和而泰：智能控制器构筑业绩护城河，汽车电子业务是下一业绩爆发点

来源：览富财经 2021-02-02 15:24:14

芯片产业近期因为汽车芯片供货严重不足景气度持续上升。细思之，逻辑其实不难理解。

在汽车电子芯片全线缺货背景下，晶圆厂需要分产能给汽车芯片，虽然很多代工厂正在扩产，但是短期内尚无法投产转化成产品，既有产能中消费电子所需的芯片产能很可能因蝴蝶效应而不足。

和而泰（002402）一直以来是以围绕高阶算法平台等核心技术，为客户提供综合解决方案的高科技公司，现阶段公司主营的智能控制器产品从家电等领域升级拓展至更高阶的汽车等领域，公司新增的毫米波板块将为未来提供更高通用性芯片解决方案，进而提供更有力的科技实力支撑，有望持续受益此次汽车芯片产能短缺引发的行业机遇。

算法进阶切入大数据领域

成立于2000年的和而泰，前身是和而泰科技，由刘建伟、清华科技、拓邦电子、哈工大实业四名股东以现金方式出资共同组建的有限责任公司，公司汇集清华大学和哈尔滨工业大学两所著名高校的股东背景和后台技术资源，并借机建立起先发优势，具有良好的综合运营能力、供应链整合能力，较为具有核心竞争力。

公司成立初期主要从事智能控制器的研发、生产和销售。2010年5月11日上市。经过多年发展，目前业务分别为家庭用品智能控制器的研发、生产和销售；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售；新型智能控制器、智能硬件与厂商服务平台等业务。

和而泰主营产品智能控制器是指在仪器、设备、装置、系统中为完成特定用途而设计实现的计算机控制单元，它一般是以微控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）芯片为核心，依据不同功能要求辅以外围模拟及数字电子线路，并置入相应的计算机软件程序，经电子加工工艺制造而形成的电子部件。在产品应用中扮演神经中枢及指挥官的角色。

由此可见，智能控制器是数据采集的入口，其较为重要的现实意义就是在物联网领域的应用。在海量数据和核心智能硬件以及多元设备集群的基础上，和而泰的AI计算集合了各类数据算法知识图谱等多重能力，形成全产业链服务。

公司旗下的数联天下积极把握时代脉搏，以大数据、新计算、全服务为核心，以智能控制技术、关键传感技术、大数据与新计算技术为依托，持续布局智慧养老、智慧校园、智慧美业、智慧农业、智慧地产、智慧酒店、智慧水生态、智慧家电等物联网与大数据产业。

汽车电子业务加速落地

物联网时代，车联网是市场空间较大的细分领域，在此背景下，单车汽车电子成本占比持续提升。

从汽车电子单车价值量来看，1990年乘用车汽车电子成本占比15%，2000年达到20%，2010年占比35%，2015年达到40%，2025年将达60%。智能网联时代汽车电子成本将随自动化水平提高而增长。

例如，新能源汽车三电系统（电池、电机、电控）对汽车传统动力系统的变革，导致汽车电子占据整车成本较大。燃油车的汽车电子成本占整车成本的比例约为15%-28%，而纯电动车这一比例达到65%。

智能控制器作为汽车电子系统的核心部件，伴随智能汽车、无人驾驶、车联网、清洁能源等技术的发展，将进一步促进智能控制器在该领域的应用。

和而泰车联网业务布局初期，智能控制器主要包括车载冰箱、车载空调、车载咖啡机、汽车仪表信息系统、汽车ABS刹车控制、汽车安全控制等产品的智能控制器，主要用于车辆驾驶和安全防护、车内环境改善和品质提升、位置信息检测等的车用电子产品。

但是截至2020年半年报，和而泰投资设立汽车电子智能控制器子公司，并通过全球高端知名汽车零部件公司博格华纳以及终端汽车厂商的审核且建立合作关系。公司汽车电子控制器主要侧重点在于车身控制，包括发动机、电机、娱乐系统，产品目前已拓展至汽车散热器、冷却液加热器、加热线圈、发动机力变器、引擎风扇控制器、门控制马达等方面的智能控制器。伴随公司汽车电子业务持续放量，公司未来业绩值得市场期待。