本周最值得购买的信托产品排行榜20210809

本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

以上第一款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.3%；第二款产品由中粮信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.0%；第三款产品由中建投信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.0%；第四款产品由中航信托发行，投资期限为2年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为8.0%。；第五款产品由重庆信托发行，投资期限为1.25年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为7.4%。第1、2、3、4款产品投资期限稍长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者，第5款产品投资期限相对较短，适合追求较高流动性和较高回报的投资者。

本周热点事件

（一）成立再度转冷！集合信托市场中，这类产品波动大

7月26日至8月1日这一周，集合信托成立市场行情再度转冷，产品成立规模下滑。而发行市场则持续遇冷，发行规模持续下行。

投向方面，除房地产领域外，上周其他各领域的集合信托成立规模均有不同程度的下滑。

业内人士表示，目前看来，集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主，而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。

随着财富管理市场多元配置的需求越来越强烈，基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾。在这种情况下，信托公司进行标准化转型的难点和关键点有哪些？

1、权益类产品有波动

用益金融信托研究院数据显示，上周共有267款集合信托产品成立，环比减少14.15%；成立规模141.85亿元，环比减少19.76%。

而本年度内，截至8月1日，市场累计成立集合信托产品16739款，累计成立规模10686.68亿元。

除房地产领域外，上周其他各投向领域的集合信托成立规模均有不同程度下滑。

相关数据显示，上周金融类信托产品的成立规模80.19亿元，环比减少18.28%；房地产类信托产品的成立规模39.38亿元，环比增加2.93%；基础产业类信托产品的成立规模20.97亿元，环比减少11.20%；工商企业类信托产品的成立规模0.85亿元，环比减少91.73%。

专业人士指出，从数据上可以看出，地产类信托产品的募集情况相对较好，单一产品的平均成立规模远超其他投向的产品。

此外，上周标品信托产品成立数量136款，环比减少13.38%，成立规模63.44亿元，环比增加11.37%。投向固收类资产（债券等）的产品规模35.07亿元，环比增加58.41%，混合类产品成立规模的增长更为显著，环比增加144.05%。

目前看来，集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主，而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。喻智分析认为。

发行方面，上周共有42家信托公司发行集合信托产品304款，环比增加8.96%；发行规模310.63亿元，环比减少6.92%。

对此，专业人士表示，近期集合信托市场的产品投放相对较少，其中受季节性因素的影响或比较大。具体来看，上周固收类和混合类标品信托产品的发行数量出现增长，但规模有所下滑，而权益类产品或受市场波动影响，发行数量和规模均大幅下滑。

2、业务创新的关键点

收益率方面，上周成立的非标类集合信托产品平均预期年化收益率为6.90%，环比减少0.01个百分点；集合信托产品周平均期限为1.69年，环比增加0.01年。

其中，1年期及以内产品平均预期收益出现较为明显下滑，平均预期收益为6.07%，环比减少0.23个百分点；1-2年期产品的平均预期收益为7.13%，环比增加0.03个百分点；2年期以上产品的平均预期收益6.15%，环比增加0.11个百分点。

在上周发行的集合信托产品中，标品信托的数量占比依旧保持在三成左右，其中有5款指数增强策略的“固收+”类集合信托产品。

从收益增强策略来看，主要有两大类：一是量化选股策略，通过挖掘选出一揽子优质的股票，定期对选出股票的仓位进行优化，以达到持续跑赢指数的目的；二是衍生品交易策略，往往通过分析“指数成分股”与“指数期货合约”的价值来进行套利。

不过，专业人士也表示，从投资管理人方面来看，上述5款指数增强策略产品中仅有1款是自主管理，其他产品均为与私募机构合作，可以看出信托公司在投研能力上的短板还较为明显。

另有分析认为，广义概念上的“固收+”，即以固收为主，以“固收+”策略、绝对收益策略为助力，以权益为辅的产品线，可以较好匹配信托公司客户的风险收益偏好，也较为符合信托公司的专业能力。

财富管理市场多元配置的需求正越来越强烈，基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾，信托公司进行标准化转型的关键点，主要包括发行什么产品作为起步、围绕相关产品如何与销售团队沟通、风控思路的转变，以及相关系统建设的梳理和完善。

集合信托发行“双降”，7月下滑至1800亿元

随着行业严监管政策的加码，我国信托发行整体呈现下滑态势。用益信托最新数据显示，7月我国68家信托公司共发行2157只集合信托产品，累计市场规模达1815.3亿元；相比6月，发行数量锐减32%，融资金额下滑14.2%。

另外，有最新数据显示，7月24日-7月30日共有42家信托公司发行了294款集合信托产品，发行数量环比下降6款，降幅为2.0%。其中有238款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.17亿元，与前一周相比减少0.77亿元，降幅为39.7%。

对此，专业人士表示，从过往的情况看，7、8月份是信托展业相对较少的时间段，预计短期内信托产品的投放不会有太大的增长。另外，信托发行滑坡一个重要原因是房企信托融资渠道的不断降温。

统计数据显示，7月份，全行业房地产信托产品共发行503只，规模总计583.8亿元，而6月份则是599只，697.6亿元的规模。7月发行只数上减少了16%，在融资额度上也下降了16.3%。

另一方面，标品信托发行逆势受青睐。业内人士认为，一方面，从监管要求来看，2018年资管新规的发布与近年来为实现行业风险可控而出台的一系列政策，推动了信托行业关注并发力标品业务的趋势；另一方面，对信托公司来说，回归信托本源，发展标品化、净值化产品，提升自身的主动管理能力，有利于行业的健康和长远发展。

事实上，除发行量的明显下滑外，近来信托产品收益率也在“缩水”。以上周为例，全周共有104款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为6.68%，环比回落0.35个百分点，降幅为4.95%。

新成立融资类信托产品规模的下降，体现了行业积极遵行监管要求，持续“压通道、控地产”的监管政策执行力度。而影响本轮集合信托收益率下行的主要因素有两点：一是非标资产融资成本普遍下滑，这是由于优质资产变得稀缺，但宽松的货币政策导致市场上的资金变多，形成所谓“资产荒”；二是集合信托业务结构调整，市场和政策综合影响下，传统非标融资业务占比逐渐收缩，信托公司纷纷转型投资标准资产，因而拉低了集合信托整体收益率水平。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有37家信托公司发行了281款集合信托产品，发行数量环比下降13款，降幅为4.42%。281款发行的产品中，有222款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.98亿元，与上周相比环比增加0.81亿元，增幅为69.15%。本周发行的信托产品总计划募集规模为439.23亿元，环比增加160.99亿元，增幅为57.86%。

本周募集规模最大的产品是中航信托发行的“天颢21A006号房开基金投资集合资金信托计划（第11期）”，这是一款房地产类产品，募集规模为30.00亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，281款新发行的产品中，有267款公布了期限，平均期限为29.60个月，环比增加3.71个月，增幅为14.33%。

从数量上看，期限为24个月的产品数量是最多的，12个月的产品数量位列第二。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量减少5，收益率略有上升；12个月的产品发行数量减少2，收益率略有下降。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了77款，工商企业领域产品发行了21款，基础产业领域产品发行了71款，金融机构领域产品发行了86款，其他领域产品发行了3款，证券市场领域产品发行了23款。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量减少23只，投入到工商企业市场中的产品数量增加6只，投入到基础产业市场中的产品数量增加8只，投入到金融机构市场中的产品增加13只，投向其他领域的产品数量没有变化，投入到证券市场中的产品数量减少17只。

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了43款，股权投资类产品发行了54款，权益运用类产品发行了139款，证券投资类产品发行了23款，组合运用类产品发行了22款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量减少2只，权益投资类产品数量增加2只，证券投资类产品数量减少17只，组合投资类产品数量增加4只，股权投资类产品数量、债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。

（五）机构情况

本周共有37家公司发行了281款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为54只。

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有36家信托公司成立了322款集合信托产品。322款新成立产品中，有196款公布了成立规模，平均成立规模为2.85亿元，环比增加2.07亿元，增幅为265.77%。本周成立的信托产品总成立规模为559.21亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加428.36亿元，增幅为327.37%。

本周成立规模最大的是中航信托成立的“天颢21A006号房开基金投资集合资金信托计划（第11期）”，成立规模为300.00亿元，这是一款房地产类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有266款新成立产品公布了期限，平均期限为33.51个月，环比减少5.85个月，降幅为14.87%。

收益率上，共有126款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.05%，环比上升0.37个百分点，增幅为5.60%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了65款，工商企业领域产品成立了18款，基础产业领域产品成立了54款，金融领域产品成立了123款，其他领域产品成立了6款，证券市场领域成立了56款。

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了45款，股权投资运用类产品成立了40款，其他运用类产品成立了0款，权益投资运用类产品成立了163款，组合运用类产品成立了18款，证券投资运用类产品成立了56款，债权投资运用类产品没有成立。