京津冀、长三角、珠三角，来看养老金发展水平“哪家强”！

财联社（北京，记者李婷）讯，6月4日，《养老金发展指数（2020）报告》发布。调研数据显示，分地域来看，京津冀地区养老金发展水平最高，珠三角次之，长三角养老金发展水平则居三地区最末。

从报告调研整体情况来看，目前，我国上述三大区域养老三支柱中，第一支柱发展情况较好，第二、三支柱则发展明显不足。对此，保险业内人士认为，当前我国养老保障体系三支柱比例不平衡亟待改善。对保险业而言，可通过以“账户+产品”为载体，以“资金+资产”为抓手，以“生态+服务”为平台，促进第三支柱不断壮大。

养老储备手段单一，退休后保障不足窘境或成现实

养老，已是全民话题。养老储备手段是否充足，也成为市场热议话题。据了解，此次《养老金发展指数（2020）报告》重点研究了京津冀、长三角以及珠三角三个经济区域。综合比较来看，京津冀地区养老金发展水平最高，指数得分60.7；珠三角地区养老金发展水平次之，指数得分57.7；长三角地区指数得分仅为56.0。

从养老三支柱来看，第一支柱基本养老保险方面，京津冀地区已接近实现全覆盖，长三角、珠三角则还有欠缺。但从最受关心的养老金待遇水平来看，珠三角则高于京津冀、长三角地区。第二支柱企业年金方面，调研显示京津冀地区企业年金参与率及积累金额最高；第三支柱商业养老保险方面，长三角地区保险密度指数则一枝独秀。

“从调研数据来看，城镇职工养老储备手段相对单一，多层次、多支柱养老保险制度不协调不平衡问题较为突出，而且各地也存在较明显差异。”中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示。

此次报告也指出，目前，城镇职工基本养老保险制度长期财务可持续性隐忧已凸显，随着覆盖面不断扩大，未来政府必然在保基本、兜底线和促公平上重点发力，如果不能拓展其他保障渠道，增加自我保障水平，很多人将可能面临保障相对不足的退休窘境。

“目前我国养老保障体系三支柱比例是不平衡的。”人保寿险党委书记、副总裁王文表示。他列举数据说明，我国养老保障体系中，一、二、三支柱占比约为67%、26%和7%，呈现第一支柱独大、第二支柱覆盖面小且发展迟缓、第三支柱基本缺位的状态，美国三支柱比例约为9:60:31。

“但值得关注，三支柱协同发展正成为可能。”长江养老党委书记、董事长苏罡认为，9月底之前，顶层设计即将出台，同时，专属商业养老保险也自6月1日起正式开展为期一年的试点。“伴随着账户体系不断成熟和各界产品储备日益多元，三支柱账户体系的对接打通，二、三支柱税收政策和管理架构的统筹衔接都将提上日程，第三支柱的功能将会进一步延伸和丰富。”

这意味着，我国保险业产品端、投资端均将迎来广泛机遇。

壮大养老第二、三支柱，保险业有哪些“可为”？

“商业保险是促进养老保障体系建设的重要力量。”银保监会人身险监管部一级巡视员刘宏健认为，从机构角度来看，保险公司在精算技术、风险管理专业优势以及有效的化解长寿风险，帮助消费者合理开展养老规划等方面，都有明显的优势。“保险机构也普遍具备丰富的长期资金管理经验和资产负债匹配的管理能力。”

从目前保险机构的多元尝试来看，保险机构具备广泛的营业网络和充足的养老服务资源，也突破原有的模式，实现保险业务与养老照护的紧密衔接。同时，越来越多的保险机构也布局建设养老、医疗照护等机构，养老服务供给能力在持续增强。

刘宏健指出，从产品来看，商业养老保险产品具有长期锁定、收益稳健的特点，可以抵御潜在的投资风险和长寿风险。“商业养老保险可以提供终身给付，实现全生命周期的养老金管理，这是商业保险所独具的一些优势。”刘宏健认为，与基本养老保险制度有效衔接，商业保险是一种风险与收益较为平衡，具有比较强的养老功能的金融产品。

加大养老财富管理参与是保险业的共识。《养老金发展指数（2020）报告》中也给出建议，报告认为，从负债型制度逐渐向资产型制度转型，是未来养老金改革的基本方向。因此，人民应认识到未来的退休场景和自身的潜在需求，认识和行动均应前置。

在养老财富储备及规划方面，苏罡认为，目前养老金融领域聚集了银行、保险、基金、证券等行业头部机构，未来第三支柱将允许更多机构共同参与，发挥差异化的竞争优势。

“但当前来看，第三支柱在制度吸引力和保值增值能力方面还面临不小挑战。”在苏罡看来，一方面，近几年全球经济面临下行压力，同时我国信用风险的不断加大，持续考验跨周期的资产配置能力。第三支柱需要进一步丰富可投资产品的种类，利用多元化、分散化效应提高产品的风险收益比，更好地应对长期挑战。另一方面，相较于发达国家家庭财富净值构成中私人养老金近20%-40%的占比，中国家庭财富净值中养老金的占比微乎其微，“个人金融储蓄还未能有效转化为养老财富储备。”

对于保险业如何助力第三支柱发展，苏罡也给出建议。一是以“账户+产品”为载体。保险业可以发挥风险保障和财富增值功能兼具的优势，兼顾积累期和领取期的需求，开发契约型产品与信托型产品的组合方案，打造具备“风险保障+长期储蓄+退休后灵活支付”三重功能的综合性养老金融账户。

二是以“资金+资产”为抓手。资金端，可发挥保险业的全国营销网络优势，将第一、二支柱的养老金客户，以及长期积累的商业保险客户有效转化为第三支柱的客户。资产端，可探索包括第三支柱在内的养老金投资与保险业自身发展之间的有机平衡，包括探索养老金投资ESG保险资管产品、论证养老社区REITS发展模式可行性、探索养老金加入金融科技、碳中和、区域发展相关的产业基金等。

三是以“生态+服务”为平台。保险业是金融行业中唯一能够提供风险保障、资金管理、养老服务、健康管理等一系列与养老相关的综合服务方案的行业，第三支柱很可能会成为这一综合链条的核心支点，为客户提供一揽子的养老健康规划管理服务。“在此基础上，也可实现与银行、基金行业的战略合作，开展系统对接、产品互销等等。”