南华基金产品遭巨额赎回，导致净值暴涨，一天飙31%，基民偷着乐?

神奇一幕！巨额赎回竟导致基金暴涨，什么情况？净值一天飙升31%，直接挺进业绩五强，基民正在偷着乐？

或因机构客户的赎回，南华丰淳基金一日之间净值竟然暴涨31%，并进入今年以来的基金收益率五强之列。

3月12日晚间，南华基金公司人士接受券商中国记者采访时表示，3月10日有客户大额赎回，基金经理在3月11日市场大涨之际，卖出股票应对赎回，由于基金当日获利而份额大幅减少，导致基金净值出现暴涨。3月12日，南华基金公司公告，南华丰淳基金恢复大额申购。

券商中国记者注意到，在2020/11/4至2020 /12/31期间，有一个机构大客户申购了南华丰淳基金5475万份，申购后又赎回了710万份。截至2020年末，这个机构大客户还持有南华丰淳基金4765万份，占全部基金份额比例达48%。南华丰淳基金的基金经理徐超表示，近期有个别产品出现赎回，但大部分客户还是一起坚守，目前市场可能仍处于磨底的阶段，短期不排除市场还是震荡，但对今年的全年走势还是乐观，今年市场比较震荡，因此在操作策略上会更加灵活。

基金净值为何一天暴涨31%？

3月11日，南华基金公司旗下偏股混合型基金产品-南华丰淳基金单日净值暴涨31.33%。市场人士猜测，这与基金遭遇巨额赎回有关。

“确实是遇到大额赎回，但与赎回费计入基金财产无关。”南华基金一位人士3月12日晚间接受券商中国记者采访时表示，净值暴涨的原因是一位大客户在3月10日提出基金的赎回申请。

据悉，由于这位大客户是在3月10日赎回基金，结算因此按照3月10日的基金净值进行计算。基金经理在3月11日卖出股票应对赎回，但3月11日的A股市场行情表现较好，基金经理所持有的股票在当天走势不错，在3月11日基金净值遇到上涨行情的基础上，当日基金份额却大幅减少，因此，导致该基金的净值出现一日暴涨31%。

受大客户赎回基金的影响，3月12日，南华基金公司发布公告，南华丰淳基金恢复大额申购。

市场人士认为，一般情况下，基金都会有一定量的现金储备用来支付赎回申请，但是巨额赎回发生时，现金储备往往不足以填补赎回的费用，这时就需要卖出基金持有的股票或债券等资产。迅速出售基金投资到各处的股票或债券等资产，这种低价并巨额的出售，也可能会引起股价的暴跌乃至停盘，如果基金依然持有该股票或债券，也就可能影响到基金净值，同时也影响了剩下持有人的利益。

除了因赎回时遇到市场大幅涨跌，导致基金净值波动较大，此前也有赎回费导致基金净值暴涨的现象。

在2015年，万家基金公司旗下万家瑞兴基金遭遇了大比例赎回。而因赎回费计入基金资产，使得近乎空仓状态下的万家瑞兴在一天之内的单位净值暴涨45.15%。值得一提的是，虽然因当时A股市场连续杀跌，万家瑞兴基金成立后单位净值却一直在1元面值附近小幅波动，显示其股票仓位接近于零，但在市场信心不足的背景下，万家瑞兴遭遇资金大规模赎回，由于赎回份额要第二个交易日确认，赎回费大增造成该基金单位净值暴涨。根据赎回费率规则，基金公司对持有时间满30天但不足180天的赎回，赎回费率为0.5%，75%的赎回费总额计入基金资产。

一大机构持基比例48%

截至2020年末，南华丰淳基金的前十大重仓股包括隆基股份(行情601012,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)。

考虑到3月11日，基金经理卖出股票应对赎回，在份额减少、资产获利因素下导致基金净值暴涨。按当日十大重仓股的股价走势看，泸州老窖是前十大重仓股中在3月11日表现最好的一只，当日股价涨幅达5.68%，此外，第一大重仓股隆基股份、第五大重仓股五粮液当日股价表现紧随其后。市场人士猜测，基金经理应对赎回时可能减持了这三只股票。

根据南华丰淳基金披露的2020年四季度末信息显示，该基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

在2020/11/4至2020 /12/31期间，有一个机构大客户申购了南华丰淳基金5475万份，申购后又赎回了710万份。截止2020年末，这位机构大客户还持有南华丰淳基金4765万份，占全部基金份额比例达48%。

此外，还有一位基民是个人投资者中的土豪，截止去年末持有南华丰淳基金112万份，占全部基金份额比例为1.13%。基于以上投资者结构，此番赎回基金的客户，大概率指向在去年末还持有剩余4765万份的一机构客户。

基金经理预计全年操作灵活乐观

公开信息显示，南华基金成立于2016年，南华期货(行情603093,诊股)持有南华基金100%股权，是中国证监会批准的国内首家期货系公募基金管理公司， 近日第三方权威基金评价机构海通证券(行情600837,诊股)发布了《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》。海通证券数据显示，南华基金旗下权益类基金2020年度绝对收益率达到67.36%，排名位居136家基金公司的第18位，在114家小型公司中位列13。最近两年（2019年1月2日至2020年12月31日）南华基金旗下权益类基金绝对收益率达142.26%，在小型公司榜单中排名位居104家基金公司的第8位。

“我们近期有个别产品出现了赎回，但大部分客户还是和我们一起坚守。”南华丰淳基金的基金经理徐超对券商中国记者表示，目前市场可能仍处于磨底的阶段，短期不排除市场还是震荡。长期包括对今年的走势我还是乐观的。今年市场比较震荡，因此在操作策略上会更加灵活，今年对流动性的担忧是市场的一个主要扰动变量，因此市场可能会震荡较大，基金还是主要关注优质白马为主，但也关注顺周期板块。一方面顺周期龙头也是核心资产，竞争优势突出；另一方面有经济回暖和盈利复苏的预期。

大客户的赎回使得南华丰淳基金进入基金业绩五强之列。按3月11日的净值计算，南华丰淳基金今年以来的收益率为22.86%，在全部主动权益类基金中排名第五。