A股跌出机会了？机构资金正在抄底这些行业ETF
来源：中国证券报 2021-08-18 09:23:50
8月以来，A股大幅震荡。医疗ETF、芯片ETF、半导体ETF、消费ETF等行业ETF受到资金青睐，获逆势买入；而上证50、沪深300等宽基指数ETF以及券商、军工等行业ETF份额则大幅减少。
各类ETF份额变化的背后有何玄机？
业内人士认为，今年以来的结构性行情让部分行业类ETF相较宽基指数ETF有更好的投资机会，成为资金入场首选。在接下来的投资中，建议挑选估值合理且业绩确定性强的板块和个股。
部分行业ETF获逆势买入
市场调整之际，一些机构资金盯上了跌出来的机会，逆势买入部分ETF。
Wind数据显示，8月以来截至8月17日，138只股票型ETF份额增加，份额增加较多的股票型ETF大多为行业ETF，集中在医疗、半导体、消费、新能源等领域。
具体来看，8月以来份额增加超过1亿份的股票型ETF有32只。其中，份额增加超10亿份的有3只，分别是华宝中证医疗ETF、华夏中证内地低碳经济主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF，份额分别增加12.11亿份、11.74亿份、11.26亿份。另外，国联安中证全指半导体ETF、汇添富中证主要消费ETF、易方达中证300医药卫生ETF等5只ETF份额增长超过5亿份。国联安中证全指半导体ETF、华宝中证医疗ETF等多只ETF已连续几周出现资金净流入。
部分份额增加较多的股票型ETF
数据来源：Wind
在份额增加较多的ETF中，大多近期净值表现不佳，没能取得正收益。份额增加超过5亿份的8只股票型ETF中，只有汇添富中证主要消费ETF和天弘中证全指证券公司ETF8月以来实现了正收益，其他ETF均出现净值下跌，国联安中证全指半导体ETF8月以来净值下跌11.42%，跌幅最大。
把握结构性行情
有ETF受到欢迎，也有ETF被卖出。
据Wind数据，8月以来截至8月17日，240只股票型ETF份额减少，份额减少较多的股票型ETF主要是上证50、沪深300等宽基指数ETF以及券商、军工等行业ETF。
8月以来份额减少超过10亿份的ETF有3只，分别是华安创业板50ETF、华宝中证全指证券公司ETF、华夏上证50ETF，份额分别减少17.08亿份、12.60亿份、12.15亿份。另外，广发中证军工ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等6只产品份额减少超过5亿份。南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数ETF已经连续多周份额减少。
部分份额减少较多的股票型ETF
数据来源：Wind
华南某基金经理表示，ETF近期份额的变化，或是因为今年的结构性行情。今年以来上证指数、沪深300指数、创业板指的涨跌幅分别为-0.75%、-7.17%、8.69%，而4个申万一级行业指数超过30%。与宽基指数相比，行业指数具有更好的投资机会，因此，行业类ETF成为资金的首选。他表示，中长期来看，医药、半导体、消费等领域仍然具有较多的投资机会，因此这些行业ETF出现调整时，更会受到资金青睐。
下半年市场中枢将逐步抬高
金鹰基金表示，A股短期将维持风格较快轮动格局，市场波动加大。中期来看，经济温和回落未失速，在政策呵护下，A股有支撑。行业上，目前新能源、半导体等科技板块短期需要休整，但中期仍具配置价值。建议逐步关注当下估值调整充分、通胀传导顺畅的部分消费板块，包括化妆品、啤酒、医美等。
德邦基金资深宏观研究员赵梧凡表示，当前市场资金风格多变，导致板块走势波动加剧。展望下半年，A股基本面并没有出现重大转变，短期震荡只是风格和板块之间的切换与平衡。8月17日市场调整，外资依然维持净买入。下一阶段，可继续关注上市公司半年报、经济数据以及后续政策取向。
华宝基金对市场中期保持乐观，认为宏观流动性中性、微观资金面充裕，企业ROE依旧在扩张，市场风险偏好处于历史略偏高未过热，这三大因素支撑下半年市场中枢逐步抬高。从配置上来讲，银行半年报大概率会超预期，而头部券商目前估值处于历史低位；周期品种中，有色和化工可以继续重点关注，高景气度军工板块亦值得关注。此外，汽车、家电等可选消费品增速回升也值得重视。
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