精选层转板上市途径打通 科创板迎来新鲜血液

本周，首单新三板转板上市启动，“目的地”瞄准科创板。实际上，新三板已经成为科创板重要公司来源地。未来随着精选层转板上市途径打通，科创板将继续迎来新鲜血液。

精选层首家拟转板公司诞生

8月11日晚间，观典防务(832317)发布首份转板上市相关公告，公司董事会审议通过了《关于公司申请向上海证券交易所科创板转板上市的议案》。由此，观典防务也成为首家筹划转板并拟在科创板上市的精选层公司。

值得一提的是，观典防务是2020年4月首家提交精选层申报材料的企业，创下冲精选层、冲转板“双第一”。

公开信息显示，观典防务是一家无人机服务提供商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。公司在无人机整机、单项技术、行业应用等方面，形成了拥有自主知识产权的核心技术和产品，覆盖无人机设计、开发、生产、应用与服务等全产业链。目前，观典防务业务分为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备两大板块。

根据观典防务公告显示，截至董事会决议公告披露日前一日，公司股本总额为23751万元，股东人数为18258人，社会公众股东持有的公司股份达到公司股份总数的47.30%，且公司不具有表决权差异安排。截至董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前六十个交易日(不包括股票停牌日)，公司通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量为4038.43万股(不含大宗交易)。这些均符合沪深交易公布转板上市的几大基本条件。

除精选层挂牌一年的硬性要求及上述指标外，企业转板上市还需满足科创板或创业板发行条件。

观典防务公告称，公司拟采用“预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的第一套上市标准申请转板至科创板上市。

对比数据后可以发现，观典防务最近两年净利润(扣非后孰低者)分别为5346万元及4170万元，合计9516万元。公司最近三年的研发投入分别为919万元，1758万元和2010万元，研发投入占营业收入比例分别为8.80%、12.05%和11.18%。满足科创板第一套上市标准。

新三板成科创板重要公司来源地

实际上，新三板已成为科创板输送主力。根据安信证券此前一份统计来看，截至今年7月16日，科创板中来自新三板并已上市交易的公司数量达81家，占当时科创板总数的26.82%;这批公司总市值7585.61亿元，平均市值93.65亿元;其中市值最大为君实生物(行情688180,诊股)，市值为537.27亿元;500亿元以上、200-500亿元、100-200亿元、50-100亿元、20-50亿元、0-20亿元企业对应占比分别为1.23%、12.35%、16.05%、23.46%、35.80%、11.11%。

和一般意义上认为新三板公司规模较小不同，来自新三板的科创板公司2020年平均营业收入6.53亿元，平均归母净利润9355.00万元，并不乏大规模体量公司。

从行业分布看，信息技术、新材料、生物医药、高端装备制造行业领域占比分别为28.40%、22.22%、17.28%、14.81%;信息技术行业中不乏一些市场稀缺的硬科技成色公司，譬如半导体、芯片产业链的蓝特光学(行情688127,诊股)、思瑞浦(行情688536,诊股)等，进口替代、打破“卡脖子”状态的软件公司福昕软件(行情688095,诊股)、中望软件(行情688083,诊股)等;新材料行业中含有部分技术壁垒高的化工领域龙头公司，譬如贵金属催化剂领域的凯立新材(行情688269,诊股)，成核剂、水滑石领域的呈和科技(行情688625,诊股)等。

“随着转板上市办法出台，转板上市通道即将打开，随着第一批企业转板上市进入实操阶段的示范效应产生，投资人或可将成长型投资行为前置，提前关注精选层内有潜力的‘特精专新’属性标的：一方面是精选层信息披露完整严格，可以更好的跟踪观察;另一方面是精选层当前平均估值相对较低，且股价以盈利驱动为主。”安信证券新三板研究首席诸海滨分析认为。

东莞证券A股投资策略行业分析师费小平则认为，本次新三板精选层企业拟申请科创板转板上市，如果能够顺利推进，将进一步提升对“特精专新”制造企业支持力度，有助于经济持续改善，也为精选层的创新和多层次资本市场的完善带来积极因素。