国泰基金王阳：知行合一的“产业投资达人”

来源：金融界网 2021-02-05 20:22:51

近两年来，A股机构化趋势明显，投资者“借基入市”的热情高涨。优秀的公募机构和基金经理无疑成为当下投资者关注的焦点。在老牌公募国泰基金中，就有这样一位匠心独具的好舵手，他就是“产业投资达人”王阳。

资料显示，王阳拥有10年证券从业经历，5年投资管理经验，目前管理总规模近110亿元。（数据来源：Wind，截至2020年12月31日）专注产业投资的他，在先进制造业、周期中游板块等方面具有深厚积淀，选股能力突出。多年的信用债研究经验使得王阳在关注企业成长性的同时，注重对企业风险的把控，重视组合构建的稳健性。

得益于精耕细作的匠心锻造，王阳所管理的产品各阶段业绩均位居市场前茅。在他的管理之下，国泰智能汽车、国泰智能装备、国泰价值精选近一年的净值增长率分别达112.38%、97.22%、63.67%，大幅跑赢同期沪深300指数27.21%的涨幅表现。拉长时间来看，王阳的从业总回报为175.80%，是同期沪深300指数涨幅（62.59%）的近3倍。（数据来源：国泰基金，Wind，截至2020年12月31日）

在王阳看来，资金都有短期逐利性，半年维度所赚的钱，更多来自流动性对估值的扩张和收缩，并不代表企业的竞争力水平。因此，要用长远的视角去关注企业的竞争格局和未来的盈利状况，在较长的运作周期中反映管理人自身的投资框架和理念。

王阳进一步分析指出，预计我国将逐步从经济总量型社会向结构优化型社会转型，随着全球疫苗研发取得阶段性成果，国内经济将持续复苏，与此同时，随着A股市场总体估值水平的不断抬升，港股市场“估值洼地”的价值特征也开始为市场所青睐。因此在后续的投资管理中，将更多在结构型的市场中寻找新经济增长的方向，在经济产业转型中发掘具有领先优势的细分行业和龙头公司，在估值相对合理时进行选择配置。

知行合一，方能始终。多年来，王阳将上述投资理念贯穿运用到产品的投资实战之中。以其管理时间最长的国泰智能装备股票基金为例，王阳自2018年11月任职以来，截至2020年四季度，共计披露了9次季报，超过半数的重仓股重仓时间在3个季度及以上，并且长期重仓股分布在多个行业。其中，更有3只重仓股从任职至今长期重仓，充分享受到了企业的成长价值，突显出王阳左侧布局选股能力。

据了解，作为国内首批规范成立的基金管理公司之一，国泰基金在权益投资领域积累了丰富的资产管理经验，组成了稳定的投资团队，在主动投资管理方面尤为注重风险控制，形成了稳健的投资风格。王阳所在的国泰阿尔法战队，可谓公募行业中的翘楚。国泰阿尔法战队过往所取得的成绩有口皆碑，主动权益中长期业绩行业领跑，最近8年（437.15%，4/64）、9年（458.42%，4/62）、10年（326.55%，3/59）平均业绩均超越300%，排名行业前4。同时，从短期业绩来看，国泰阿尔法战队合计35只主动权益基金（成立满6个月以上）中有30只产品2020年涨幅超50%，占其管理产品的85%以上。（数据来源：银河证券，截至2020年12月31日）

注：上述内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金经理历史业绩不预示未来表现。国泰智能汽车成立于2017.8.1，王阳于2019.8.15开始管理，该产品A份额2017-2020年增长率/业绩基准（%）：-1.60/-3.07，-28.25/-30.35,53.26/36.96,112.38/78.62；国泰智能装备成立于2017.6.21，王阳于2018.11.13开始管理，该产品A份额2017-2020年度增长率/业绩基准（%）： 11.70/5.84, -22.47 /-28.90,45.50/34.81, 97.22 /39.85。国泰价值精选成立于2018.8.8，王阳于2019.8.15开始管理，该产品A份额2018-2020年度增长率/业绩基准（%）： -8.77/-4.54, 65.55/17.99, 63.67/13.50。数据来源产品定期报告。