ATFX港股：市场监督管理总局重拳出击，滴滴、阿里、腾讯首当其冲
来源：金融界网 2021-07-08 18:23:15
7月7日16:00，国家市场监督管理总局发布《依法对互联网领域二十二起违法实施经营者集中案作出行政处罚决定》文件，其中关联滴滴打车的经营者集中案有8起，关联阿里巴巴的有6起，关联腾讯控股的有5起，关联苏宁易购(行情002024,诊股)2起，关联美团1起。受此消息影响，美股滴滴打车昨日收阴线，最低跌至11.5美元（开盘价11.99）；港股阿里巴巴今日开盘跳空低开，截止10:30分，跌幅2.33%；腾讯控股同样低开，跌幅2.83%；苏宁易购和美团今日均有不同程度下跌表现。
7月4日19:40，网信办发布公《关于下架“滴滴出行”APP的通报》文件，直指滴滴“严重违法违规收集使用个人信息”的问题。国家市场监督管理总局发布的文件，滴滴打车涉案次数也最多。显而易见，两个文件虽然着力点不同，但都体现着同样的指导思想——互联网企业反垄断。滴滴在打车领域、阿里巴巴在电子商务（C2C）领域、腾讯在社交软件领域都是一家独大，它们凭借自身的品牌优势和雄厚资金，大肆收购、兼并、控股关键企业，逐渐形成关联行业垄断优势。比如，腾讯控股在过去几年收购了小红书（好物推荐领军企业）、搜狗（输入法领军企业）、猎豹浏览器（知名企业）、58同城（同城类领军企业）等等。同时，凭借自身广泛的用户群和全面的信息渠道，互联网企业截留了大量私人信息。如果不加强监管，仅凭这些互联网企业的职业操守，很难做到隐私信息的严格保护。比如前段时间出现的携程旅游“大数据杀熟”问题。
其实，国际市场也在进行针对互联网企业的反垄断。谷歌、脸书、苹果、亚马逊等知名美股上市公司，频频遭遇欧盟的反垄断调查，并且多次收到高额罚单，处罚金额动辄上百亿甚至千亿。对比之下，国家市场监管总局出具的50万元发单非常柔性，更多的是警示作用，并非釜底抽薪的改革举措。
回归到个股中来。腾讯控股在今年2月份形成最高点775，目前市价531.5，累计跌幅29.79%，股价技术走势处于明显的下行通道之中。中期支撑在去年12月份形成的低点519位置，考虑到腾讯控股周线跌幅已经较大，存在反弹需求，预计市价下跌至该位置时，有较大概率获得支撑并开启涨势。
▲ATFX供图
腾讯控股每年的营业收入都在高速增长，没有出现过下跌年份。即便在疫情最为严重的2020年，营业收入总额也达到了4820.64亿元，相比2019年出现27.77%的增长。上文提到的两个消息，虽然不利于腾讯控股的跨行业扩张，但不会对主营业务造成影响，预计2021年腾讯控股业绩表现依旧良好。优良的财务数据是股价持续上涨的保证，即便因为消息面原因出现技术性回调，也不会改变其长期上涨的趋势。考虑到腾讯股价已经回调接近30%，TTM市盈率低至23.72倍，其投资价值已经越来越明显。阿里巴巴和滴滴的财务数据表现与腾讯控股类似，都处于高增长状态，风险度极低。
ATFX分析师团队综合观点：互联网企业虽然在消息面冲击下连翻大跌，但主营业务基本未受影响，2021年业绩表现预计仍将维持高增速。阿里巴巴和腾讯控股的市盈率均处于30倍之下，泡沫迹象不明显，反而投资价值凸显，建议持续关注。
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