亚洲AI软件巨头要上市！此前12轮融资52亿美元，近三年半研发开支近70亿元

来源：中国证券报 2021-08-28 20:22:41

亚洲AI软件巨头商汤集团（下称商汤）冲刺港交所上市。8月27日晚间，港交所披露了商汤的招股书。近三年半，尽管商汤收入持续增长，但仍处于亏损状态。

招股书显示，商汤为亚洲最大的人工智能软件供应商，由人工智能领域科学家、香港中文大学教授汤晓鸥等人创立。自2014年成立以来，商汤先后进行了12轮融资，募集资金超过52.25亿美元。

商汤不断融资、高估值在业界受到关注。早在2019年5月，商汤联合创始人兼首席执行官徐立接受中国证券报记者采访时坦言，融资的核心目的是布局业务。如果有业务开拓需要，就会去融资。

处于亏损状态

商汤于2014年10月成立，注册地位于开曼群岛。根据弗若斯特沙利文公司的报告，商汤为亚洲最大的人工智能软件供应商及中国最大的计算机视觉软件供应商。

商汤的收入主要来源于公司软件平台的销售，其中包括软件许可、人工智能软硬一体产品及相关服务，业务涵盖智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大板块。

截至2021年6月30日，商汤软件平台的客户数量已超过2400家，其中包括约250家《财富》 500强企业及上市公司，119个城市以及30余家汽车企业。同时商汤赋能了超过4.5亿部智能手机及200多款手机应用程序。

在业绩方面，2018年至2020年，商汤营业收入分别为18.53亿元、30.27亿元、34.46亿元。2021年上半年营业收入为16.52亿元，同比增长91.8%。毛利率分别为56.5%、56.8%、70.6%、73%。

研发投入方面，商汤2018年、2019年、2020年及2021年上半年研发开支分别为8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元及17.72亿元。

根据招股书，2018年至2020年以及2021年上半年，商汤亏损净额分别为34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元以及37.13亿元。扣除优先股公允价值变动等非经常性损益后，2018年至2020年以及2021年上半年，商汤经调整的亏损净额分别为2.21亿元、10.37亿元、8.78亿元以及7.26亿元。

根据沙利文的报告，预计人工智能软件是未来十年增长最快的商业领域之一。中国计算机视觉软件市场2025年将达到人民币1017亿元，自2020年起的年均复合增长率为43.5%。2025年全球人工智能软件市场规模将达到1218亿美元，2020–2025年年均复合增长率为31.9%。

商汤由汤晓鸥、徐立等人工智能领域科学家和实践者共同创立。截至2021年6月30日，公司有40位教授引领研发工作，拥有逾5000名员工，平均年龄31岁。

在2020年8月发布的胡润百富榜上，汤晓鸥以60亿元财富排名中国富豪榜第962位。公开资料显示，汤晓鸥1996年6月获麻省理工学院博士学位，自1998年1月起担任香港中文大学信息工程系教授。

汤晓鸥于2021年8月23日获委任为商汤集团执行董事，主要负责商汤集团的研究及创新战略的设计以及推动与领先的大学及学术机构合作，建立研究伙伴关系。

商汤称，截至2021年6月30日，公司是亚洲人工智能行业中拥有最多发明专利的公司之一，已拥有8123项专利及专利申请，其中近一半为海外知识产权。

12轮融资募资52.25亿美元

招股书显示，从2015年5月至2020年9月，商汤先后进行了12轮融资，共募集资金52.25亿美元。

天眼查显示，商汤的投资方包括IDG资本、中金公司(行情601995,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、阿里、保利资本、高通创投、苏宁易购(行情002024,诊股)、深创投、软银愿景基金等。

据腾讯一线报道，商汤完成Pre-IPO融资的投后估值为120亿美元。

早在2019年5月，商汤首席执行官徐立接受中国证券报记者采访时坦言，上市也是获取资本的渠道，同样也是对团队的激励，会让企业有一个更好的发展。但企业首先要有核心竞争力。

对于外界质疑商汤的高估值，当时，徐立表示：“真正的问题从来不是估值高不高，而是能不能增长。也就是说估值是否匹配公司现有的业务基础以及公司的发展动能。”