公司调研|万里扬国产替代加速 乘用车CVT全年订单锁定 重卡手动箱业务明年有望放量

财联社（杭州，记者 刘科 邓浩）讯，受益于消费需求从疫情中迅速恢复、国六排放标准切换，以及基建项目大量开工等因素，国内汽车行业2020年产销量稳定，商用车市场销量更是逆势增长18.7%。万里扬（002434.SZ）作为国内主要的自主变速箱供应商之一，销量拉动明显，2020年预计实现归母净利润6.0亿元—7.2亿元，同比增长50%—80%。

万里扬董事长黄河清对近日前往公司调研的财联社记者表示，2020年公司销售154万台变速箱，其中乘用车变速箱和商用车变速箱大约各占一半，今年乘用车CVT全年订单已经锁定。此外，重卡手动箱业务有望在明年放量。

公告显示，2020年，公司汽车变速器销量（装车量）同比增长16.28%。其中，商用车G系列高端变速器销量（装车量）同比增长67.51%，乘用车CVT（无级自动变速器）同比增长87.69%。

“近几年，公司高端产品比例稳步提升，乘用车CVT和G系列高端商用车变速器销量同比大幅增长。”黄河清表示，“与此同时，公司的规模化效益不断凸显，不断完善大制造体系，通过增强零部件自制能力推动了降本增效。”

现场图片 拍摄：记者 刘科

乘用车CVT有2倍增长空间

万里扬早期专注于商用车（轻卡、中卡、重卡）的变速器研发，而后以收购方式开始向乘用车领域加速扩张，2015年6月收购吉利汽车的乘用车手动变速器资产，2016年5月，以26亿元的交易价格收购奇瑞变速器100%股权，获得奇瑞CVT自动变速器技术。

CVT（Continuously Variable Transmission），即无级变速器。与有级变速器不同，其变速比不是间断的点，而是一系列连续的值，从而实现了良好的经济性、动力性和驾驶平顺性，而且降低了排放和成本。

“2016年收购了奇瑞变速箱业务，此前奇瑞团队已经研究了十年，得到了技术验证，收购后进行新的技术升级。” 黄河清说，公司目前已形成年产100万台商用车变速器和180万台乘用车变速器的综合能力。

东吴证券去年12月研报分析称，商用车变速器是万里扬传统拳头产品，营收规模从一直稳定在11亿元以上，而轿车手动变速器目前已经稳定在8-10亿元，乘用车CVT自动变速器业务成为公司过去三年以来核心增长点。

“CVT市场主要是日本加特可，万里扬，邦奇三家公司竞争。公司2020年销量是46万台左右。” 黄河清介绍，现在最大的客户是奇瑞和吉利、比亚迪，正在大力开拓国内其他主流汽车厂和合资汽车厂。

在黄河清看来，加特可是日产的企业，主要配套东风日产及其他日系的车型；邦奇的产品则迭代速度不够快，加之作为比利时企业，核心零部件在欧洲生产，成本显著高于公司。

“手动变速箱向自动变速箱转化，CVT是最好的选择。”黄河清称，随着消费升级，汽车自动化比例会进一步提升，公司CVT市场的空间还很大。“未来预计还有200万台左右的乘用车手动箱要向自动箱转化，按目前50%左右的市场占有率测算，万里扬还有100万台左右的市场空间。”

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重卡手动箱业务明年放量

“商用车纯电化可能还需要十年以上。”黄河清介绍，“未来三到五年主要趋势是从手动箱往自动箱发展。”

随着智慧物流的快速发展，商用车对自动挡的诉求强烈，对比手动挡，自动挡在油耗上可以进一步下降；而且商用车组织客户增长快速，司机年龄结构年轻化明显，2020年卡车司机平均年龄仅有37岁，45岁以下占比近80%，年轻司机对商用车驾驶的舒适度提出了更高的要求，商用车自动化前景广阔。

据了解，万里扬在商用车轻微卡、中卡变速箱等细分领域，已获得较为明显的竞争优势。今年开始，万里扬将重点进军零份额的重卡手动箱市场以及商用车自动箱这两个空间巨大的市场。

目前，万里扬商用车变速箱领域主要销售的是轻卡的手动箱，“今年是20亿左右。手动箱均价在3000元左右，今年主要仍是手动箱的增量，后面几年随着商用车自动化比例的提升，轻卡自动变速箱比例也会快速增加。”黄河清说。

对于重卡手动变速箱，万里扬目前尚未有销量，黄河清称今年会重点投入市场，后面几年逐步放量。

“国内商用车全年400-500万台变速箱，目前自动化比例2%不到。重卡自动箱现在是4万/台，轻卡自动箱单价1万元/台，按各100万台测算，则大约有500亿元的市场空间。” 黄河清说。

现场图片 拍摄：记者 刘科

加速布局混动技术路线

2020年10月，国家《节能与新能源汽车技术路线图(2.0 )》正式发布，提出面向2035年的总体目标，节能汽车方面，2025年、2030年、2035年混动新车分别占传统能源乘用车的50%以上、75%以上、100%。

而去年11月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出以纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车为“三纵”，动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术为“三横”，构建关键零部件技术供给体系。

“从纯电一条腿到混动两条腿，对自主品牌变速箱而言是个巨大的机会。”万里扬战略发展中心主任、高级工程师徐万洪告诉财联社记者，“在日本等海外市场，由于纯电车的技术、安全等问题尚未完全成熟，混合动力车是市场的主流。”

据悉，公司两款双电机混动变速器产品将于今年推出，而纯电动变速器产品也已储备。徐万洪认为，“未来，万里扬变速器与电机、电控集成之后，议价能力和盈利能力会更高。”

值得注意的是，2020年1月15日，公司与博世公司签署了《战略合作协议》，双方就应用于电动和混合动力汽车的无级变速器技术和产品（ECVT）等领域开展深入合作。

目前纯电动汽车大部分工况在城市道路低速行驶，随着续航里程增加，纯电动汽车高速工况行驶会越来越多。万里扬2019年开发的应用于纯电车的首款ECVT产品，在高速工况下可省电5-10%，同时，具备更好的动力性能、更佳的NVH表现，匹配ECVT 的电机可大幅降低转速和扭矩需求，进而降低电机和控制器的成本。

“博世公司在ECVT产品市场推广、ECVT中的钢带配套、产品未来发展方向咨询、产品测试等方面为公司提供有力支持。ECVT的设计、试验、生产、制造、销售等公司都由公司完成。”黄河清称，通过充分发挥各自的技术优势和品牌优势，不断提升公司ECVT和混合动力变速器的技术水平和产品升级。