暴走A股：再爆一个机构黑料
来源：暴走A股 2021-07-20 10:23:44
今天创业板首发上市的新股读客文化，发行价1.55元，收盘大涨1943%，创下N多记录。
这个事情不光是猎奇，背后反映的其实是主承销商和网下机构投资者，相互勾结割韭菜的行业“黑幕”。
以前A股在核准制时代，新股有23倍的发行市盈率天花板，很多公司也都是贴着23倍市盈率发行的，业绩一乘股价，发行价就算出来了。注册制改革以后，23倍市盈率天花板就没了，新股名义上是市场化定价，采用网下询价的方式进行。
所谓的网下询价，简单来说就是主承销商把一大帮网下投资者（包括公募、私募、保险机构）叫过来，然后让大家一起对于这家公司的发行价进行报价，最后拿着这些报价进行计算，确定一个合理的发行价。
这么一看，好像确实挺市场化的，不过呢，上市公司计划的募资金额是提前确定的，发行的新股数量也是确定的（虽然也允许超募），所以发行价也基本上提前确定了，所谓的询价，只不过是走个流程。
由于参与报价的机构，本身也是网下投资者，他们的报价越低，自己分配到的新股的成本就越低，上市后潜在的回报就越高。所以很多机构都会私下通气，故意压低发行价。去年科创板一个新股也是，发行价被压到了1块多，差一点就发行失败。
压低发行价，意味着发行人（上市公司）原计划募资的金额募集不到，比如原本发1亿股新股，计划募资5个亿，发行价应该在5块左右，结果机构之间把发行价压低到2块，那只能募资2个亿，对于发行人来说，是非常难以接受的。
但是不接受也没办法，因为上市公司也觉得好不容易能上市了，如果这次不发，下次还不知道等到什么时候。另外，新股的发行价虽然被压低，但是这也意味着二级市场的炒作空间变大。原来发行价定5块，预期首日上涨100%，现在发行价降到2块，首日上涨250%，其实也没区别。只要过了解禁日期，可以照常变现。
对于打新中签的股民也没区别，因为拿货的成本变低了，二级市场潜在的涨幅变大了。
影响最大的还是实体经济，因为新股发行从一级市场走向二级市场的过程，本身就是一个利益再分配的过程，机构作为一级市场的参与者，赚二级市场的钱就足够了，但是机构太贪了，把原本应该用来支持企业发展的募资资金，也想拿走一部分。
这种不合理的注册制，或者说具有中国特色的注册制，其实没多少好处，应该要改一改了。
……
行情方面，今天整体上是反弹的大基调，不少股票都有触底反弹的走势。新能源汽车板块继续风险释放，不过光伏和芯片已经不怎么跟了。从新能源汽车流出的资金，今天一部分去了民航和旅游酒店板块，还有一些医药、消费、通信的龙头。
我们讲，行情的方向变化，只要关注3个信号：
第一：落后股补涨。
同行业里面，低估值、滞涨的公司都大涨了，所有股票都轮动了一遍，说明预期也走得差不多了；
第二：核心股筹码松动。
如果出现板块核心公司高位+放量+大幅波动，这样的信号就值得重视了，说明筹码开始松动。
第三：低位板块反弹。
前期下跌的板块开始出现反弹迹象，说明有部分资金开始进行高低切换。
第一点在新能源汽车板块尤为明显。从以宁德时代加上上游4大材料龙头公司领涨为主的行情，分化到上游资源，以及二三线公司的补涨。这说明这一轮锂电的大行情里面，几乎所有相关与不相关的公司都涨了一遍，打完收工了。
第二点，从最开始的CXO因为政策打压带来的利空杀跌，到芯片板块突然的杀跌，再到上周四周五新能源大龙头大跌，都显示出高位筹码松动的迹象。
第三点今天也比较明显。盘面上的变化给我们这样信号，旅游酒店，民航，以及部分调整4个多月的大龙头最近开始走强。旅游酒店与民航这两个行业，原本的预期就是看中报业绩这个关键节点，好巧不巧的目前正好在这个节点，开始活跃起来。而那些调整4个多月的大龙头，最近也开始有所反弹的迹象，包括万华化学中报超预期，恒立液压的率先反弹，中国中免到了50倍PE就跌不动的信号。
这些信号汇总在一起，不排除未来会有一个不错的反弹走势，因为时机是对的，中报来临这个点是不错的。
……
“斯巴达”历史表现情况：
今日涨幅 0.66%
历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：18.85%
【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！】
相关文章
猜你喜欢
今日头条
图文推荐
精彩文章