粤泰杨树坪:“地产教父”卖股还债 | 潜鳄浮沉录⑤

粤泰股份董事长杨树坪

作者 | 王泽红

出品 | 焦点财经

一张罚单，成为了杨树坪人生的分界线。

作为曾经的广州地产教父级别人物，他经历过辉煌时期，2005年那张7亿元的巨额罚单，令杨树坪元气大伤，是当时广州有史以来最大一笔针对企业的罚款，粤泰股份（600393.SH）后来成为他东山再起的希望。

但由于长期的经营和资金难题，粤泰股份令他屡被上交所和证监会“点名”，甚至被公开谴责和处罚过，东山再起的故事逐渐演变成如何“活下去”。

由于大量的债务违约、无力清偿，债权人已经提起诉讼，其控股股东粤泰控股及其一致行动人的部分持股将被司法拍卖，初略估计有3.49亿股，占粤泰股份总股本的13.77%。

据了解，债权人多是资管、信托公司，包括西藏信托、长城资管广东省分公司、山东省金融资产管理股份有限公司和浙江中泰创展企业管理有限公司等。

5月底已经在淘宝上公开拍卖过一次，但因无竞买人报名参拍，以流拍结尾。还有两次拍卖，将在6月15日当天分别在淘宝网司法拍卖网络平台、北京产权交易所网络司法拍卖平台上进行。

此情此景，杨树坪的心里或许百味杂陈，无人参拍说明没有人愿意接盘，承担这个风险，与债权人的债务问题依旧会是个僵局。

稍微可以庆幸的是，后续两场即便拍卖成功，粤泰控股及其一致行动人的持股也超过50%，不会导致粤泰股份控制权的变更。

儿子杨硕在4月底刚接任总裁，便面临如此大的压力，杨树坪很无奈。这在地产二代接班的案例中很罕见，与王晓松两年前紧急接任新城控股集团董事长的情况完全不同，这次是粤泰控股自身出了问题。

在股份流拍的前两日，上交所对粤泰股份下发了一份年报问询函，要求其从非标审计意见、资产质量、资金往来、 生产经营等方面进一步补充披露信息。往前再推两日，副总裁周经良辞职走人，更早之前总裁梁文才辞职。

儿子上位后或许能为杨树坪分担压力，但以粤泰股份目前的境遇，父子二人“共患难”的意味似乎更多一点。

而在十六年前，杨树坪的人生却是另一番模样。

从“铁道见习生”到“广州地产教父”

“我本身是学土木工程的，杨树坪的坪还加一个土字旁，比较土。所以，我这一生也是注定跟土木打交道的。”这是杨树坪对自己名字的解读。

1982年从长沙铁道学院铁道工程系毕业后，他进入广州铁路局工程总公司成为一名见习生。

彼时，国内的房地产市场尚处于成长期，王石还没有创办万科，杨国强还是一名建筑施工队长，潘石屹还在石油管道学院的读书。

但是隔岸的香港，房地产市场已经相对成熟，在经历了楼市崩盘的洗礼后，即将迎来复苏后的高速增长。

用了9年时间，杨树坪一步步升到副总工程师。在这段时期，万科挂牌上市，王健林接掌万达，许荣茂转战房地产，冯仑闯荡海南，事业风生水起，不甘于现状的杨树坪决定下海投身房地产，在1995与人合作创办粤泰集团、城启集团。

受香港的启发，他另辟蹊径，区别于内地开发商的大平米户型，以30-50平小户型的“晓港湾”项目，赚到了创业人生的第一桶金。

当时的广州，外来人口较多，没有户口孩子无法入学。抓住这个痛点为切入口，杨树坪以“50平方米配一个广州户口指标；80平方米配两个户口指标”的营销模式成了亿万富豪，并成为了广州地产教父级的人物。

创业十年，杨树坪在广州开发十多个楼盘，销售面积超过100万平方米。在广州以外，成立北京分公司，收购原江门市最大的国有地产集团，并先后入股广百股份、广州证券，收购老牌上市房企东华实业（粤泰股份的前身）。

他旗下的城启集团也成为“广州十大地产开发商”，与保利、富力、合生创展等企业比肩媲美，彼时的杨树坪可以说是风光无限。

但在2005年初，由于城启集团伪造行政公文印章30宗、欠缴国家各项款额总计高达30亿元等，收到了那张7亿元的巨额罚单。由此，杨树坪的人生进入另一个阶段。

此后他淡出公众视野十年，很少公开亮相。

“虽然早两年摔了一跤，摔得很痛，但我们现在还很年轻，爬起来，可以继续往前走。”在2008年一次公开亮相中，杨树坪如此说道。

在八年后的一次采访中，他又表达了类似的意思：“很多人问我，从高峰跌落，错过了房地产最好的十年会不会很遗憾。摔了一跤，腿断了，但只要命还在，60岁了还是能重新起步。”

很显然，杨树坪并不甘心，想要东山再起。

东山再起演变成“活下去”

他手里还握有东华实业，也就是粤泰股份的前身。

2004年将其收购之后，杨树坪将粤泰集团、城启集团旗下优质资产和地产项目，持续转入东华实业，以此壮大上市平台的实力和版图。2016年，东华实业完成重大资产重组，更名为粤泰股份。

杨树坪蛰伏的雄心又开始燃烧起来，粤泰股份开启了大举扩张的征程，之后的两年，先后设立广州粤泰金控，收购国森林业，开拓健康地产项目，进军深圳棚改，收购柬埔寨地产项目等。

2017年底，粤泰股份宣布要以36亿元参与广物地产45%股权及相关债权竞买；到了2018年，还想要以23亿元现金收购李嘉诚旗下“和记黄埔”位于广东江门的一处物业。

不过，这两次动作最终因上市公司没钱而失败。当时的粤泰股份，已经陷入债务危机，股份质押比例高企，紧张的现金流导致其无法完成上述收购。

在这个过程中，粤泰控股及其一致行动人质押粤泰股份的比例也在持续增加。企查查显示，从2016年至2018年7月，粤泰股份被质押16次，质押权人有长城资管广东分公司、华鑫国际信托、国投泰康信托、中国信达资管广东分公司、西藏信托和东兴证券等金融机构。

2019年，杨树坪开始处理债务问题，一方面通过出售项目和核心资产来缓解压力，例如，以63.97亿价格转让五个项目股权予世茂；另一方面引入北方信托、信达资产等机构，进行债务重组。

但依然无法解除粤泰股份的债务危机，而其因股权质押而无力偿债，最终也演变成如今被债权人投诉，股权被司法拍卖的地步。

2020年，粤泰股份营收30.16亿元，同比减少34.21%；归属母公司净利润亏损9.13亿元，同比减少404.09%。

本来想东山再起，没曾想变成如何“活下去”。