保险资管公司2020年大赚173亿 四家机构净利增速超100%

截至目前，除大家资管处于风险处置期2020年信息披露暂缓以外，其余27家专业的保险资管机构业绩均已出炉。

财联社记者统计发现，2020年保险资管机构营收和净利润都出现大幅增长，其中有11家保险资管净利润增速超50%。但盈利能力有着明显的头部效应，4家保险资管机构净利润占全部净利润比重达到了68.85%。业内人士表示，中小保险资管机构可以差异化发展，重点拓展另类业务。

此外，根据银保监会此前发布的《保险公司关联交易管理办法》的披露要求，2020年保险资管机构还加强了对关联交易数据的完善披露。

六家机构营收增速超60%

据财联社记者统计，27家保险资管机构的年报数据显示，2020年合计营业收入为368.15亿元。

其中，营收增速较快的包括泰康资产、国寿资产、民生通惠资产、华泰资产、中意资产、光大永明资产、工银安盛资产、百年保险资产、交银康联资产、永诚资产，营收增速分别同比增长了73.2%、40.3%、60.2%、60.6%、43.2%、34%、229%、39.2%、92%、366.5%。

作为保险资管营收主要来源的管理费收入一项，在2020年也取得了不小的增长。据悉，保险资管公司的资产管理费收入，主要来源于受托资金的管理费收入以及发行资管产品的管理费收入。其中，受托资金主要是母公司险资，以及各类养老金、银行理财等第三方资金；发行的资管产品则包括债权投资计划、股权投资计划、组合类产品等。

在11家披露了管理费收入的保险资管公司中，泰康资产、华泰资产、工银安盛资产、交银康联资产2020年资产管理费收入增速分别为73.2%、72.5%、228.3%以及99.7%；占营收比重分别为89.6%、84.1%、96.2%以及95.8%。

而根据保险资管协会此前的调研数据显示，2020年已经开业的27家保险资产管理公司和其他8家具有存量保险资金业务的机构，管理费及其他收入合计321亿元，与2019年的252亿元相比，增幅达到27%，连续两年实现较快增长。

某保险公司资管部相关负责人对财联社记者表示，保险资管公司会更关注AUM（资产管理规模）指标。

根据泰康资管公司官网披露，截至2020年末，泰康资管受托资产管理规模超过2.2万亿元，其中第三方资产总规模超过1.2万亿元。平安资管官网披露，截至目前其资产管理规模超过3.63万亿元，第三方资产管理规模超过0.9万亿元。而国寿资产官网则披露，其旗下管理资产突破4万亿元。

据中国保险资管协会此前发布的2020-2021年保险资产管理业综合调研数据显示，截至2020年底，已经开业的27家保险资产管理公司和其他8家具有存量保险资金业务的机构，资产管理规模合计21万亿元，同比增长19%，为近五年最高。

赚钱能力头部效应明显

保险资管机构净利润增速也十分可观。2020年27家保险资管机构合计实现净利润172.95亿元。

包括泰康资产、光大永明资产、工银安盛资产、长城财富资产在内的四家资管机构，2020年净利润增速均同比超过了100%，其中工银安盛资产净利增速同比更是达到了343.2%。此外，国寿资产、太平资产、民生通惠资产、新华资产、华泰资产、英大保险资产、百年保险资产净利润同比增速也都超过了50%。

从数据中可以看出，不同保险资管机构之间赚钱能力分化较大，头部效应明显。

其中，泰康资产、平安资产、国寿投资保险资管以及国寿资产2020年净利润分别为43.84亿元、31.54亿元、22.32亿元以及21.38亿元，共计119.08亿元，占27家保险资管公司总利润的68.85%。

与此同时，时隔两年之后，泰康资产的净利润再度超越平安资产。2018年和2019年，平安资产盈利排名第一，泰康资产次之。在2017年时，泰康资产曾位列第一，平安次之。

对于头部效应明显的情况，某保险资管公司研究员对财联社记者表示，中小规模的保险资管机构应该差异化发展，找准自己的特色发力点。“比如非标这块是相对容易做的，也是容易上量的，小保险资管机构可以重点拓展另类业务。”

某保险集团相关财务负责人对财联社记者表示，规模小的管理公司，一方面可能要在一些专业或者细分领域有所特长，另外每家公司策略不一样，有些公司并不是靠利差“挣钱”，还需要具体分析。

关联交易披露增强

财联社记者还注意到，与2019年的财报相比，2020年保险资管公司年度关联交易的信息披露更清晰完整。

国寿投资披露的财报显示，2020年公司与控股子公司共发生新签合同口径关联交易126项，交易金额共计31.7亿元。而人寿资产财报显示，2020年公司与21个关联企业共发生关联交易56笔，涉及金额20.27亿元，其中包括两项重大关联交易，金额共计16.3亿元，分别为与人寿集团、人寿股份签署委托投资协议。

新华资管也披露，2020年公司共发生关联交易393笔，其中涉及资金运用类335笔，金额25.65亿元，利益转移类5笔，金额45.14亿元；保险业务类13笔，金额7.12亿元，提供货物或服务类40笔，金额1.74亿元。

某大型保险公司相关负责人对财联社记者表示，这与银保监会在2019年发布的《保险公司关联交易管理办法》有关，根据上述办法规定，保险公司要加强信息披露，在年报中不仅要按照会计准则披露关联交易情况，还应当按照监管要求披露当年关联交易总体情况。

业内人士表示，加强管理交易的信息披露，是为了跟踪监控保险资金流向，层层穿透至底层基础资产。对可能导致利益倾斜的自然人、法人或其他组织，穿透认定关联方和关联交易。