平安好医生2020年核心业务在线医疗增长82.4% “保险事业部”全新亮相保险协同成未来看点

2月2日，中国领先的互联网医疗健康服务平台——平安好医生（1833.HK）公布2020年年度业绩报告。在报告期内，公司实现总收入68.66亿元，同比增长35.5%，超过市场预期。核心业务在线医疗持续高速增长，贡献收入达15.66亿元，同比增长82.4%。

2020年年中，平安好医生全面启动战略升级，聚焦渠道、服务、能力三大方向，打造中国规模领先、模式领先、竞争壁垒坚实的互联网医疗服务平台。在此次业绩发布会上，平安好医生董事长方蔚豪表示，自有的医生团队、AI辅助诊疗系统的技术累积及借助平安集团渠道等独特的资源禀赋优势，都是平安好医生坚实的竞争壁垒。

作为平安医疗生态圈的重要成员，平安好医生与平安集团的战略协同一直备受关注，年报中全新亮相的“保险事业部”，透露其与平安健康险进入到了深度合作阶段，实现医疗健康服务与保险服务的相互赋能，将成为未来的一大看点。

核心在线医疗业务大增八成

2020年，是平安好医生成立六周年，上市两周年。

2020年新冠疫情爆发，在线下医疗机构正常秩序受阻的情况下，互联网医疗平台作用得到了前所未有的发挥。作为互联网医疗领军者，平安好医生核心业务在线医疗保持高速增长，贡献收入达15.66亿元，同比增长82.4%。从业务贡献看，其占公司整体收入的比重从2019年的16.9%，上升到22.8%，提升了5.9个百分点。

平安好医生在其年报中解释称，这主要来自于会员服务类产品（包括就医360、平安好医生私家医生），及伴随在线问诊服务产生的电子处方购药等业务的显著增长；其中，会员产品收入达到9.25亿元，同比增长124.5%。

受益上述会员服务类产品结构占比显著提升，在线医疗业务服务品质持续提升，该业务板块毛利率达到56.2%，较2019年同期的44.2%提升了12.0个百分点。

在核心业务的带动下，平安好医生总营业收入达到68.66亿元，同比增长35.5%，超过此前券商预期数据。

年报显示，公司销售及营销费用为15.87亿元，同比增长31.5%；由于经营管理效率提升，公司管理费用为10.17亿元，同比下降5.4%。“公司整体的销售和管理费用的费用率都在持续的优化，经营性亏损持续收窄，经营效率在持续提升，显示公司的盈利能力是已经被证明的。”平安好医生首席财务官叶澜对此指出。

受益于用户对互联网诊疗服务认知度的提升，去年公司核心运营指标亦表现优异，其中，用户数、付费用户数等均创新高。

截至2020年12月31日，平安好医生注册用户数达到3.73亿人，较2019年末增加5760万人，增长率为18.3%；2020全年日均咨询量达到90.3万，较2019年上涨23.9%。2020年12月的月活跃用户数和月付费用户数分别达7262万人和398万人，同比分别增长8.5%和34.1%。

同时，平安好医生持续精细化运营用户流量，聚焦医疗用户变现，报告期内平均付费用户转化率达到4.9%，同比提升0.9个百分点，付费用户中医疗付费用户占比达到35.1%。

APP更名全面推进战略升级

为应对日趋激烈的行业竞争，持续保持行业领先地位，2020年平安好医生启动战略升级，聚焦“渠道、服务、能力”三大方向，全速推进企业客户拓展、互联网医院建设、医生团队搭建、保险渠道产品拓展、健康管理服务提升等重点战略项目，进入到费用投入期。

叶澜表示，“加大战略投入，对于公司整体的盈亏平衡点会有一定的推迟，但是总体来看，平安好医生整体的盈利计划和业务计划发展是匹配的，同时相信这次的战略升级，将为平安好医生未来向上的空间进一步打开了空间，在为中国互联网医疗事业贡献一份力量的同时，也会为我们的股东和投资人带来优秀的回报。”若剔除战略性投入影响，2020年，公司传统业务产生的净亏损同比减少65.6%至2.39亿元。

中泰证券(行情600918,诊股)近日发布研究报告称，平安好医生实施新战略将加大研发、销售等方面投入，相关费用会有显著增加，但公司收入质量或将提升，产业竞争力或将进一步加强。

平安集团综合金融的企业客户网络，是平安好医生快速精准触达目标用户的一大优势。随着战略升级的展开，平安好医生将医疗会员产品的覆盖面从企业客户延伸到了企业员工。截至2020年底，平安好医生已经拓展超过1,100家企业客户，销售金额达到5.8亿元，这当中包括众多大型国企、头部互联网公司、知名金融机构。

作为全新的渠道，互联网医院是公司重点投入项目之一。在互联网医院建设方面，截至2020年12月31日，平安好医生已经与超120家线下医院达成互联网医院合作协议，其中已经有50个互联网医院平台由平安好医生完成建设上线。

年报显示，平安好医生计划在未来的两年里完成全国重要省市的自建项目布局，同时在全国主要城市和主要地区辅以共建模式进行医疗服务范围的全覆盖。通过合作共建与独立自建互联网医院相结合，以转化线下就医流量为核心，在互联网平台上提供医保覆盖内及个人付费相结合的多种医疗健康服务，拓宽商业变现渠道。

2021年1月27日，“平安好医生”App正式更名为“平安健康”，此次更名正是公司战略升级的直接体现，代表着公司由医疗服务到医疗+健康服务的全面升级。更名后的平安健康致力于为用户提供从医疗到健康的全方位解决方案，从“治已病”到“治未病”，打造覆盖预防、治疗、康复的全生命周期健康管理服务。

设保险事业部加强战略协同

“平安好医生一直是有自己独特的优势，同时也有自己独特的战略和到达战略的路径。”在谈及竞争壁垒时，方蔚豪表示，“依托自有医生的团队可以为患者提供高效、体验极好、直接的服务，同时也能帮助我们试测各种业务场景，场景试测下找到用户最需要，最贴切的服务形态。”

他进一步指出，平安好医生在过去的数据积累以及算法模型的积累，可以在很大程度上帮助内部医生团队乃至于外部的团队，减轻诊疗过程中的基础工作，提升问诊效率。人机结合的技术模式不是短时间可以被替代的，或者被仿效的。

从2020年年中开始，平安好医生着力搭建四层医生网络——以AI医生助手为基础，以驻司医生为底层服务能力依托解决常见需求，以外部医生为临床中坚力量解决患者核心诉求，以名医大咖组成的名医工作室聚焦专病专科。通过升级医疗服务体系，帮助医生打造医生之家。目前，平安好医生自有医疗团队已超过2200人，汇聚外部医生超2万人。

与平安集团的协同效应，在方蔚豪看来，亦是平安好医生所独具的优势。2020年9月，平安集团首次全面披露医疗生态圈战略，通过生态圈，为各个环节和对象提供全方位医疗服务，撬动生态资源，建立起科技壁垒，并对金融保险主业带来强大赋能效应，并提供有温度、多场景、服务差异化的保险产品。

在2020年9月平安集团投资者开放日上，平安集团联席首席执行官陈心颖表示，“过去，平安医疗板块是在集团顶层设计之下‘分兵’突破，各家子公司各司其职。现在，在集团统一部署后，医疗生态圈战略升级，走向‘合进与闭环’，未来各成员的角色明确、齐头并进、相互协同，共同推进生态圈建设。”

作为平安医疗生态圈的重要成员，平安好医生在与集团协同方面有何举措？值得关注的是，平安好医生在年报中称“已成立保险事业部”，全面推进跟平安健康险的线上业务深度合作，通过联合开发定制化的医疗健康+保险服务组合产品等方式，实现医疗健康服务与保险服务的相互赋能。

保险与医疗服务是密不可分的，特别是在健康险产品上。2019年，中国银保监会新修订的《健康保险管理办法》中明确将健康险保单中健康管理服务成本上限提升到净保费的20%。在此背景下，2020年公司将会员医疗服务产品就医360升级为健康守护360，在保持价格不变的前提下，增加了诸多会员权益，提升服务质量。

为何成立保险事业部？方蔚豪在此次业绩发布会上表示，“一是代表了服务将更完善，针对平安好医生线上用户，我们希望为其提供独有的分人群、分病种的保险产品，真正贴合用户日常的医疗需求中去；二是希望服务端可以延伸到更高频次，更多元化，是全方位医疗健康的服务；三是可以让客户的投保过程和线上服务的过程相融合，下一阶段通过不断地测试和研究和改进，实现更加顺畅和无感的串联。”