品发行了30款。

与上周的发行市场比，投入到工商企业市场中的产品数量增加4只，投入到基础产业市场中的产品数量增加12只，投入到金融机构市场中的产品减少8只，投入到证券市场中的产品数量减少2只，投入到房地产市场和其他领域中的产品数量没有变化。

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了56款，股权投资类产品发行了50款，权益运用类产品发行了162款，证券投资类产品发行了30款，组合运用类产品发行了23款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量增加5只，股权投资类产品数量减少2只，权益投资类产品数量增加8只，证券投资类产品数量减少2只，组合投资类产品数量减少3只，债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。

（五）机构情况

本周共有40家公司发行了321款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为49只。

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有36家信托公司成立了361款集合信托产品。361款新成立产品中，有209款公布了成立规模，平均成立规模为0.66亿元，环比增加0.04亿元，增幅为6.29%。本周成立的信托产品总成立规模为137.73亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加47.04亿元，增幅为51.86%。

本周成立规模最大的是光大信托成立的“晟微2021年第二十四期微小企业贷款流转财产权信托计划”,成立规模为30.00亿元，这是一款金融机构类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有299款新成立产品公布了期限，平均期限为41.16个月，环比减少12.63个月，降幅为23.47%。

收益率上，共有113款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为6.88%，环比上升0.13个百分点，增幅为1.94%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了48款，工商企业领域产品成立了33款，基础产业领域产品成立了56款，金融领域产品成立了156款，其他领域产品成立了5款，证券市场领域成立了63款。

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了66款，股权投资运用类产品成立了42款，权益投资运用类产品成立了178款，组合运用类产品成立了12款，证券投资运用类产品成立了63款，债权投资运用类产品和其他运用类产品均没有成立。