长城汽车2021年上半年净利润35.29亿，高端产品后劲不足

8月27日，长城汽车股份有限公司（简称“长城汽车”）（601633.SH，02333.HK）发布了2021年上半年财报。2021年上半年，长城汽车营业总收入619.28亿元，同比增长72.36%；净利润35.29亿元，同比增长207.87%。

其中，第二季度营收308.11亿元，同比增长31.04%，净利润18.89亿元，同比增长5.17%，环比增长15.23%。对比第一季度财报，长城汽车营业收入为311.17亿元人民币，同比增长150.62%；净利润16.39亿元，同比增长352.17%。今年第二季度，长城汽车净利润实现了稳步增长，营收较一季度减少。

在长城汽车旗下五大品牌共同作用下，营收、净利润实现双增长，但不可忽视的是五大品牌在不同细分市场的表现不均，新能源领域销量向好，但高端产品后劲不足。在品牌矩阵和产品矩阵加速焕新下，新品牌坦克该如何走好差异化路线，成为长城汽车的“流量密码”。

上半年平均单车价格10万元，哈弗仍是主力军

财报显示，今年上半年长城汽车的平均单车售价达到10.08万元，同比增长12.15%，品牌溢价能力稳步提升。

业内人士表示，2021年以来，大宗商品、钢铁等价格走高，推动上游原材料涨价，席卷全球的“芯片荒”更是令汽车行业雪上加霜，造成汽车单车平均成本上涨，扩大营收、利润剪刀差，长城汽车的单车平均售价提升也与成本上扬有关。

值得一提的是，尽管长城汽车正式推出新品牌坦克，形成了哈弗、长城皮卡、WEY、欧拉及坦克组成的全新品牌矩阵。但哈弗品牌仍是长城汽车的销量之冠，也是平均单车售价的主要组成部分。

据此前长城汽车发布的上半年销量数据显示，长城汽车2021年上半年终端销量达到了614,389辆，同比增长53.68%，其中，哈弗品牌上半年累计销售391,541辆，同比增长49.3%。热销车型哈弗H6上半年累计销售196,685辆，同比增长61.5%。

WEY品牌上半年累计销量22,984辆；欧拉品牌上半年累计销量52,547辆，同比增长456.9%；坦克品牌上半年累计销售达33,073辆；长城皮卡上半年全球累计销售118,066辆，同比增长23.2%。

上述业内人士表示，长城汽车平均单车售价刚好10万元，与其高端品牌WEY销量不佳有很大关系，后续坦克品牌发力，或许能够进一步提升平均单车售价。

上半年研发支出近29亿，持续深耕智能化领域

财报显示，截至2021年6月30日，长城汽车总资产达1,571.78亿元，较年初增长2.06%，经营活动产生的现金流量净额为净流入151.10亿元，同比增长58.77%，期末现金及现金等价物余额为210.64亿元，同比增长17.34%。

值得一提的是，2021年上半年，长城汽车投入研发支出近29亿元，相比去年同期增长63.15%。研发费用主要应用于智能驾驶、智能座舱等前瞻技术，将继续深耕新能源与智能化技术创新。

今年6月，长城在2025年战略发布会上表示，到2025年实现全球年销量400万辆，其中80%为新能源汽车，营业收入超6000亿元，未来五年，累计研发投入达到1000亿元。当月，长城汽车轮值总裁孟祥军第8届科技节上透露，欧拉品牌目标在2023年实现全球产销100万辆。

为了实现目标，长城汽车着眼技术，深耕新赛道。截止6月，搭载“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌的全新车型销量占比已近50%。与此同时，长城汽车还发布了3.0T+9AT/9HAT超级动力总成、氢柠技术、大禹电池、咖啡智能2.0等多项核心技术，助力长城汽车抢占新赛道。

但业界对长城汽车能否实现2025战略目标持有不同看法。2025年，长城新能源车型将占年销量的80%，也就是320万辆。2020年长城汽车新能源车销量为5.74万辆，占总销量的5.17%，其中欧拉品牌的销量为5.63万辆，对于长城汽车来说是莫大挑战。

不仅如此，跨国车企奔驰、大众都在布局新能源领域，自主巨头吉利、比亚迪也都研发新车投入不同细分市场，新势力蔚来、理想等在新能源和智能化方面也领先一步，新能源市场竞争十分激烈。

面对激烈竞争，长城汽车也在加速转型，向“全球化科技出行公司”转型。具体而言，在组织机制方面，打造“强后台、大中台、小前台”的3.0版本组织架构。未来还将深化C2B的用户运营模式，建立“产品+软件+服务”的全新商业模式。人才创新方面，落实“万人计划”和“全球人才活水计划”，并实施新一期股权激励计划。