汇森家居全年营收38.96亿元 板式家具出口龙头高增长延续

2020年家居行业迎来高光时刻，疫情影响下，家具出口逆势爆发，海外市场出现的巨大需求和供给缺口，给国内家具出口商带来前所未有的机遇。尤其是头部企业，规模效应凸显，带来业绩产能加剧释放，体量进一步扩张，行业竞争格局也面临较大变局。

日前，汇森家居国际集团有限公司发布2020全年业绩报告，数据显示，截止2020年12月31日汇森家居实现营收约38.96亿元人民币（下同），同比增长约4.7%，实现净利润5.41亿元，每股收益0.24元。

另公告还提及分红计划，公司董事会建议就2020年财政年度派付末期股息每股7.9港仙（相当于约人民币7分）。

从具体业务板块来看，板式家具仍然是其拳头产品，2020年该单项营收约36.06亿元，同比增长约3.5%，而在毛利率较高的软体家具板块和其他以户外家具、运动休闲家具为代表的产品方面，销售比例有较大提升，2020年收入接近2.9亿，同比增长23%。

事实上，作为板式家具出口龙头，汇森家居于2020年12月上市后首份财报延续过往增长趋势，也在市场意料之中。分析人士称，一方面汇森家居深耕海外市场多年，当前家具出口大热行情仍在持续，给公司带来大好机遇；另一方面强者恒强定律下，汇森家居无论是从规模效应还是业务模式上都具备较强的抗风险能力，强势穿越波动周期。

出口增长强劲 海外市场份额进一步扩大

资料显示，作为中国最大的板式家具出口供应商，汇森家居每年度出口至全球包括美国、新加坡、马来西亚、越南、加拿大约50多个国家和地区。其中，美国为公司最大的海外销售市场。2020年公司于美国的销售收入达到26.13亿元，占比67.1%。

与此同时，汇森家居在美国以外的其他地区销售亦大幅增加，其中马来西亚、加拿大等其他地区增幅较明显。部分其他地区，包括澳大利亚、菲律宾和法国等国家的销售增长约81.4%。汇森家居表示，集团正在努力拓展美国以外的地区销售，也意在降低对美国市场的依赖及减少中美贸易摩擦的潜在风险。

实际来看，无论是美国还是欧洲、东南亚等其他地区，在2020年以来疫情影响下，本土基础生产供应处于“断供”状态。有分析指出，与海外本土制造的板式家具相比，作为世界上供应链最完整的国家，来自中国内地的板式家具供应极具竞争力。

同时，随着国外经济复苏居家办公模式也成为新常态，加剧了对家具类产品的需求。以美国为例，根据全球三大财经商业媒体之一《快公司》(Fast Company)的数据，目前美国约42%的劳动人口在家中工作，即使在后疫情时期，预期在家工作的雇员比例亦比疫情前水平高出三倍。居民对家具产品的关注度加大，消费需求增加。

从数据来看，经历了2020年逆势上涨热潮后，2021年一季度家具出口继续迎来开门红。根据海关总署公布的1-2月出口数据，家具及其零部件出口金额为110.18亿美元，同比2020年增长81.7%，同比2019年增长33.9%，再次验证家居外贸增长趋势。

锚定确定因素 夯实主营持续高质量发展

2020年出口企业格外艰难，海内外疫情发展状况和国际态势风云变幻等加剧了出口商的挑战难度。

面对当前疫情防控下全球经济面临的各种不确定因素，作为在国际资本舞台刚刚崭露头角的出口龙头代表，汇森家居表示，将着眼于“确定性”因素，围绕公司的核心竞争力，进一步夯实公司的主营业务，保持行业龙头优势。

首先是持续推进垂直整合业务模式。在原材料端，汇森家居拥有板材工厂、钢管工厂，用以制造刨花板、钢管、塑料部件等自身所需原料。从结果看，布局上游不仅能一定程度上降低生产成本，也能够保证公司对出口产品的质量控制。这也使得公司在当前原材料价格一路走高的情况下仍能确保收益稳定增长。

另一块就是其对自主研发投入的重视。不同于传统家具出口商OEM业务模式,汇森家居集团2012年起就专注ODM业务，不断拓展依托于自主设计制造的销售业务，以提高客户对公司依赖性和产品竞争力。公司2020年财报显示，其2020年来自自主设计制造产品的销售由约74.7%增加约5.3%，自主设计制造业务占家具类总收益比重增加至80%。

此外，在毛利率较高的家居产品方面，如软体家具、户外家具及运动与休闲设备类方面，汇森家居加码提速明显。2020年其软体家具收益增长约16.4%，毛利率约达33.4%，户外及运动类家具收益增长约29%，毛利率约达28%。

值得注意的是，2020年11月15日签订的《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)约定，东南亚国家联盟（「东盟」）、日韩、新澳对中国家具出口征收关税有可能逐步减少甚至「零关税」，从而建立统一的自由贸易市场。此举将为中国家具出口行业带来一轮上涨新高峰。这也或将为以汇森家居为代表的家具出口供应商增加更多可预见的确定性筹码。

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