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奇安信2020年毛利率增至60% 人均创收增长17%

来源：中国网科技 2021-04-15 13:23:53

中国网科技4月15日讯（记者李婷）昨日晚间，网络安全供应商奇安信（688561.SH）发布了2020年年报，报告显示，公司2020年实现营收41.61亿元，同比增长31.93%；全年归母净利润为-3.34 亿元，亏损同比减少32.44%。奇安信通过大力布局新赛道产品、调整营收结构、降低三费等措施，毛利率提升至60%，人均创收同比增长16.68%。

产品结构优化，新赛道产品收入增长超60%

奇安信专注于网络安全市场，主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。公司收入主要来自网络安全产品、网络安全服务、硬件以及其他。报告期内，公司营收保持高速增长，2017-2020年复合增长率达到71.76%。

年报分析称，一方面是公司新赛道产品和服务的市场竞争力进一步提升，特别是新赛道安全产品及服务带动公司主营业务收入快速增长；另一方面，尽管受到疫情影响，但政府和企业客户对实战化安全能力及体系化安全建设的需求愈发旺盛。

2020年奇安信优化业务结构，加大高毛利率业务占比。第一大业务安全产品营收为28.22亿元，同比增长34.72%，在主营收入中占比为67.82%。

其中，新赛道产品业绩亮眼，占公司主营产品收入比例已接近6成，合计收入同比增速超过60%。大数据智能安全检测与管控品类、SaaS智能安全防护与威胁情报（订阅式）平台产品整体收入同比增长率超过50%。以零信任安全、应用开发安全、安全取证为主的IT 架构安全防护产品整体实现营收超过3亿元。另外，云与服务器安全业务，以及大数据安全与隐私保护收入分别实现超过65%、60%的增长率。

与高速增长的业绩对应的是日益提升的市场份额。IDC发布的《2020年上半年中国IT安全软件市场跟踪报告》显示，奇安信在安全分析和威胁情报市场位列第一。根据赛迪顾问发布2019-2020年中国云安全市场研究年度报告，奇安信云安全连续两年获中国云安全市场份额第一。

另一主营业务安全服务2020年实现营收6.46亿元，同比增长75.89%，在公司主营业务收入占比从11.66%提升至15.56%。

安全产品和安全服务两大业务毛利率分别为72.24%和63.28%，收入合计占主营收入的83%。

报告期内，奇安信有意弱化毛利率较低的硬件及其他业务。该部分收入同比下降0.27%至6.86亿元，收入在主营收入中的占比由2019年的21.83%降至2020年的16.51%。

得益于公司主动控制硬件集成业务，标准化产品与服务占比提升，奇安信的经营性净现金流为-6.89 亿元，净流出同比收窄38.2%。公司整体毛利率由56.72%提升至59.57%。

减费增效，人均创收增长16.68%

过去一年，奇安信进一步加强费用管控，提升经营效率。2020年奇安信在研发方面的支出为12.28亿元，同时，销售及管理费用营收占比较去年同期分别下降3.73和2.24个百分点。

作为技术密集型企业，奇安信拥有2899人的研发团队，占公司总人数的37.19%；技术支持和安全服务人员占公司总人数的35.11%，形成了技术人才壁垒。此外，人均创收增幅明显。根据近两年6895、7796名员工测算，2019年和2020年人均创收分别为45.74万元和53.36万元，同比增长16.68%。

根据年报披露，奇安信将重点加大在第三代网络安全、零信任安全、人工智能安全、数据安全、物联网安全、云安全、行业业务安全等新赛道领域的技术布局与积累，并持续投入研发平台的建设与使用。一方面提升运营效率，另一方面将重点推动从“建平台”到“用平台”的转变。

国元证券(行情000728,诊股)分析师耿军军在研报中表示，网络安全行业处于高景气周期，奇安信选择了高研发投入的发展模式，积极布局新赛道，成长空间广阔。

网络安全市场增长潜力巨大，中国产业增速将持续领跑全球市场。在《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》中，明确提出全面加强网络安全保障体系和能力建设，加快推动网络安全等5大新兴数字产业。根据Gartner数据，2022年，全球网络安全市场预计将达到1704亿美元，年复合增速在9%左右。

截至发稿前，奇安信股价为90.13元/股，对比上一个交易日上涨0.81%。