德信中国中期业绩喜忧参半：营收净利双增项目权益占比仍较低

来源：财联社 2021-08-27 19:22:47

财联社（上海，记者王海春）讯，8月27日，德信中国（02019.HK）交出了一份喜忧参半的中期业绩“成绩单”。

2021年上半年，德信中国实现营业收入130.71亿元，同比增长69%；毛利28.5亿元，同比增长38%；核心利润20.84亿元，同比增长15%。

上半年，德信中国的毛利率为21.8%，同比去年的26.68%下降4.88个百分点。另外，该公司今年上半年联营及合营公司的投资收益约1.25亿元，同比去年的约5.19亿元，大幅减少76%。

在8月27日的业绩会上，就为何上半年公司毛利率出现下降、未来公司盈利前景如何的问题，德信中国助理总裁单蓓回应称，“目前行业整体毛利率均出现程度不等的下降，公司上半年毛利率虽然出现下滑，但仍处于行业中上水平。未来公司将管理好负债规模，将盈利指标保持在行业平均水平上。”

业内人士认为，受疫情影响去年上半年房企业绩基数较低，因而今年房企销售额、营收、利润等指标都出现程度不同的增长。近期有多家房企管理层表示，预计下半年市场可能会有所回落，几项关键指标是否能在下半年获得增长，将对企业运营能力提出考验。

截至2021年6月30日，德信中国的净负债比率为72.4%，现金短债比1.37，剔除预收账款的资产负债率为73.6%，踩中“三道红线”中一条，处于“黄档”。

业绩会上，对于投资者所问公司目前商票及美元债情况，单蓓表示，公司商票规模并不大，至报告期末，只有约1.23亿元商票。美元债方面，公司上市以后总共发行了8.5亿美元的债券，业绩期末公司存续中美元债约8.08亿；其中今年8月6日到期的2.58亿美元债，公司已悉数归还，目前约有5.5亿美元债余额。“公司会根据实际情况经营情况、资金需求和负债结构，看后续是否会启动再融资计划。”

据悉，出于分散风险等因素，2021年上半年，德信中国加大了合作拿地力度，且多宗合作地块权益占比较低。

今年上半年，德信中国取得27幅地块，新增总建筑面积约493万平方米。德信中国总裁费忠敏在业绩会上介绍，公司今年上半年在22个集中供地的城市，拿了14宗土地。“除集中供地方式，我们还通过其它方式拿了一些项目。”

27幅地块中，部分项目的权益占比相当低。据德信中国2021年半年报公布的数据，该公司获得的温州市平阳昆阳镇AB地块权益占比为37.1%，南京市的溧水城南地块权益占比29%，佛山市的南海区大沥镇地块权益占比27.4%，广州的黄埔知识城E2地块权益占比25%，杭州的北干西项目权益占比为20%、十字天幕西地块权益占比20%。

有投资者在业绩会上向德信中国高管提问，如何看待公司部分项目权益占比过低的问题，未来公司在合作方针上有何计划？

对此，德信中国常务副总裁方静表示，合作一定程度是为了分散风险，今年“两集中”供地政策使得房企进一步加强了合作力度。“今年上半年土储权益占比较此前有所上升，权益比例上升至50%左右。总体来看，我们目前约九成项目是自己操盘，未来还会与同行继续合作。”

数据显示，截至2021年6月30日，德信中国在全国27个城市共有161个项目，在长三角、珠三角，成渝及长江中游经济带总土储面积约1993万平方米。